Тема 4.3. Слияния и поглощения на страховом рынке
Общая характеристика слияний и поглощений в страховой практике. Создание и схемы альянсов в страховом бизнесе. Организационная структура крупнейших российских страховщиков.
Структурные модели отечественных страховых компаний.Основные понятия: слияние и поглощение, филиалы, представительства, агентства, подразделения, отделения, структурные модели, холдинги, страховые группы.
ЛЕКЦИОННЫЙ МАТЕРИАЛ
Уменьшение количества компаний в результате слияний и поглощений, а также образование костяка из крупных структур – групп, холдингов и других корпоративных объединений обычно завершают формирование любого рынка. Страховой бизнес не является исключением, причем в России создатели страховых групп задействовали все известные и мировой практике схемы альянсов.
Принятие новой редакции закона «Об организации страхового дела», обязало разделить страховой бизнес на отдельные компании по страхованию жизни и отдельные – по рисковым видам страхования, перестрахованию. Таким образом, можно уже проследить несколько тенденций отечественного страхового рынка: создание (приобретение) собственных перестраховочных компаний, образование отдельных компаний по страхованию жизни, а также формирование групп.
Организационная структура крупнейших российских страховщиков:
1. Компании, входящие в финансовые или финансово-промышленные группы: АльфаСтрахование, Капиталъ, Россия, Северная казна, УралСиб.
2.Вертикально - интегрированные холдинги, страховые группы: ГУТА – Страхование, Прогресс-Гарант, Прогресс-Нева, Росгосстрах, РОСНО, Русский мир, СОГАЗ, Согласие.
3.Самостоятельные структуры: ВСК.
4.Международные группы: Ингосстрах, входящий в группу ИНГО.
Все компании представленные здесь имеют разветвленную региональную сеть: филиалы, представительства, агентства, подразделения, отделения.
Одной из разновидностей структурных единиц российских страховщиков являются компании, входящие в крупные финансовые объединения. Яркий пример этому – страховая группа «УралСиб». Она относится к одноименной финансовой корпорации, бренд которой возник в мае 2004 года в результате интеграции бизнеса финкорпорации «НИКойл» и банковской группы «УралСиб».
Объединение может повышать стоимость всего бизнеса за счет синергетического эффекта от координации продаж, совмещения страховых и банковских продуктов, совместного использования каналов их распространения и выхода на одну и ту же клиентскую базу.
Отрицательный момент у них тоже есть: для страховщиков это потеря независимости. Ведь свободный статус страховой организации позволяет ей максимально учитывать свои интересы без опасения давления со стороны. В случае объединения страховщика с другими финансовыми организациями такое давление возможно в разнообразных формах – принудительное кэптивное страхование на невыгодных условиях, размещение страховых активов в рамках группы в ущерб их качеству, использование страховщика для «серых схем» и т.п.
Следующая структурная модель - компании, относящиеся к международным группам. Самый колоритный представитель этой категории – «Ингосстрах», который сделал такую группу из своих экссоветских подразделений, а также российских дочерних и зависимых компаний. Это позволило ему создать самую мощную международную сеть по сравнению со своими конкурентами, открывающими «дочки» обычно не далее стран ближнего зарубежья.
Еще одна структурная форма на российском рынке – холдинги и страховые группы, представленные двумя видами: либо как составные части финансово-промышленных групп, либо сами представляющие собой вертикально – интегрированные холдинги. В состав первых входят как компании, ведущие профильный бизнес, так и являющиеся непрофильными активами, например, «Интеррос».
Основными активами этого холдинга сосредоточены в металлургии, горнодобыче, машиностроении, сельском хозяйстве и пищевой промышленности, медиасфере, недвижимости. В это же время, в число финансовых составляющих входит страховая компания «Согласие».Холдинг второго типа образуются либо путем формирования (приобретения) сбытовых или производящих компаний (интеграция вверх), либо путем формирования (приобретения) добывающих компаний или компаний – поставщиков (интеграция вниз). Наиболее интересным примером вертикально – интегрированного холдинга на российском рынке страхования является группа компаний «Росгосстрах». Каждая из компаний, входящих в группу, фактически самостоятельно осваивает новый рынок, не подвергая всю группу риску. При развитии же филиальной сети в случае неудачи какого-либо реального проекта головная компания несет прямые убытки. Кроме того, филиализация требует существенных затрат, при больших масштабах сетей снижается надежность.
Есть в России представители альтернативного направления, ратующие за создание филиальных сетей для охвата большей территории России. К ним относятся такие страховые компании, как «АльфаСтрахование», «Страховой дом «ВСК», РОСНО, «УралСиб» и др. Они уже достаточно долго наращивают свою филиальную сеть. Каждая из компаний – лидеров этих групп, по-видимому, имеет целью в будущем стать «мегакомпанией», представленной во всех регионах страны.
Кстати, сейчас на региональных рынках страхования местным компаниям очень тяжело конкурировать с филиалами «москвичей». Поэтому небольшие страховщики стараются объединяться или входить в более крупные структуры, особенно столичные. В заключение нужно отметить, что внушительные результаты деятельности существующих страховых групп не должны вводить в заблуждение. Как правило, это сумма результатов собственной деятельности каждой компании, группы в отдельности, а не плоды реализации стратегических установок всей группы.
Еще по теме Тема 4.3. Слияния и поглощения на страховом рынке:
- Тема 5. Враждебные слияния и поглощения и методы их реализации. Виды слияний и поглощений. Определение рейдерства и его признаков. Классические методы враждебных поглощений. Российская специфика методов враждебных поглощений
- 9.1 Роль слияний и поглощений на мировом финансовом рынке
- § 9.2. Классификация слияний и поглощений
- Слияние и поглощение кредитных организаций
- Слияния и поглощения с российским участием
- 2.4 Волны слияний, поглощений корпораций в XIX–XX вв.
- 14.3 Финансовые аспекты поглощений и слияний
- §9.3. Мотивы слияний и поглощений фирм
- 14.1 Зарубежный опыт поглощения и слияния компаний
- Слияния и поглощения.
- 88. Слияние и поглощение компаний
- Згуральская О. Ю. * Слияния и поглощения в условиях мирового финансового кризиса
- Динамика слияний и поглощений в 2008-2009 гг.
- Развитие процессов слияний и поглощений
- Развитие процессов слияний и поглощений
- Что нужно помнить о слияниях и поглощениях
- Слияния и поглощения: стратегические ошибки. Стремление к синергии или просто гордыня?
- Место страховых организаций на финансовом рынке