<<
>>

Структура институтов рынка ценных бумаг

На российском рынке ценных бумаг финансовые институты подразделяются на пять групп (см. рис. 4).

Профессиональные участники рынка ценных бумаг действуют на основании Федерального закона № 39-Φ3 «О рынке ценных бумаг».

Профессиональный участник рынка ценных бумаг в Российской Федерации - это юри­дическое лицо, на основе лицензии или закона осущест­вляющее один или несколько видов профессиональной деятельности на РЦБ. Они могут осуществлять виды про­фессиональной деятельности, представленные в табл. 18.

Рис. 4. Институты рынка ценных бумаг Российской Федерации

Таблица 18

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации с 2013 г.

Вид профессиональной деятельности Профессиональный участник
Брокерская деятельность Брокер
Дилерская деятельность Дилер
Деятельность по управлению ценными бумагами Управляющий ценными бума­гами
Депозитарная деятельность Депозитарий
Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг Регистратор

В 2013 г. была исключена из видов профессиональ­ной деятельности клиринговая деятельность.

Профессиональные участники были объединены в две основные группы:

- торговые (рыночные) посредники, обеспечиваю­щие перемещение ценных бумаг и денежных средств;

- элементы учетной системы, подтверждающие права на ценные бумаги, переход прав на ценные бумаги в результате сделок на рынке ценных бумаг и обеспечи­вающие реализацию прав, вытекающих из ценных бумаг.

Институты организованной торговли ценными бу­магами и финансовыми инструментами объединяют субъектов, обеспечивающих заключение и исполнение сделок с ценными бумагами и финансовыми инструмен­тами.

Заключение сделок обеспечивают организаторы торговли, действующие на основании Федерального за­кона от 21 ноября 2011 г. № 325-Φ3 «Об организованных торгах». Организаторы торговли подразделяются на торговые системы и биржи (фондовые биржи).

Торговая система - это организатор торговли, име­ющий лицензию торговой системы. Функцией торговой

системы является сведение заявок покупателей и про­давцов с целью установления справедливой рыночной цены и заключения сделок[54]. Торговая система может совмещать свою деятельность или с клиринговой дея­тельностью, или с брокерской, дилерской деятельно­стью, депозитарной деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами. Торговая система долж­на иметь минимальный собственный капитал в размере 50 млн руб.

Фондовая биржа - это организатор торговли, оказы­вающий услуги по проведению организованных торгов на рынке ценных бумаг на основании лицензии биржи.

Функции фондовой биржи:

• создаёт условия для проведения торгов;

• осуществляет отбор финансовых инструментов для торговли (листинг);

• обеспечивает объективное ценообразование (сводит заявки покупателей и продавцов с целью уста­новления справедливой рыночной цены и заключения сделок, на фондовой бирже выставляются преимуще­ственно безадресные заявки; торгуют большими парти­ями ценных бумаг, и основным методом ценообразова­ния является аукцион (сопоставление спроса и предло­жения));

• обеспечивает гласность торгов (публикуются рыночные котировки, значения фондовых индексов и т. д.);

• обеспечивает гарантии исполнения сделок (со­здает гарантийные фонды за счет взносов участников фондовой биржи. Сделки, заключенные на бирже, под­лежат обязательному исполнению. Если один из участ­ников отказывается исполнить сделку, то биржа за счет гарантийных фондов создает условия для исполнения сделки в отношении другого участника, а отказавшегося участника наказывает);

• разрабатывает этические нормы и стандарты, обязательные для всех участников;

• осуществляет арбитраж (все участники обязаны следовать правилам, все спорные вопросы решаются внутри биржи и обязательны для участников фондовой биржи).

Исполнение сделок обеспечивают клиринговые ор­ганизации, расчетные депозитарии, институты, обслу­живающие денежные расчеты. Их состав достаточно сло­жен, они могут являться одновременно кредитными ор­ганизациями, небанковскими кредитными организа­циями.

Институты рынка коллективных инвестиций

Рынок коллективных инвестиций представлен управляющими компаниями инвестиционными фондами (ИФ) (акционерными инвестиционными фондами (АИФ), паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) и негосудар­ственными пенсионными фондами (НПФ)); специали­зированными депозитариями ИФ и НПФ.

Консультационные институты включают финан­совых и инвестиционных консультантов. Довольно часто в отечественной практике финансовое консультиро­

вание отождествляют с инвестиционным консультиро­ванием.

Информационные институты объединяют инсти­туты, раскрывающие информацию на рынке ценных бу­маг, и рейтинговые агентства.

3.3.

<< | >>
Источник: Р.Т. Балакина и др.. Финансово-кредитные институты и финансовые рынки : учебник для обучающихся по направлению подготовки 38.04.08 «Финансы и кредит» (уровень магистратуры] : в 2 ч. / [Р. Т. Балакина и др.] ; под ред. И. Г. Горловской. - Омск : Изд-во Ом. гос. ун-та, 2015. 2015

Еще по теме Структура институтов рынка ценных бумаг:

  1. Институты учетной системы рынка ценных бумаг
  2. Консультационные и информационные институты рынка ценных бумаг
  3. Регулирование деятельности некредитных финансовых институтов рынка ценных бумаг
  4. 19. 3. Структура рынка ценных бумаг и виды ценных бумаг
  5. 45. Структура рынка ценных бумаг.
  6. Структура рынка ценных бумаг
  7. 8.1. Функции и структура рынка ценных бумаг
  8. Сущность и структура рынка ценных бумаг
  9. функции и структура рынка ценных бумаг, их виды.
  10. Понятие рынка ценных бумаг, его структура и участники
  11. В.67. Функционирование рынка ценных бумаг за рубежом: структура, тенденции и проблемы.
  12. Ресурсы рынка ценных бумаг в структуре источников финансирования развития корпоративного сектора
  13. 4 вопрос. Рынок ценных бумаг: сущность, структура. Виды ценных бумаг
  14. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций Особенности международного рынка ценных бумаг
  15. Раздел З РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНСТИТУТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  16. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  17. 3.4.1. Характеристика рынка ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг