<<
>>

Понятие и классификации инноваций на финансовых рынках

Развитие современной мировой (в том числе и рос­сийской экономики) невозможно представить без разра­ботки и внедрения инноваций. Возрастание роли инно­ваций в современных реалиях обусловлено, с одной сто­роны, постоянной необходимостью создания и сохране­ния конкурентных преимуществ в условия рыночных отношений, а с другой - настоятельной потребностью качественных преобразований в экономике России с це­лью преодоления финансово-экономического кризиса и выхода обеспечения устойчивого развития.

Однако несмотря на активное использование тер­мина «инновация» в финансовой теории и на практике, его значение однозначно не сформулировано.

Английское слово «инновация» (innovation) пере­водится на русский язык как «нововведение», «новше­

ство», «новаторство». Однако в русском языке эти поня­тия имеют различные смысловые оттенки. Под новше­ством понимается некое новое явление, в основе которо­го лежит новая идея, замысел. Процесс внедрения в экс­плуатацию и использования новшества является новов­ведением. Новаторство можно рассматривать как отказ от традиции или ее принципиальная ломка, выражаю­щаяся в обновлении содержания (идей, замыслов) и формы (методов и способов), новизну в подходе к чему- либо, проявление нового в деятельности человека. Нова­торство является побудительным мотивом возникнове­ния новшества. В строгом значении инновация пред­ставляет собой нововведение, полученное в результате распространения и использования новшества.

Считается, что исходные положения теории инно­ваций были сформулированы Н.Д. Кондратьевым и Й. Шумпетером.

Н.Д. Кондратьев (1892-1938 гг.) в своем исследова­нии «Большие циклы конъюнктуры и теория предвиде­ния» обосновал циклическую и диалектическую природу инноваций и увязал их с волнами большого цикла. Он утверждал, что перед началом повышательной волны экономического цикла или в ее самом начале наблюда­ются радикальные изменения основных условий эконо­мических условий общества, которые предопределяются, в свою очередь, существенными технологическими изо­бретениями и открытиями и их внедрением в практиче­скую деятельность, т.

е. технологическими инновациями. Поэтому периодические инновационные преобразова­ния, по мнению Н.Д. Кондратьева, являются закономер­ным явлением жизни общества.

Австрийский ученый-экономист Йозеф Шумпетер (1883-1950 гг.), развивая идеи Н.Д. Кондратьева, впер­вые в начале XX в. ввел в научный оборот термин «инно­

вация» как экономическую категорию. В своей работе «Теория экономического развития» он описывает пять областей «осуществления новых комбинаций», отож­дествляя, по сути, данное словосочетание с понятием инновация. Эти области включают:

1] изготовление нового блага или нового качества существующего блага;

2] разработку и введение в эксплуатацию нового способа производства или нового способа коммерческого использования существующего товара;

3] освоение нового рынка сбыта;

4] привлечение нового источника сырья и матери­алов;

5] проведение реорганизации и преобразований в компании.

По мнению Й. Шумпетера, «осуществление новых комбинаций» является главным фактором генерирова­ния прибыли компании. Внедрение инноваций является функцией предпринимателя. А процесс нововведения Й. Шумпетер называет «созидательным разрушением», подчеркивая тем самым наличие противоречивого един­ства разрушаемых традиций и внедряемых новшеств. Борьба этих противоположностей, по сути, является дви­гателем развития современного общества.

В настоящее время с экономической точки зрения инновация представляет собой получение дополнитель­ных экономических выгод за счет внедрения и использо­вания новшеств во всех сферах жизни человеческого об­щества и удовлетворения осознанных потребностей ин­дивидуумов (потребителей]. При этом новшество пред­ставляет собой что-либо новое. Это может быть новый метод, новый обычай, новая технология, новый продукт, новая услуга, новая программа, новое открытие, новый порядок, новая культура, новая структура, новая инфор­мация, новый метод управления и т. д. Таким образом,

термин «инновация» может быть применим к новше­ствам во всех сферах деятельности человека - финансо­вой, производственной, сбытовой, организационной, ад­министративной, управленческой, научно-исследова­тельской, конструкторской, культурной, педагогической и других.

Инновации возникают при взаимодействии новых условий, процессов и продуктов человеческой деятель­ности в целях получения коммерческого успеха.

Характерными свойствами инновации являются:

• наличие новизны, новой потребительской ценно­сти;

• обеспечение конкурентных преимуществ путем создания новых благоприятных условий на рынке и/или заполнением свободных сегментов рынка;

• наличие экономической обоснованности (практи­ческой применимости);

• функциональная зависимость от времени, т. е. наличие определенного во времени жизненного цикла инновации;

• наличие коммерческой реализуемости, т. е. соот­ветствие инновации рыночному спросу и запросам по­требителей.

Первые четыре свойства являются безусловно при­сущими инновации свойствами, а коммерческая реализу­емость выступает потенциальным свойством, для прояв­ления которого нужно прикладывать некоторые усилия. Коммерческий аспект позволяет трактовать инновацию как экономическую необходимость, осознанную через потребности рынка. При этом коммерческая реализуе­мость инноваций предполагает:

• «материализацию» инновации, т. е. воплощение исходной идеи или замысла в продукт, услугу, техноло­гию, порядок и т. д. Материализация инноваций должна

обеспечивать реализацию безусловно присущих иннова­ции свойств;

• «коммерциализацию» инновации, т. е. превраще­ние инновации в источник получения дохода и прибыли. Коммерциализация инноваций свидетельствует о нали­чии у инновации свойства коммерческой реализуемости. По сути, коммерциализация означает, что идея или за­мысел приобретают экономическое содержание.

Таким образом, коммерческая реализуемость инно­вации возможна только при наличии спроса. Спрос опреде­ляет степень востребованности инновации, уровень ее по­лезности и степень соответствия запросам пользователей.

Результатом инновации является динамическая трансформация рыночных отношений, возникающая в среде традиционных обычаев деловой практики. Следо­вательно, инновация является мощным фактором дина­мического развития экономической системы.

Сущность инноваций раскрывается в присущих им функциях. Выделяют преобразующую, стимулирующую, воспроизводственную, обеспечивающую и социальную функции инноваций.

Преобразующая функция является главной функци­ей инноваций. Она означает возможность соединения исходной идеи и замысла с ее практической реализацией в определенной сфере общественных отношений, ове­ществление теоретических знаний и гипотез в целях со­здания новых благ.

Стимулирующая функция сводится к тому, что ин­новация служит толчком, стимулом к развитию науки, производства, культуры, управления и других сфер чело­веческой деятельности и непосредственно человеческо­го капитала через материальную заинтересованность собственника инновации.

Воспроизводственная функция состоит в том, что инновация является источником экономического роста и развития общества, способствует увеличению наукоемко- сти валового внутреннего продукта любого государства.

Обеспечивающая функция инноваций заключается в создании условий поддержания и сохранения конку­рентных преимуществ на рынке, а также получения до­полнительного экономической выгоды за счет соответ­ствия инновации новым запросам потребителей, запол­нения нового сегмента рынка и создания принципиаль­но новых благ.

Социальная функция проявляется в насыщении рынка качественными товарами и услугами, что обеспе­чивает комфортность проживания человека, экологиче­скую чистоту среды обитания и в целом повышает каче­ство жизни общества.

Внедрение инновации оправдано в случае ее успеш­ности. Успешной инновация становится в том случае, ес­ли она соответствует критериям значимости, уникально­сти, устойчивости и ликвидности.

Инновация должна предоставлять значимые для потребителя выгоды и блага иначе она может быть не востребована рынком.

Выгоды инновации должны восприниматься по­требителями как уникальные, не совпадающими со свой­ствами существующих товаров и услуг, в противном слу­чае на конкурентном рынке они не будут восприняты и востребованы.

Чтобы надежно завоевать рынок, инновация долж­на быть устойчива для ее собственника, т.

е. не должна легко воспроизводиться конкурентами. Следовательно, собственнику нужно уделять должное внимание разра­ботке системы защиты инновации от копирования и

подделок. Для этих целей можно использовать инстру­менты патентно-лицензионного права.

Инновация должна быть реализована на рынке по цене, обеспечивающей возмещение затрат на ее разра­ботку и изготовление, т. е. быть ликвидной.

Разнообразие и многогранность инноваций можно раскрыть посредством изучения их классификаций по различным признакам. Основными из них являются сте­пень новизны, объект применения, уровень распростра­нения, причины возникновения, степень действенности и сферы деятельности организации.

По степени новизны выделяют базисные (ключе­вые], улучшающие (модификационные] инновации и ра­ционализирующие (псевдоинновации].

Базисные (ключевые) инновации обеспечивают реа­лизацию крупных и значимых изобретений и открытий, формируют развитие принципиально новых направле­ний в различных сферах человеческой деятельности. Примером таких инноваций являются выход в космос, разработка нанотехнологий, изобретение сотовой и ин­тернет связи и другие.

Улучшающие (модификационные) инновации осно­ваны на использовании средних и мелких научных от­крытий и разработок, они не приводят к прорыву на рынках потребителей. Примером таких инноваций яв­ляются новые модели сотовых телефонов, фотоаппара­тов, оснащенные дополнительными функциями.

Рационализирующие (псевдоинновации) способству­ют незначительному улучшению характеристик и по­требительских свойств существующих товаров, не затра­гивая их конструктивные основы.

По объекту применения инновации делятся на про­дуктовые, технологические, процессные и комплексные.

Продуктовые инновации направлены на внедрение новых продуктов, услуг, материалов, полуфабрикатов и т. д.

Результатом технологических инноваций является внедрение новых технологий.

Процессные инновации нацелены на совершенство­вание процесса управления и разработку новых органи­зационных структур и дизайна внутри компании и на межфирменном уровне.

Комплексные инновации предполагают любое соче­тание представленных выше видов инноваций.

По уровню распространения выделяются глобаль­ные, отраслевые, межотраслевые, региональные и внут­рифирменные инновации.

По причинам возникновения инновации можно раз­делить на две группы - реактивные (адаптивные, инду­цированные] и стратегические (автономные].

Реактивные (адаптивные, индуцированные) иннова­ции являются реакцией на изменение условий рынка или осуществляемые конкурентами нововведения. Они необ­ходимы для обеспечения выживания компании на рынке.

Стратегические (автономные) инновации имеют упреждающий характер, необходимы для обеспечения получения конкурентных преимуществ на рынке.

По степени действенности инновации делятся на приростные, существенные, революционные (иннова­ции-прорыв] и радикальные.

Приростные инновации оказывают незначительное, несущественное воздействие на увеличение прибыли компании, но являются для организации позитивными, поскольку повышают удовлетворенность потребителей.

Существенные инновации обеспечивают рост и раз­витие компании за счет увеличения объемов бизнеса, снижения операционных затрат, увеличения рыночного

сегмента. Как правило, эти инновации обеспечивают су­щественную выгоду и для потребителей.

Революционные инновации (инновации-прорыв) ока­зывают значительное влияние на величину выручки и прибыли компании.

Радикальные инновации требуют от компании созда­ния новых сфер и направлений деятельности, освоения но­вых сегментов рынка в результате внедрения принципи­ально новых идей и технологий. Эти инновации изменяют экономику предприятия и территории в целом.

По сфере деятельности организации инновации классифицируются на производственно-технологичес­кие, торговые, социальные, управленческие (организа­ционные], сервисные и финансовые.

Производственно-технологические инновации пред­полагают разработку новых технологий, оборудования и производственных приспособлений, внедряемых в про­изводственно-технологический процесс.

Торговые инновации ориентированы на совершен­ствование процесса реализации товаров, работ, услуг. Примером таких инноваций являются разработка новых форм обслуживания покупателей и клиентов, новых ме­тодов рекламы, складирования, транспортировки и хра­нения товара, новых форм расчета.

Социальные инновации нацелены на поиск новых методов социальной помощи и поддержки, адаптации работников, их мотивирования, разрешения социальных конфликтов и др.

Управленческие (организационные) инновации име­ют целью разработку новых методов управления, обос­нования и принятия управленческих решений, планиро­вания, контроля.

Сервисные инновации связаны с улучшением форм постпродажного обслуживания клиентов.

Финансовые инновации нацелены на разработку но­вых продуктов и способов их реализации на финансовых рынках в рамках осуществления финансовой деятельно­сти организации.

От момента зарождения идеи или замысла до мо­мента утилизации или обновления новшества проходит значительный период времени, который называют жиз­ненным циклом инновации. Жизненный цикл определяет продолжительность существования инновации на рынке, поскольку со временем любое новое явление становится традиционным и обыденным. Каждая инновация в зави­симости от уровня ее полезности и степени востребо­ванности имеет индивидуальную продолжительности жизненного цикла. Однако несмотря на различную дли­тельность функционирования конкретных новшеств, жизненный цикл инноваций включает четыре основных этапа (см. рис. 2]:

• возникновение (создание] инновации;

• распространение инновации;

• потребление (утилизация] инновации;

• обновление инновации.

Этап возникновения инновации включает две стадии - открытие инновации или ее осознание и моделирова­ние инновации. Авторы открытий, как правило, не ста­вят цели коммерциализации новшества, а руководству­ются желанием расширить границы познания окружаю­щей среды и ее законов. На стадии моделирования ис­следуются необходимость и возможность практического использования результатов открытия. Для этого изго­тавливаются опытные образцы, проводятся различные испытания и исследования. В итоге появляется прототип (модель] идеи или замысла, для которого можно оценить возможности коммерциализации.

Рис. 2. Жизненный цикл инновации39

Этап распространения инноваций возникает в слу­чае применения инноваций за пределами самостоятель­ного хозяйствующего субъекта в рамках отрасли, терри­тории, государства, мирохозяйственной системы. Этот этап включает стадии внедрения и роста. На стадии внедрения модель превращается в промышленный, то- 39 Аюпов, А.А. Конструирование и реализация инновационных

финансовых продуктов. - С. 14.

варный, организационный и т. д. образец. На стадии ро­ста применение инноваций становится традицией, обы­чаем рынка.

Потребление или утилизация инновации осуществ­ляется на третьем этапе жизненного цикла инноваций. Этот этап также включает две стадии - «пиковую» фазу роста инноваций и фазу замедления роста. На первой стадии наблюдается максимальное признание полезно­сти и востребованности инновации, что обеспечивает ее максимальную коммерческую реализуемость. В резуль­тате на данной стадии собственник или распорядитель инновации получает максимальный доход и прибыль от внедрения инновации. На следующей стадии наблюдает­ся снижение востребованности инноваций в результате изменения структуры потребностей общества.

На заключительном этапе осуществляется частич­ное или полное обновление инноваций вследствие полного завершения жизненного цикла инновации. Обновление инновации приводит к возникновению нового жизнен­ного цикла обновленной или новой инновации.

Финансовая инновация представляет собой получе­ние дополнительных экономических выгод за счет внед­рения и использования на финансовом рынке новшеств в форме новых финансовых продуктов или новых финан­совых операций, обеспечивающих более эффективное перераспределение рисков, доходности и ликвидности и удовлетворяющих осознанные потребности индивидуу­мов (потребителей).

Основными причинами появления финансовых ин­новаций можно считать:

• увеличение темпов инфляции;

• необходимость нейтрализации финансовых рис­ков в условиях высокой изменчивости цен, валютных курсов и процентных ставок на финансовых рынках;

• необходимость постоянного повышения ликвид­ности финансовых продуктов;

• рост затрат, связанных с эмиссией и обслужива­нием финансовых продуктов и осуществлением финан­совых операций;

• ужесточение правил государственного регулиро­вания финансового рынка;

• усиление взаимозависимости и взаимопроникно­вения отдельных сегментов финансового рынка, а также национальных и мирового финансовых рынков;

• усиление глобальной конкуренции на финансо­вом рынке;

• высокие темпы развития телекоммуникационных и компьютерных технологий;

• трансформация форм управления финансовыми активами и обязательствами.

Российский финансовый рынок имеет огромный нереализованный потенциал для инновационной дея­тельности. На рынке преимущественно используются традиционные финансовые продукты и инструменты. Западный финансовый рынок имеет огромный арсенал финансовых инноваций, которые могут быть адаптиро­ваны к условиям и особенностям российского рынка.

Финансовая инновация наряду с общими имеет специфические особенности. К общим чертам можно от­нести традиционные характеристики инновации:

• наличие новизны, новой потребительской ценности;

• обеспечение конкурентных преимуществ путем создания новых благоприятных условий на финансовом рынке и/или заполнением свободных сегментов рынка;

• наличие экономической обоснованности (практи­ческой применимости];

• функциональная зависимость от времени, т. е. наличие определенного во времени жизненного цикла финансовой инновации;

• наличие коммерческой реализуемости, т. е. соот­ветствие инновации рыночному спросу и запросам по­требителей.

Специфическими характеристиками финансовой инновации являются:

• обязательность реализации инновации на финан­совом рынке;

• создание инновации для управления финансовы­ми потоками;

• инновация может носить лимитированный характер;

• инновация может быть предназначена для еди­ничного, а не массового спроса;

• существенная «клиенто-ориентированность»;

• инновация может носить пакетный характер.

Финансовые инновации принимают различные

формы, поэтому для осознания их многогранности и многомерности необходимо использовать поликласси­фикацию, построенную на использовании различных признаков (см. табл. 5). Поскольку финансовая иннова­ция является разновидностью общей экономической ка­тегории «инновация», ей присущи общие признаки клас­сификации. К ним относятся степень новизны, причины возникновения и степень действенности.

Специфически группируются финансовые иннова­ции по объекту применения. В рамках данной классифи­кации финансовая инновация может быть представлена продуктовой и процессной.

Продуктовая финансовая инновация направлена на внедрение нового финансового продукта.

Финансовый продукт - это материализованная часть оформленной финансовой услуги, удовлетворяю­щая определенные потребности и предназначенная для реализации на финансовом рынке. Примерами финансо­вых продуктов служат пластиковые карты, ценные бума­ги, монеты из драгоценных металлов и прочее.

Таблица 5

Комплексная классификация финансовых инноваций

Признак

классифи­

кации

Классификационная

группа

Характеристика классификационной группы
По степени

новизны

базисные (ключе­вые) обеспечивают реализацию крупных открытий и изобретений
улучшающие (мо- дификационные) основаны на использовании средних и мелких открытий и изобретений
рационализирую­щие (псевдоиннова­ции) способствуют незначительному улуч­шению характеристик и свойств суще­ствующих финансовых продуктов и операций
По причи­нам воз­никнове­ния реактивные (адап­тивные, индуциро­ванные) являются реакцией на изменения условий финансового рынка или осу­ществляемые конкурентами нововве­дения, необходимы для обеспечения выживания компании на финансовом рынке
стратегические (ав­тономные) заранее спланированные, упреждаю­щие финансовые инновации, необхо­димые для обеспечения конкурентных преимуществ на рынке
По степени действен­ности приростные инно­вации оказывают незначительное воздей­ствие на увеличение прибыли компа­нии, но являются для организации позитивными, поскольку повышают удовлетворенность потребителей
существенные ин­новации обеспечивают рост и развитие компа­нии за счет увеличения объемов биз­неса, снижения финансовых затрат, увеличения рыночного сегмента
революционные инновации (иннова­ции-прорыв) оказывают значительное влияние на величину выручки и прибыли компа­нии
радикальные способствуют созданию новых сфер и направлений финансовой деятельно­сти, освоения новых сегментов фи-

Окончание табл. 5

Признак

классифи­

кации

Классификационная

группа

Характеристика классификационной группы
нансового рынка в результате внед­рения принципиально новых идей и открытий
По объекту примене-

НИЯ

продуктовые направлена на внедрение новых фи­нансовых продуктов
процессные нацелена на разработку или совер­шенствование финансовых операций

Финансовые продукты отличаются большим раз­нообразием, поэтому могут быть классифицированы по различным признакам.

По объему выпуска финансовый продукт бывает лимитированным и нелимитированным.

Лимитированный финансовый продукт характери­зуется четким квотированием объема при выпуске про­дукта. Лимитируемыми финансовыми продуктами яв­ляются акции, облигации и другие продукты.

Нелимитированный финансовый продукт - это про­дукт, объем выпуска которого не имеет ограничений и квот. Единственным ограничителем объема выпуска этого продукта является спрос на финансовом рынке. Нелимитируемыми финансовыми продуктами являются пластиковые карты, неэмиссионные ценные бумаги, мо­неты из драгоценных металлов и другие продукты.

По характеру спроса финансовый продукт делится на массовый и единичный.

Массовый финансовый продукт - это унифициро­ванный продукт, не имеющий индивидуальности, спе­цифических характерных черт. Он рассчитан на любого потенциального покупателя. В качестве примера массо­вого финансового продукта можно привести облигации

государственного внутреннего займа, банковский депо­зитный счет, пенсионный полис и другие.

Единичный финансовый продукт - это индивиду­альный продукт со специфическими свойствами, кото­рые выделяют его из массы других финансовых продук­тов. Единичный финансовый продукт создается для определенного круга покупателей с учетом их специфи­ческих запросов и потребностей. К единичным финансо­вым продуктам могут относиться монеты из конкретно­го драгоценного металла, акции конкретного эмитента, облигации конкретного эмитента и другие.

По содержанию финансовый продукт может суще­ствовать в форме имущества и имущественного права.

Имущество представляет собой материализован­ный объект права собственности, т. е. определенную вещь. К этой группе финансовых продуктов относятся монеты, слитки золота, драгоценные камни и другие продукты.

Имущественное право - это право владения, распо­ряжения и пользования имуществом. К этой группе фи­нансовых активов относятся договор банковского счета, кредитный договор и другие продукты.

В зависимости от базисного актива в составе фи­нансовых продуктов выделяются валютные, индексные, фондовые и процентные.

В зависимости от сферы применения финансовые продукты делятся на биржевые и внебиржевые.

Биржевые финансовые продукты, как правило, яв­ляются стандартизированными. Стандартизация бирже­вого финансового продукта способствует снижению за­трат и экономии времени на осуществление сделок.

Внебиржевые финансовые продукты не имеют стан­дартизированных условий, поэтому могут быть адапти­рованы с учетом запросов конкретного потребителя.

По структуре финансовые продукты могут быть классифицированы на простые и сложные.

Простые финансовые продукты содержат только один финансовый актив.

Сложные финансовые продукты представляют со­бой комбинацию нескольких финансовых продуктов, т. е. имеют структуру пакетного продукта. Например, слож­ный финансовый продукт может включать несколько деривативов или дериватив с базовым активом в форме другого производного финансового инструмента.

Процессная финансовая инновация нацелена на раз­работку или совершенствование финансовой операции.

Финансовая операция представляет собой опреде­ленную последовательность действий, направленную на реализацию конкретной управленческой задачи в обла­сти финансового менеджмента.

К финансовым операциям можно отнести операции финансового планирования, финансового контроля, фи­нансового анализа, инвестирования, финансирования, способы размещения ценных бумаг, способы страхова­ния рисков и другие.

Сами по себе финансовые операции являются не­осязаемыми, поэтому не могут быть реализованы на фи­нансовом рынке. Для обеспечения коммерческой реали­зуемости они должны быть материализованы. Формой их материализации являются документы, регламенти­рующие правила и порядок осуществления финансовых операций. Документ становится финансовым продуктом и способен обращаться на финансовом рынке.

Различные виды финансовых инноваций тесно вза­имосвязаны. Например, массовый финансовый продукт может быть лимитированным, а продуктовые финансо­вые инновации - реактивными. Следует подчеркнуть, что многоаспектность группировок финансовых иннова­

ций предполагает многообразие форм их организации и методов оценки эффективности.

С начала 80-х гг. XX в. в мировой практике наблюда­ется стремительный рост количества различных финан­совых инноваций. Перечень наиболее удачных и наибо­лее распространенных финансовых новшеств был со­ставлен в 1988 г. американским ученым Дж. Финерти. В академической среде он известен под названием Список Финерти. Этот список включает четыре группы финан­совых инноваций: ценные бумаги, финансовые процессы, финансовые инструменты, финансовые стратегии и ре­шения корпораций, и одиннадцать факторов, способст­вующих разработке и внедрению инноваций. Фрагмент Списка Финнерти (первая часть Списка Финнерти) пред­ставлен в приложении 3.

В настоящее время продолжается активное внедре­ние новых финансовых инноваций, поэтому Список Фин- нерти может быть расширен и дополнен. Вместе с тем необходимость его уточнения ни в коей мере не умаляет его актуальности и востребованности.

Недостаточно высокие темпы разработки и внед­рения инноваций на российском финансовом рынке свя­заны с влиянием негативных факторов внешней среды. К ним относятся:

• неопределенность продолжительности жизнен­ного цикла финансовой инновации;

• высокая волатильность цен на различных сегмен­тах финансового рынка;

• нестабильность развития российской экономики;

• высокий уровень инновационного, политическо­го, валютного и других видов риска в экономике России;

• низкий уровень развития инновационной инфра­структуры;

• высокие затраты на создание и продвижение на рынке финансовой инновации;

• низкая финансовая грамотность реальных и по­тенциальных участников российского финансового рын­ка, следствием чего является их низкая заинтересован­ность в финансовых инновациях;

• наличие недобросовестных игроков на финансо­вом рынке;

• низкий уровень доходности населения, следстви­ем чего является нерациональная структура их расходов и потребления;

• сложность многих финансовых инноваций для понимания потенциальными клиентами;

• недостаточная ликвидность финансового рынка и его инструментов;

• недостаточный уровень развития финансового права.

В современных условиях на финансовом рынке Рос­сии наблюдается позитивная тенденция внедрения и ис­пользования финансовых инноваций, что является эф­фективным инструментом повышения привлекательно­сти и конкурентоспособности отечественной экономики.

6.3.

<< | >>
Источник: Р.Т. Балакина и др.. Финансово-кредитные институты и финансовые рынки : учебник для обучающихся по направлению под­готовки 38.04.08 «Финансы и кредит» (уровень магистра­туры] : в 2 ч. / [Р. Т. Балакина и др.] ; под ред. И. Г. Горловской. - Омск : Изд-во Ом. гос. ун-та, 2015-2017. 2017

Еще по теме Понятие и классификации инноваций на финансовых рынках:

  1. 3.7.3. Классификация инноваций
  2. Вопрос 1 Понятие и классификация финансовых инвестиций
  3. 60. Инновации: понятие, виды.
  4. Понятие инновации и инновационного процесса
  5. Понятие и виды инноваций
  6. Финансовый капитализм и проблема финансовых инноваций
  7. 4.Финансовые инструменты и практика их обращения на фондовых рынках. 4.1.Финансовые инструменты как элемент финансового механизма.
  8. 35.1. Основные понятия статистики инноваций. Оценка инновационной активности предприятий
  9. Финансовый инжиниринг на финансовых рынках
  10. 3.2. Инновации и финансовая сфера
  11. Учет долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений: нормативное регулирование, понятие, классификация, первоначальная и последующая их оценка, синтетический и аналитический учет.