Эмитенты муниципальных ценных бумаг.
С 1992 г.
в России были зарегистрированы первые муниципальные займы. Их объем составил всего 5,6 млрд руб. по номинальной стоимости. В дальнейшем возрастало как количество зарегистрированных выпусков, так и их объем. Динамика изменения объемов и количества зарегистрированных муниципальных займов с 1992 по 1997 г. приведена на рис. 2.9.Основными факторами, оказавшими влияние на динамику выпуска облигационных займов, были следующие:
концентрация финансовых ресурсов страны в нескольких финансовых центрах (Москва, Санкт-Петербург);
укрупнение займов;
увеличение сроков, на которые выпускаются займы. Средний срок займа в 1992 г. составлял 1,5 года, в 1995 г. — 2,5 года.
Рис. 2.9. Динамика изменения объемов (1) и количества зарегистрированных муниципальных займов (2)
В 1997 г. по объему муниципальных займов начинает лидировать Москва. К июню 1997 г. в Министерстве финансов РФ было зарегистрировано 30 проспектов эмиссии субфедеральных займов на общую сумму 5,1 трлн руб. и два проспекта эмиссии на 800 млн долл. США. Четыре займа правительства Москвы по объему составили 1,2 трлн руб., на сумму 100 млрд руб. был выпущен сберегательный заем и на 500 млн долл. США — еврооблигации. Это самые крупные займы, зарегистрированные в 1 квартале 1997 г. В 1997 г. три займа зарегистрировала администрация Волгограда (два по 30 и один на 100 млрд руб.). Первые облигационные займы зарегистрировала администрация Петрозаводска — четыре займа на общую сумму 16 млрд руб. (два займа 6 млрд руб. каждый со сроком обращения 3 и 6 месяцев и два займа 2 млрд руб. каждый со сроком обращения 9 и 12 месяцев).
Особенность муниципальных займов, зарегистрированных Министерством финансов РФ, состоит в том, что очередные эмиссии многих органов местной власти сделаны повторно. Например, это характерно для Республики Татарстан, администраций Волгограда и Иркутска.
Основными интегральными параметрами, характеризующими состояние вторичного фондового рынка по данным ценным бумагам, являются их средневзвешенная доходность к погашению и мощность (объем торгов) вторичного рынка. Доходность операций с ценными бумагами определяет их привлекательность для потенциальных инвесторов, а объем торгов вторичного фондового рынка определяет ликвидность данного сегмента фондового рынка.
Еще по теме Эмитенты муниципальных ценных бумаг.:
- Приложение 11. Перечень существенных фактов, которые могут оказать существенное влияние на стоимость или котировки эмиссионных ценных бумаг эмитента, и которые подлежат раскрытию эмитентом (из ст. 3
- Информация о выпуске ценных бумаг, раскрываемая эмитентом
- Характеристика эмитентов на рынке ценных бумаг
- ЭМИТЕНТ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 11.3. Банк России как эмитент ценных бумаг
- 9.7. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)
- Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения
- 2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
- Защита прав инвесторов во взаимоотношения с эмитентом ценных бумаг
- Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах
- Выпуски государственных и муниципальных ценных бумаг
- Условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
- Формы государственных и муниципальных ценных бумаг
- Выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг
- Решение об эмиссии отдельного выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг
- Генеральные условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг