<<
>>

Заключение

Доллар обречен на обвал, так как довольно скоро американская экономика не сможет больше обеспечивать предложение надежных инвестиционных средств ( оцененных в американских долларах) в объемах, которые позволили бы остальным странам рециклировать полтриллиона долларов (то есть ежегодный профицит текущего американского счета).

Страны с крупным профицитом текущих операций с США вынуждены продолжать покупку американских долларовых активов, ибо так они смогут избежать конвертирования излишков в собственную валюту. В случае конвертирования их валюта окрепла бы, а экспорт упал, доведя экономику до кризиса.              Чтобы подобное не

случилось,              профицитные страны вынуждены

приобретать либо нынешние, либо новые активы по мере их выпуска.

В первом случае своими покупками они подтолкнут выше и без того вздутые цены, поскольку задействованные суммы приближаются к 5% ВВП США. В результате подобной подпитки в Америке появится новый,              недолговечный пузырь

активов. С другой стороны, похоже, что из-за текущего экономического              кризиса и слабого

финансового положения многих из международных крупных фирм, в ближайшее время и далее лишь считанные американские корпорации сумеют предложить рынку значительные новые эмиссии долговых инструментов или акций. В ближайшие пять лет только правительство США будет располагать возможностями для покрытия долгов через эмиссии большого количества новых долговых инструментов.

В ближайшее время судьбу доллара могут решить скорость и размеры роста бюджетного дефицита США. Следствие его гигантского размера (более 500 млрд в год)              — это предложение

надежных долларовых активов, которые необходимы для рециклирования долларовых излишков остальных стран. Но и они укрепят доллар лишь на время. И даже американское правительство не может до бесконечности держаться с бюджетным дефицитом такой величины.

Международная              валютная              система

нестабильна. В структуре системы, возникшей после              Бреттон-Вудской,              нет              механизма

саморегуляции, который обеспечил бы баланс в торговле. Естественное последствие — гигантский торговый дисбаланс. Как уже объяснялось в Главе 1, подобный дисбаланс затапливает мир ликвидностью и вызывает сверхкредитование. Возможно, в ближайшее время доллар все же избежит обвала, но мировая экономика не станет от этого стабильной даже временно. И пока доллар остается примерно на том же уровне, что и сегодня, дефицит текущего американского счета будет и впредь "одаривать" мир недолговечными пузырями активов и дефляцией. Об этих нежелательных побочных эффектах и пойдет речь далее, в главах 7 и 8.

<< | >>
Источник: Richard Duncan. Кризис доллара. Причины, последствия и пути выхода. 2008

Еще по теме Заключение:

  1. Аудиторское заключение. Аналитическая и итоговая части аудиторского заключения
  2. Заключение сделки
  3. Порядок заключения договора
  4. Порядок заключения
  5. Особенности заключения контрактов
  6. Заключение
  7. Заключение
  8. Заключение
  9. Заключение
  10. Заключение
  11. Заключение
  12. Подготовка и заключение кредитного договора
  13. Подготовка и заключение кредитного договора
  14. 1.9. Вместо заключения...
  15. 2.3 Оформление заключения на проект (исполнение) бюджета муниципального образования
  16. Выводы и заключения
  17. Заключение контокоррента
  18. Контроль над заключением сделки
- Информатика для экономистов - Антимонопольное право - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инновации - Институциональная экономика - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоговое право - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -