<<
>>

Управление МДП

В эпоху золотого стандарта правительства почти не могли управлять МДП. В те времена мировая денежная база была представлена (главным образом) золотом. При пополнении запасов золота поставками с мест его добычи МДП лишь росло.

Но такая система пополнения была несовершенна, ибо добыча носила произвольный характер. При открытии новых приисков золотые              резервы

существенно возрастали. В иные же времена поставки золота едва росли от одного года к другому. В эти периоды начинались сетования, что нехватка золота душит экономический рост.

К концу Второй мировой войны США скопили у себя основную массу мирового золотого запаса. Вместе с международной валютной структурой, которая была сформирована в 19 44 году на Бреттон-Вудской конференции, появилась система

фиксированных обменных курсов. Эта система отчасти и была нацелена на то, чтобы сгладить неравномерное распределение мирового золотого фонда. Курс американского доллара и курсы всех прочих валют были приравнены к определенной мере золота по определенной цене. В результате все курсы оказались в фиксированном отношении друг к другу.              Бреттон-Вудская              система служила

квазизолотым стандартом, ибо всем прочим странам гарантировалось право конвертировать их доллары в золото по обменному курсу 35 амер. долл. за 1 унцию золота.

После              войны              появилась              серьезная

озабоченность              недостаточным              предложением

долларов в Европе: оно не обеспечивает поддержку экономического возрождения. Нехватка долларов стала одним из самых насущных вопросов того периода. План Маршалла отчасти снял эту проблему в конце 1940-х и в начале 1950-х годов, когда в рамках экономической помощи в Европу поступило 13,4 млрд долл. США. Однако озабоченность оставалась на всем протяжении 1950-х и в начале 1960-х годов.

И тогда прозвучали серьезные аргументы в пользу учреждения механизма, позволяющего повысить предложение международных резервов. В конце концов в 1968 году на 23-й ежегодной конференции МВФ было решено создать новую резервную валюту под названием "специальные права заимствования"              (СПЗ), которая

станет дополнением к золоту и долларам в качестве международных резервов.

Однако к моменту достижения данного соглашения нехватка долларов уже перестала быть проблемой. К концу 1960-х годов зарубежные инвестиции американских корпораций, а также американский прогресс и военная помощь привели к наращиванию долларовой массы у ее зарубежных собственников. Вскоре страны, одна за другой, поняли, что их долларовые копилки переполнены. Но когда они попытались конвертировать избыток в золото, президент Никсон наложил временный запрет на конвертируемость доллара, дабы защитить золотой запас США. В результате этой меры Бреттон-Вудская система распалась и началось формирование системы с плавающими обменными курсами.

Как уже отмечалось, позднее (когда в начале 1980-х в США началось гигантское разрастание дефицита текущего счета) мир оказался наводнен американскими долларами. Международные резервные активы нарастали тогда со скоростью, немыслимой для классических экономистов XVIII и XIX веков и даже для архитекторов Бреттон-Вудской системы (это Джон Мейнард Кейнс и Харри Декстер Уайт). Внезапно, очень драматично и совершенно случайно, мировая экономика пересела с валютной системы, опиравшейся на физические активы (золото), на нечто без всякой опоры. Эпоха бумажных денег образовалась одним ударом. И, как уже подробно говорилось выше, удар превратился в подъем, который теперь превращается в спад.

А посему настал черед перейти от прошлого к настоящему. Сегодня проблема заключается в том, что мировое денежное предложение вырвалось из-под контроля. Поэтому необходимо принять меры по его возвращению в управляемое русло. Первый шаг на этом пути — меры по предотвращению устойчивого многолетнего торгового дисбаланса.

В своем докладе, приуроченном              к проведению

Бреттон-Вудской конференции,              лорд Кейнс

предложил наложить штраф на              страны как с

дефицитным, так и с профицитным текущим счетом,

дабы остановить и тех, и других[38]. Это предложение              было              частью              его              плана,

подготовленного для Международного клирингового союза. Вошедший в историю под названием "План Кейнса", он был представлен на Бреттон-Вудской конференции как предложение Великобритании по организации послевоенной валютной системы.

Американцы (а они выступили в Бреттон- Вудсе в 1944 году в роли наводчиков) отвергли План Кейнса. Однако его предложение штрафовать страны за дисбаланс текущего счета можно использовать для пресечения огромного торгового дисбаланса, который дестабилизирует сейчас мировую экономику. Штрафовать следует и дефицитные, и профицитные страны: это заставит и тех, и других предпринять необходимые действия для восстановления равновесия их платежных балансов. Согласно предложению Дж. Кейнса, штраф должен составлять              1              %              от              дефицита либо

профицита. Это могло              бы              дать результат. В

противном случае размер штрафа можно увеличивать постепенно из года              в              год              до              момента полного

восстановления баланса.

От лиц, ответственных за экономическую политику, требуется внедрить систему, которая обеспечивала бы сохранение равновесия текущего счета. Эффективным              средством              достижения этой

цели могло бы стать введение механизма штрафования стран с дефицитом либо профицитом. Можно разработать и другие методы.              (Обсуждать

методические подробности сейчас необязательно.) Дефицит текущего счета дестабилизирует мировую экономику через неуправляемый рост МДП. Поэтому ему надо положить конец. Это можно сделать по- разному.

Но это надо сделать незамедлительно.

И что же теперь? Лечить подобное подобным?

Понятно, что отключить подачу МДП после стольких лет скоростного денежного роста,              —

значит, сильно потрясти мировую экономику. Потребуются меры для смягчения удара. Уточню, что цель состоит не в том, чтобы вообще остановить рост МДП. Надо лишь получить возможность управлять темпами этого роста, замедляя его (при необходимости) до уровня, который способствует экономическому развитию, но не дестабилизирует ее своей чрезмерностью. Следовательно, потребуется внедрить новый метод обеспечения достаточного роста ликвидности. Эту функцию могли бы выполнить СПЗ.

Как уже указывалось выше, мировое сообщество договорилось об учреждении СПЗ в 1969 году.              Цель              —              обеспечить достаточную

международную ликвидность в период, когда нехватка долларовой массы, как полагали, сдерживает экономический рост. Но как только США споткнулись о собственную политику торгового дефицита,              произошел              взрыв              долларовой

ликвидности, так что СПЗ больше не потребовались. В итоге, вопреки ожиданиям многих, они так и не переросли в главные резервные активы. Вместе с тем ничто не мешает прибегнуть к ним теперь, чтобы обеспечить продолжение роста МДП после того, как дефицит текущего американского счета будет взят под контроль.

Любопытно посмотреть, какое определение

СПЗ дает сам МВФ в материале, посвященном СПЗ.

_              5 4

Вот выдержка из него :

"В 1969 году МВФ учредил СПЗ в качестве международных              резервных              активов              в

дополнение к существующим резервным активам его членов (их официальная собственность в виде золота, иностранной валюты и резервных позиций в МВФ). СПЗ оцениваются на основе набора основных национальных валют и служат расчетной единицей для МВФ и ряда прочих международных организаций.

<< | >>
Источник: Richard Duncan. Кризис доллара. Причины, последствия и пути выхода. 2008

Еще по теме Управление МДП:

  1. МДП: Мировое денежное предложение
  2. Управление иерархией валютФинансовое управление как вид религиозного управления
  3. 18.1. Менеджмент управление персоналом: персонал предприятия как объект управления;место и роль управления персоналом в системе управленияпредприятием; принципы управления; трудовой потенциал как экономическая категория и его место в системе оценок общественного производства
  4. Управление финансами: понятие, объекты и субъекты управления, функции
  5. Вопрос 13. Методы и формы управления финансами. Объекты и субъекты управления
  6. Методические подходы к оценке эффективности «управления по результатам» в публичном управлении
  7. 3.1. Сравнительный анализ эффективности управления по результатам в публичном управлении на региональном уровне
  8. 2.2.6. Управление рисками в рамках управления активами и пассивами.
  9. 3. Объекты и субъекты управления, цели управления
  10. Управление предприятием: задачи, функции и методы управления.
  11. Аутсорсинг и его взаимосвязь со стратегическим управлением организацией и ее информационной инфраструктурой управления
- Информатика для экономистов - Антимонопольное право - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЭД РФ - Господарче право України - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - ЗЕД України - Инновации - Институциональная экономика - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Налоговое право - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Управление инновациями - Философия экономики - Ценообразование - Экономика и управление народным хозяйством - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -