<<
>>

3. Управление инвестициями. Этапы управления инвестициями

Процесс управления инвестициями

Формулировка инвестиционных целей – зависит от от задач финансового института.

(Пример: пенсионный фонд, который обязан в будущем выплачивать своим участникам пенсию, т.е. «иметь поток обязательств». Инвестиционной целью в этом случае может быть условие, что будущие поступления, генерируемые инвестиционным портфелем, будут в достаточной мере обеспечивать выполнение обязательств фонда.) Формирование инвестиционной политики.

Этап начинается с принятия решения о размещении активов. Т.е . инвестор должен решить каким образом распределить имеющиеся в его распоряжении фонды между основными классами активов.

Актив- любой вид собственности, имеющий цену (стоимость), реализуемую при рыночном обмене. Все активы делятся на материальные и нематериальные. Материальные активы – обладают физическими свойствами, в значительной степени, определяющими их стоимость. Материальные активы можно разделить на воспроизводимые (оборудование) и невоспроизводимые (земля, рудники, предметы искусства).

Нематериальные активы – законные права на некоторую будущую прибыль. Стоимость таких активов не зависит от формы, в которой эти права зафиксированы.

Основные классы активов обычно включают акции, облигации, недвижимость, и иностранные ценные бумаги. Выбор портфельной стратегии

Портфельные стратегии можно разделить на :

-Активные портфельные стратегии –используют доступную информацию и методы прогнозирования для повышения эффективности инвестиций по сравнению с просто диверсификацией;

-Пассивные – требуют минимум информации о будущем. В основе таких стратегий лежит диверсификация портфеля, обеспечивающая максимальное соответствие его доходности выбранному рыночному индексу. Рыночный индекс представляет собой некоторую усреднённую характеристику, отражающую поведение определённой группы активов. Выбор активов

На этом этапе менеджер старается сформировать эффективный портфель. Эффективный портфель - представляет собой портфель, имеющий либо наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска, либо наименьший риск при заданной ожидаемой доходности. Оценка эффективности инвестиций

Заключается в вычислении реализованной доходности портфеля и сопоставлении полученного результата с выбранным базисным показателем. Базисным показателем, в данном случае, служит некоторая количественная характеристика поведения заранее выбранного набора ценных бумаг. В качестве базисного показателя может быть выбран любой из общеизвестных фондовых индексов, или один из облигационных индексов, публикуемых ведущими консалтинговыми компаниями

<< | >>
Источник: Инвестиции. Конспект лекций. 2020

Еще по теме 3. Управление инвестициями. Этапы управления инвестициями:

  1. Тема 2. Процесс управления финансовыми инвестициями
  2. Управление финансовыми инвестициями
  3. Инвестиции в оборотные активы и управление производственными запасами.
  4. Тема 2.4. Управление инвестициями.
  5. Т. В. Теплова. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: управление капиталом и инвестициями, 2000
  6. Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций
  7. 3. Инвестиции как составная часть совокупных расходов (AD). Модель «инвестиции – сбережения» (I-S)
  8. Сущность инвестиций, деятельность и политика предприятия в области инвестиций
  9. Сущность инвестиций, деятельность и политика предприятия в области инвестиций
  10. 31. Сущность и виды инвестиций. КВ как форма прямых инвестиций, порядок их планированя.
  11. 31. Сущность и виды инвестиций. КВ как форма прямых инвестиций, порядок их планированя.
  12. Инвестиции и факторы, их определяющие. Мультипликатор инвестиций
  13. Тема 10-3. Кейнсианская теория о необходимости инвестиций и мультипликатор инвестиций
  14. Вопрос 15. Инвестиционные расходы государства. Валовые и чистые инвестиции. Теория инвестиций q-Тобина, теория мультипликатора-акселератора
  15. Интересно проследить динамику прямых иностранных инвестиций в начале XXI века по акцентам, которые расставляли специалисты ЮНКТАД при подготовке ежегодных Докладов о мировых инвестициях.
  16. Этапы создания системы эффективного управления продажами
  17. Управление иерархией валютФинансовое управление как вид религиозного управления
  18. 18.1. Менеджмент управление персоналом: персонал предприятия как объект управления;место и роль управления персоналом в системе управленияпредприятием; принципы управления; трудовой потенциал как экономическая категория и его место в системе оценок общественного производства
  19. Портфельные инвестиции: понятие, виды, причины и препятствия роста Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса)
  20. Этапы развития системы управления качеством