<<
>>

2. Макроэкономические показатели развития ИР. Оценка инвестиционной привлекательности рынка на макроэкономическом уровне.

Цель: определить инвестиционный климат в стране и определить эффективность условий инвестиционной деятельности на определенных этапах экономического развития.

Выделяется 3 этапа оценки и прогнозирования:

1) Сбор информации о состоянии рынка

2) Изучение и анализ собранных данных и определение тенденций изменения состояния рынка

3) Прогнозирование состояния рынка

I.

Сбор информации о состоянии рынка

Начинается работа с определения круга первично наблюдаемых показателей. Они должны отражать состояние инвестиционного климата и показателей конъюнктуры рынка. Данные показатели встраиваются в систему мониторинга и охватывают показатели, характеризующие:

Эффективность инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности по экономике в целом

Состояние рынков КВ, предприятия и приватизируемых объектов

Состояние фонд рынка

Состояние денежного рынка

Первый круг показателей охватывает:

ВВП

Произведенный НД

Объем произведенных товаров

Чистые налоги на производство и импорт

Индекс цен

Расход средств на з/п

Валовая прибыль экономики

Валовые национальные накопления

Денежные доходы населения

Сводный индекс инфляции

Ко второй группе относятся:

НД, используемый на накопления

Объем КВ, в т.ч. по объектам производственного назначения

Объем СМР, в т.ч. по объектам производственного назначения

Объем финансирования КВ, в т.ч. за счет средств ФБ

Ввод в действие ОФ, в т.ч. ввод в действие по объектам производственного назначения

Индекс цен по КВ, в т.ч. по СМР

Кол-во действующих бирж и компаний, реализующих недвижимость

Кол-во сделок купли/продажи, связанных с недвижимостью, объем зарегистрированных сделок

Кол-во приватизированных объектов

Фактическая цена продажи приватизированных объектов

Третья группа включает показатели, характеризующие состояние фондового рынка:

Кол-во лицензированных фондовых бирж

Кол-во заключенных биржевых сделок

Число эмитентов ц/б

Объем выпущенных ц/б

Объем проданных ц/б и т.п.

К четвертой группе относят:

V продажи денежных ресурсов, в т.ч. депозиты, комм кредиты, межбанковские кредиты

V поступлений страховых взносов

Сумма поступлений страх выплат

Сумма вкладов населения в банках

Ставки ЦБ по пользованию межбанковскими кредитами

Среднедепозитная ставка КБ и другие.

Основной информационной базой для мониторинга служат статистические данные. Они характеризуют периодичность системы мониторинга 1 раз в квартал (по наиб важным показателям может быть ежемесячно).

II. Изучение и анализ собранных данных и определение тенденций изменения состояния рынка

Этап связан с анализом конъюнктуры рынка, целиком построен на аналитических показателях динамики, индексов, коэффициентов, характеризующих рынок:

1) К экономической эффективности инвестиций в целом по экономике

= Прирост НД страны / объем КВ в экономику

2) К эффективности КВ в объекты производственного назначения

= Прирост объема производства промышленной продукции / объем КВ в объекты производственного назначения

3) Темп прироста КВ в развитие национальной экономики

= КВ в анализируемом периоде / КВ в периоде сравнения

4) К реализации КВ

= Ввод в действие ОФ / КВ

Характеризует в какой мере КВ обеспечивают прирост ОФ

5) Темп роста долгосрочных кредитов в развитие национальной экономики

= Сумма долгосрочных кредитов в анализ периоде / сумма долгосрочных кредитов в развитие экономики в периоде сравнения

Увеличение темпа роста КВ и долгосрочных кредитов в развитие экономики свидетельствует о росте инвестиционной активности и о подъеме экономики страны.

6) Показатель соотношения собственных и заемных средств

= Собственные средства на финансирование КВ / Заемные средства на цели инвестирования

Он косвенно свидетельствует о спаде или падении экономики. Стадии подъема соответствует показатель = 40:60, а стадии спада = 60:40 (сигнал о застое и упадке экономики).

Помимо показателей, необходимо учитывать цикл экономического развития экономики.

Цикл экономического развития имеет 4 фазы:

1) Кризис

2) Депрессия

3) Оживление

4) Подъем

При анализе текущей конъюнктуры инвестиционного рынка важным является выявление общей тенденции динамики и ее связи с фазами экономического развития страны. Известно, что наиболее существенные изменения конъюнктуры происходят при смене фаз циклического развития экономики. Экономический цикл развития включает фазы, характер которых определяет длительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка:

1. фаза кризиса в первую очередь затрагивает инвестиционную сферу и в наибольшей степени проявляется в ней, так как сжатие объемов производства приводит к резкому сокращению объемов инвестиций. Эта фаза вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

2. депрессия является нижней точкой кризиса и означает застой в экономике, снижение производства многих видов продукции, остановку отдельных производств, банкротство предприятий. Для этой фазы характерен резкий конъюнктурный спад на инвестиционном рынке.

3. фаза оживления начинается с увеличения спроса на инвестиционные товары, постепенного обновления ОК и роста реальных КВ. В результате восстанавливается докризисный объем ИД и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.

4. подъем экономики как наиболее благоприятная фаза экономического цикла развития характеризуется масштабным обновлением ОК, резким увеличением активной части ОПФ, что вызывает значительное увеличение объема ИД. С началом подъема в экономике наступает конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.

Фазы имеют различную продолжительность. В странах с развитой рыночной экономикой продолжительность экономических циклов постоянно снижается и в настоящее время достигает 4-5 лет. В РФ в связи с крайне низкими темпами НТП, неэффективной структурой производства, обвалом инвестиционной сферы, ограниченностью инвестиционных ресурсов продолжительность фаз значительно больше.

III. Прогнозирование состояния рынка

Завершает процесс изучения макроэкономических показателей инвестиционного рынка разработка прогноза развития на основе предстоящих изменений условий, влияющих на его деятельность. Информационной базой таких исследований могут являться значительные государственные программы развития экономики страны в целом и отдельных сфер экономической деятельности.

Факторы и условия, влияющие на развитие инвестиционного рынка: прогнозируемая динамика ВВП, НД и объема производства продукции, изменение доли НД, расходуемого на накопление, изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов ПД, изменение ставки рефинансирования БР, развитие приватизационных процессов, развитие фондового рынка, изменение условий получения кредитов, изменения на денежном рынке и т.п.

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка являются основой для формирования инвестиционной привлекательности отраслей и подотраслей экономики, а также отдельных регионов.

<< | >>
Источник: инвестирование. Конспект лекций. 2020

Еще по теме 2. Макроэкономические показатели развития ИР. Оценка инвестиционной привлекательности рынка на макроэкономическом уровне.:

  1. Вопрос 1. Макроэкономический кругооборот, основные макроэкономические субъекты, агрегированные рынки, валовые показатели, основное макроэкономическое тождество
  2. 55. Инвестиционная привлекательность организации: понятие, показатели оценки.
  3. Приложение А Методика оценки экономической эффективности альтернатив мегапроекта ЮВВ-ж.д. - 2030 на макроэкономические показатели экономики России.
  4. 3.1. Макроэкономические условия развития валютного рынка и тенденция укрепления рубля.
  5. 3.Инвестиционной привлекательность отраслей и регионов. Оценка инвестиционной привлекательности отраслей
  6. Региональный инвестиционный климат и его составляющие. Методы оценки регионального инвестиционного климата. Инвестиционный рейтинг и инвестиционная привлекательность региона.
  7. Вопрос 2. СНС: основные макроэкономические показатели, номинальные и реальные показатели
  8. 5.1 Общая оценка инвестиционной привлекательности предприятий
  9. Тема 7. Макроэкономическое равновесие и макроэкономическая нестабильность
  10. 3.1. Основные макроэкономические показатели
  11. 14.3 Сущность комбинирования производства, его формы, предпосылки развития, показатели оценки уровня
  12. Тема 9. Основные макроэкономические показатели
  13. 9 Макроэкономические цели и показатели
  14. 3.1. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий – исполнителей контрактов
  15. 9.7. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)
  16. Взаимосвязь макроэкономических показателей