<<
>>

5.1. Источники финансирования инвестиционных проектов

В общем виде под проектным финансированием понимается строго целевой характер использования выделяемых средств на нужды выполнения конкретного инвестиционного проекта. Проектное финансирование используется в основном для финансирования инвестиционных проектов, связанных с капиталовложениями в реальные, чем в финансовые активы.

Проектное финансирование может быть внутренним и внешним.

Внутреннее финансирование обеспечивается из средств предприятия, планирующего осуществить тот или иной инвестиционный проект — за счет поступлений от операционной деятельности, от продажи избыточных активов и пр.

Во внешнем проектном финансировании различают заемное, долевое, а также смешанные формы финансирования. Особой разновидностью внешнего проектного финансирования может быть и бюджетное финансирование в виде проектных субсидий, государственных гарантий и целевых инвестиционных налоговых льгот.

Заемное проектное финансирование

1. инвестиционный банковский кредит,

2. целевые облигационные займы;

3. лизинг;

4. коммерческий проектный кредит.

1. Инвестиционный кредит как форма целевого проектного финансирования характеризуется следующими особенностями:

· Инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости финансируемого инвестиционного проекта;

· Для получения необходимо представить основательно проработанный бизнес-план инвестиционного проекта;

· Кроме того, нужно предоставить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительств третьих лиц;

· Необходимо предоставление кредитору исчерпывающей стандартной информации о своем финансовом состоянии;

· Льготный период по нему (т.е. период, когда еще не надо приступать к выполнению оговоренного графика погашения основной части долга) является сравнительно длительным;

· В ряде случаев инвестиционный кредит может быть представлен в виде инвестиционной кредитной линии.

2. Целевые облигационные займы представляют собой выпуск предприятием-инициатором инвестиционного проекта особых долгосрочных облигаций, средства от размещения которых на рынке пойдут, как обещает предприятие, исключительно на финансирование объявленного инвестиционного проекта.

3. Лизинг оборудования предполагает, что оно сначала берется в аренду, а затем (возможно) выкупается по цене, равной его стоимости (оценочной или заранее оговоренной) на момент прекращения арендных отношений.

4. Приобретение в кредит (т.е. с оплатой в рассрочку, что равнозначно так называемому товарному или коммерческому кредиту) инвестиционных товаров (оборудования, недвижимости, нематериальных активов и пр.)

Долевое проектное финансирование

1. дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия, объявляемая для нужд финансирования конкретного инвестиционного проекта;

2. учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.

Смешанные формы проектного финансирования

1. инновационные кредиты;

2. целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в том числе привилегированных);

3. выпуск целевых конвертируемых облигаций.

<< | >>
Источник: Инвестиции и инвестиционная деятельность. Лекции. 2020

Еще по теме 5.1. Источники финансирования инвестиционных проектов:

  1. V. Источники финансирования инвестиционных проектов
  2. Вопрос 117. Методы финансирования инвестиционных проектов. Инвестиционные ресурсы предприятия
  3. Банковское финансирование инвестиционных проектов
  4. Т. Отбор кредитуемых проектов. Определение источников финансирования.
  5. 3.7. Схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционного проекта
  6. 9.5. Проектное финансирование как особая техника финансового обеспечения инвестиционных проектов
  7. 5.3. Определение состава участников инвестиционного проекта и выработка схемы его финансирования
  8. Тема 4. Отбор инвестиционных проектов для финансирования
  9. Особые формы финансирования инвестиционных проектов (лизинг, форфейтинг)
  10. Методы оценки инвестиционных проектов. Денежные потоки по инвестиционному проекту
  11. Тема 5. Источники финансирования инвестиционных преоктов. Бизнес-планирование
  12. Вопрос 113. Источники осуществления инвестиционной деятельности. Формы финансирования инвестиций
  13. Виды и методы оценки инвестиционных проектов. Оценка финансовойсостоятельности проекта. Базовые формы (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств) и показатели финансовой оценки инвестиционных проектов.
  14. 1. Инвестиционный проект, классификация инвестиционных проектов, участники инвестиционного проекта
  15. Вопрос 163. Управление источниками финансирования на предприятии. Традиционные и новые методы и инструменты финансирования
  16. Управление источниками финансирования оборотных активов и виды стратегий финансирования
  17. §3. Капитальные и финансовые вложения, источники их финансирования. Методы финансирования ремонта
  18. Анализ источников финансирования: цели, источники информации, методы и приемы, оценка структуры и динамики.