<<
>>

Характеристика статических методов оценки эффективности инвестиций

Метод текущих затрат (И). При альтернативном сравнении критерием выбора оптимального варианта инвестиций является минимум текущих затрат (И).

Объемные показатели по текущим затратам могут заменяться удельными показателями в случаях различий по производственным программам сравниваемых вариантов.

Методика расчета текущих затрат предполагает включение в их состав платы за используемый кредит и деление на условно-постоянные и условно-переменные. Расчеты подтверждаются определением безубыточных объемов, зоны безопасности и предельными оценками текущих затрат (см. CVP-анализ).

Недостаток метода – отсутствие прямого учета инвестиционных вложений по вариантам.

Обязательное условие при использовании данного критерия (И) – равенство цен на продукцию по сравниваемым вариантам.

Метод удельных приведенных затрат.

Таблица 12.2

Порядок расчета эффективности инвестиций по методу удельных приведенных затрат

Последовательность расчета показателей Алгоритм расчета
1.Приведенные затраты () ,

где – суммарные текущие затраты (себестоимость) производства и реализации продукции по -му варианту;

– суммарные капитальные вложения по -му варианту;

– коэффициент эффективности капитальных вложений (обратнопропорционален целесообразному сроку окупаемости проекта () );

– суммарные транспортные расходы по -му варианту

2.Удельные приведенные затраты () ,

где – годовой выпуск (производственная мощность) продукции по -му варианту

3.Критерий выбора варианта из альтернативных проектов () = (min),

где (min) – наименьшее значение удельных затрат

Продолжение табл.
12.2
4.Определение расчетного коэффициента сравнительной эффективности () ,

где 1 – шифр показателей сравниваемых вариантов;

2 – шифр показателей варианта, обеспечивающего минимальные удельные приведенные затраты;

– себестоимость единицы продукции сравниваемого (базового) варианта (1) и оптимального (2).

– суммарные капиталовложения;

– дополнительные капитальные вложения;

– плановый выпуск продукции в натуральном выражении

5.Определение расчетного срока окупаемости ()
6.Сравнительные критерии эффективности проекта

;
7.Определение условно–годовой экономии ()
8.Определение годового экономического эффекта ()

Метод оценки прибыли (П). Предпочтение отдается варианту, которому соответствует наибольшая прибыль (П), полученная при ожидаемых объемах производства.

Оценку прибыли можно проводить по общим (валовым) либо предельным показателям.

Метод основан на использовании среднегодовых величин. Он значительно усложняется при необходимости выделения доли прибыли, получаемой за счет новых или ранее сделанных инвестиций. Использование в расчетах цен, изменяющихся в динамике, вносит риск в расчет эффективности инвестиций. В этой связи данный метод применяют в совокупности с другими методами.

Метод простой нормы прибыли (рентабельности) (Р). Сущность метода заключается в определении расчетной рентабельности единичной инвестиции и сравнении ее с допустимой рентабельностью, величина которой выбирается инвестором, исходя из сложившейся экономической ситуации и преследуемых в инвестиционном проекте целей.

Критерий выбора: рентабельность расчетная больше допустимой рентабельности Рр > Рд.

При сравнении проектов предпочтение отдается проекту с максимальной рентабельностью:

(%), (12.1)

где – среднегодовая прибыль.

– вложенный капитал.

При расчете рентабельности средняя прибыль может учитываться до, либо после вычета налогов, но всегда в расчет принимается только та прибыль, которая получена за счет использования данной инвестиции. Рентабельность может применяться как для оценки единичных инвестиций, так и для сравнения альтернативных инвестиций.

Недостаток метода: не учитывается временной аспект стоимости денег; метод не позволяет выбрать проект из имеющих одинаковое значение рентабельности, но различные инвестиционные затраты.

Метод возврата капитала (простой или статической окупаемости).

Срок окупаемости (период возврата инвестиций) – временной период, за который вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются результатами его осуществления (инвестиции возвращаются в форме чистого дохода).

Определение простого срока окупаемости возможно двумя способами:

- на основе анализа денежных потоков;

- по средним экономическим показателям.

<< | >>
Источник: Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия. Лекция. 2020

Еще по теме Характеристика статических методов оценки эффективности инвестиций:

  1. 4.3. Простые (статические) методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  2. 12.4. Методы оценки коммерческой эффективности • * ? инвестиций
  3. 41. Методы учета рисков при оценке эффективности инвестиций.
  4. Характеристики используемых на практике методов оценки эффективности предпринимательской деятельности в сфере интернет-рекламы
  5. Методы комплексной оценки деятельности организаций: методы детерминированной и стохастической комплексной оценки, характеристика, условия применения .
  6. 12.4. Оценка эффективности инвестиций
  7. Оценка региональной эффективности реальных инвестиций
  8. 13.5 Оценка экономической эффективности инвестиций
  9. 17. Анализ и оценка эффективности инвестиций
  10. Глава Первая. Теоретические основы оценки региональной эффективности реальных инвестиций
  11. 4.3 Оценка эффективности инвестиций в информационную безопасность
  12. Оценка эффективности социальных инвестиций и коммуникаций бизнеса
  13. Совершенствование методологии оценки региональной эффективности реальных инвестиций
  14. 27. Классификация показателей оценки экономической эффективности инвестиций
  15. Степень структуризованности задачи оценки региональной эффективности реальных инвестиций
  16. Методические подходы к оценке эффективности инвестиций в социальную сферу
  17. Вопрос 119. Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги