<<
>>

Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Ставка дисконта (норма дисконта) – норма прибыли (требуемый инвестором уровень доходности при инвестициях аналогичного содержания и степени риска).

Простые проценты – ставки процентов применяются к одной и той же начальной сумме на протяжение всего срока вложения капитала.

Схема начисления простых процентов выглядит следующим образом:

, (12.3)

где – чистый доход за период реализации проекта ();

– инвестиционный капитал;

– срок вложения капитала;

r – кредитная процентная ставка.

Сложные проценты – ставки процентов начисляются к сумме с начисленными в предыдущем периоде процентами.

Величина начисленных сложных процентов за период равна:

, (12.4)

Такая схема начисления процентов называется процессом компаундинга.

Компаундинг – процесс определения будущей стоимости денег при заданной ставке процента на вложенный капитал с учетом капитализированной ренты.

Категориальный аппарат динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов:

Чистый дисконтированный доход (чистая, текущая, приведенная стоимость) (ЧДД) – разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенными в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за расчетный период.

Внутренняя норма прибыли (внутренняя норма дохода, внутренняя норма рентабельности) (ВНД) – усредненная рентабельность инвестиций по чистой прибыли. Расчетная ставка дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков (величина, при которой ЧДД=0).

Индекс доходности (коэффициент прибыльности) (ИД) – характеризует относительную результативность проекта. Показывает стоимость чистого дохода, получаемого за расчетный период на единицу стоимости инвестиций.

Динамический срок окупаемости () – временной период, за который дисконтированные вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются дисконтированными результатами его осуществления.

Дисконтированная стоимость (текущая, приведенная) (ДС) – величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования).

, (12.5)

где – дисконтированная стоимость;

– приток наличности в году «t»;

– коэффициент дисконтирования.

, (12.6)

– временной отрезок, включенный в горизонт расчета;

– начальный период осуществления инвестиционного проекта;

– конечный период осуществления проекта).

Методика расчета динамических показателей оценки целесообразности инвестиционных проектов

Чистый дисконтированный доход ():

, (12.7)

возрастает при снижении банковской ставки процента и сокращении временных рамок горизонта расчета.

Представим это графически (12.4).

Рис. 12.4. График зависимости от банковской ставки процента

В точке «ЧВНД» , следовательно:

. (12.8)

Оценка целесообразности инвестирования по показателю :

- если >0, инвестирование целесообразно;

- если

<< | >>
Источник: Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия. Лекция. 2020

Еще по теме Динамические методы оценки эффективности инвестиционных проектов:

  1. 4.4. Дисконтированный (динамический) метод оценки эффективности инвестиционных проектов
  2. Виды и методы оценки инвестиционных проектов. Оценка финансовойсостоятельности проекта. Базовые формы (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств) и показатели финансовой оценки инвестиционных проектов.
  3. 4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  4. 4.3. Простые (статические) методы оценки эффективности инвестиционных проектов
  5. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Принципы и методы оценки
  6. 8.5. Методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов
  7. 59. Оценка эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени: методы, показат
  8. Методы оценки инвестиционных проектов. Денежные потоки по инвестиционному проекту
  9. 3.3 Схема оценки эффективности инвестиционного проекта
  10. 5.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
  11. § 4.2.2. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
  12. 5.1. Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта
  13. 3.4 Простые показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
  14. 1.1. Общеметодологические вопросы оценки эффективности инвестиционного проекта