Глава Диагонализация спрэда
Вообще говоря, такая диагонализация спрэда придает ему на момент ближнего истечения срока в некоторой степени характер «медведя». В этом можно убедиться, если проанализировать, что произойдет при значительном возрастании или значительном
332
Диагонализация спрэда
снижении цены акции. Если цена акции падает, то длинная сторона спрэда из-за своего длительного срока жизни сохраняет некоторую стоимость. Это значит, что, как правило, диагональный спрэд при снижении цены акции дает результаты лучше, чем обычный спрэд. Если же цена акции существенно возрастает, то все коллы становятся почти паритетными. В этом случае долгосрочный колл не получает никакого преимущества — он будет стоить примерно столько же, сколько и купленный колл в условиях обычного спрэда. Однако поскольку инвестор за длинный колл с самого начала заплатил больше, его прибыль при возрастании цены акции будет не столь велика.
При диагонализации позиция получает преимущество в том, что она может быть заново организована в случае, если при своем истечении срока проданные коллы в рамках исходного спрэда теряют стоимость. Таким образом, повышенные исходные затраты на покупку более долгосрочного колла могут оказаться на деле сбережениями, если их можно будет использовать дважды. Эти варианты стратегий будут рассмотрены далее для разных спрэдов.
Еще по теме Глава Диагонализация спрэда:
- Глава 7 Спрэды «быка»
- Глава У - Календарные спрэды
- Глава 10 Спрэд «баттерфляй»
- Глава Обратные спрэды
- Глава 33 Индексные спрэды
- Глава 11 _ Пропорциональные колл-спрэды
- Глава Основные пут-спрэды
- Глава Комбинации календарного и пропорционального спрэдов
- Глава Спрэды с комбинацией коллов и путов
- Глава Спрэды «медведя» на основе кот-опционов
- Глава 24 Пропорциональные спрэды, на основе пут-опционов
- ДИАГОНАЛЬНЫЙ СПРЭД «БЫКА»
- Спрэд «баттерфляй»
- МЕДВЕЖИЙ СПРЭД
- СПРЭД «МЕДВЕДЯ»
- ОБРАТНЫЙ КАЛЕНДАРНЫЙ СПРЭД
- СПРЭД «БАТТЕРФЛЯЙ»