§3. Капитальные и финансовые вложения, источники их финансирования. Методы финансирования ремонта

Капитальные вложения -это долгосрочные незавершенные вложения капитала в создание новых объектов, реконструкцию или техническое перевооружение действующих основных фондов. На период реконструкции или перевооружения амортизационные отчисления не производятся, а время службы продлевается.

Технологическая структура капвложений отражает соотношение следующих затрат: строительные работы, монтаж оборудования, буровые работы, приобретение оборудования, проектно-изыскательские работы. Они могут осуществляться на новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий. Существует два способа осуществления капвложений: подрядный и хозяйственный. При первом подрядная организация проектирует и сдает объект «под ключ» (привлекает субподрядчиков). При втором предприятие организует самостоятельное строительно-монтажное производство. Часто сочетается первый и второй способы, т.е. подрядчик строит, монтирует, а заказчик проектирует и снабжает оборудование и материалы.

Источниками финансирования капвложений являются собственные средства: взносы учредителей, амортизация, чистая прибыли, средства органов страхования в возмещение от потерь и др. При ведении капстроительства хозяйственным способом образуются специфические собственные источники: плановые накопления по строительно-монтажным работам (80% сметной стоимости С-МР), экономия от снижения себестоимости работ, доходы от попутной добычи полезных ископаемых в добывающих отраслях, прирост устойчивой кредиторской задолженности (подрядчикам, поставщикам, работникам по зарплате и резерва предстоящих платежей).

Привлеченные источники -средства от продажи ценных бумаг, долгосрочной аренды, лизинга,, паевые и иные взносы, бюджетные средства и т.д.

Свои особенности имеет финансирование ремонта основных фондов. Используются три схемы финансирования:1)включение фактических затрат на ремонт в себестоимость по мере проведения ремонта; 2)отнесение фактических затрат на счет расходов будущих периодов с дальнейшим равномерным списанием на производственную себестоимость; 3)создание резерва (ремонтный фонд) по нормам и плановому объему работ, ежемесячное начисление ремонтного фонда и включение его в себестоимость равными долями, а расходование- по мере производства ремонта. При подрядном способе финансирование производится по договорам за этапы работ или объект в целом; при хозяйственном способе- по элементам затрат.

Долгосрочные финансовые инвестиции включают финансовые вложения в ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий, выданные другим предприятиям долгосрочные займы под долговые обязательства, а также стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (с правом выкупа). Финансовые вложения учитываются в сумме фактических затрат для инвестора. Они рассматриваются как финансовые активы. Хотя при этом оборотные средства надолго отвлекаются из хозоборота). Дело в том, что они дают дивиденды, позволяют управлять дополнительным капиталом, учреждать дочерние и зависимые предприятия, обеспечивать кредиты и извлекать доходы на бирже. Особый порядок налогообложения доходов по ним, требует обособленного учета этих операций. При этом если на конец года приобретенные акции имеют рыночную стоимость ниже балансовой, то в годовом балансе они фиксируются по рыночной стоимости. Эта корректировка производится на сумму резерва под обеспечение вложений в ценные бумаги, созданного за счет финансовых результатов. Предприятие учитывает риски вложений, формируя портфель ценных бумаг, для оценки величины риска рассчитываются бетта-коэффициенты и другие показатели. Показатели эффективности инвестиций (проектов) многообразны, и рассматриваются в курсе финансового анализа.