<<
>>

Финансовая санация без привлечения дополнительного финансового капитала

В экономической литературе приводятся два вида реакции предприятия на финансовый кризис:

1) защитная реакция, предусматривающая резкое сокращение затрат, закрытие отдельных подразделений предприятия, сокращение и распродажа оборудования, увольнение персонала, сокращение отдельных частей рыночного сегмента, уменьшение отпускных цен или объемы выпускаемой продукции:

2) наступательная реакция, предусматривающая активные меры: модернизацию оборудования, введение новых технологий, внедрение эффективного маркетинга, повышение цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработка и реализация прогрессивной стратегической концепции контролинга и управления.

В зависимости от выбранной стратегии предприятие выбирает внутрихозяйственные методы санации. Использование внутренних финансовых резервов дает возможность не только преодолеть внутренние причины недееспособности предприятия, но и значительно уменьшить зависимость эффективности проведения санации от привлеченных или заимствованных финансовых источников. В тоже время, на предприятиях, которые пребывают в финансовом кризисе, полностью отсутствуют такие классические источники самофинансирования, как прибыль и амортизация. Мобилизация внутренних резервов финансовой стабилизации направлена, прежде всего, на улуч­шение (или возобновление) платежеспособности и ликвидности предприятия.

Итак, финансовая санация без привлечения дополнительного финансового капитала осуществляется по следующим направлениям.

I. Реструктуризация активов. Данное направление связано со сменой структуры и состава активной части баланса (возможно и изменение пассивов). В рамках реструктуризации активов выделяют такие виды мер санации:

1. мобилизация скрытых резервов — части капитала предприятия, не отображенной в его балансе (через реализацию отдельных объектов основных и оборотных фондов;

индексацию балансовой стоимости имущественных объектов, которые не возможно реализовать без нарушения нормального производственного процесса);

2.

использование возвратного лизинга — продажи основных фондов с одновременным обратным получением таких основных фондов в оперативный или финансовый лизинг;

3. лизинг основных фондов, за счет которого возможна модернизация основных фондов (санация производственно-технического характера);

4. оптимизация структуры размещения оборотного капитала (уменьшение низколиквидных, высокорискованных и медленно реализуемых оборотных активов);

5. рефинансирование дебиторской задолженности (перевод ее в высоколиквидные формы оборотных активов):

факторинг — продажа дебиторской задолженности (права совершать расчетные операции) факторинговой компании или банку;

учет векселей — приобретение векселя банком с целью его немедленной оплаты; дисконт векселей — досрочная реализация векселя банку с целью перевода коммерческого кредита в банковский;

форфейтинг — кредитование внешнеэкономических операций в форме выкупа у экспортера векселей и других долговых требований, которые акцептованы импортером.

2. Уменьшение (замораживание) расходов. Данный блок мер санации осуществляется в двух направлениях:

1) замораживание инвестиционных вложений;

2) снижение валовых расходов.

3) Увеличение выручки от реализации, прежде всего за счет маркетинговой политики предприятия.

<< | >>
Источник: ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ. КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ. 2008

Еще по теме Финансовая санация без привлечения дополнительного финансового капитала:

  1. Финансовая санация с привлечением дополнительного финансового капитала
  2. Источники за счет привлечения дополнительного акционерного капитала (средства, получаемые от выпуска акций).
  3. Финансовые возможности проведения и источники санации предприятия
  4. Финансовая санация предприятия
  5. Финансовая санация и банкротство предприятий
  6. 6.2 Требуемая доходность по инвестиционным решениям без использования финансового рычага
  7. Деятельность университетов и колледжей по привлечению частных финансовых средств
  8. Новые направления политики американских университетов и колледжей по привлечению финансовых средств
  9. Вопрос 154. Политика привлечения заемных средств на фирме. Эффект финансового рычага
  10. Привлечение инвестиций одна из задач создания международного 102 финансового центра в Москве
  11. Глава 6. Роль дополнительных способов финансового обеспечения расходных обязательств, возникающих у субъектов публичной власти при осуществлении делегированных полномочий
  12. Вопрос 11. Финансовый рынок: функции, задачи, структура. Финансовые институты. Методы государственного регулирования деятельности финансового рынка
  13. Национальный финансовый рынок является одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов на цели инвестирования, модернизации экономики и стимулирования роста производства
  14. 5. Влияние дополнительных эмиссий на цену акционерного капитала
  15. ТЕМА 2. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятия. Информационная база финансового менеджмента