<<
>>

7.4.Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) пред-приятий.

Понятие и критерии финансовой несостоятельности

Банкротом признается предприятие, неспособное удовлетворить за счет результатов своих текущих операций имущественные и денежные претензии кредиторов.

Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий предусматривает возможность объявления его банкротом по собственной инициативе или по решению арбитражного суда. При этом решение о банкротстве может быть принято только после истечения оговоренного законом срока непогашения имеющейся задолженности предприятия перед ее кредиторами.

Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.

В отношении юридического лица банкротство определяется сле-дующим признаком – неспособность удовлетворить требования креди-торов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уп-лате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступ-ления даты их исполнения.

Финансовая несостоятельность возникает из-за превышения обя-зательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении про-сроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами.

Банкротство предприятий в основном является результатом не-удовлетворительной работы по финансированию и кредитованию, т.е. неквалифицированного менеджмента. Банкротство – неотъемлемая часть конкурентной рыночной среды, без банкротства нет конкуренции. В развитых странах, к примеру, в Германии и Франции судами рассмат-ривается ежегодно 20-40 тыс. дел о банкротстве должника.1/ Возмож-ность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспе-чению финансовой устойчивости, повышать эффективность и произво-дительность труда.

1/ Экономика и жизнь № 8, 2001.

103

В соответствии с Указом Президента от 14 августа 1996 г. № 1176 «О системе федеральных органов исполнительной власти» и от 17 марта 1997 г. № 249 «О совершенствовании структуры федеральных органов исполнительной власти» Правительство РФ постановлением от 8 июля 1997 г. № 848 «Вопросы Федеральной службы России по делам о несо-стоятельности и финансовому оздоровлению» определило, что Феде-ральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению (ФСДНФО) является федеральным органом исполнитель-ной власти, осуществляющим исполнительные, контрольные, разреши-тельные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве) и финансовом оздоровлении организаций.

Федеральная служба России по делам о несостоятельности и фи-нансовому оздоровлению – правопреемник Федерального управления по делам о несостоятельности при Государственном комитете РФ по управ-лению государственным имуществом. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению создает терри-ториальные органы и представительства.

Для обеспечения принудительного исполнения судебных реше-ний, актов других органов, которым предоставлено право принимать решения об обращении взыскания на имущество организаций-должников, образован Федеральный долговой центр при Правительстве РФ (ФДЦ) – специализированное государственное учреждение. Центр наделен правом проведения торгов имуществом организаций-должников, кроме государственных предприятий и эмиссионных цен-ных бумаг.

В РФ реальное положение, связанное с применением законодательства о несостоятельности (банкротстве) характеризуют следующие статистические данные.

Таблица 4.

Деятельность арбитражных судов по рассмотрению дел о банкротстве

________________________________________________________________

__________________________________________________1999 г.____2000 г.__

Поступило заявлений о признании должника банкротом, 15,6 тыс.

24,9 тыс.

из них:

по инициативе самого должника 3,1 тыс . 3,4 тыс.

кредиторов 3,6 тыс. 4,8 тыс.

налоговых органов 5,9 тыс. 10,8 тыс.

управлений ФСФО 1,7 тыс. 3,6 тыс.

иных государственных органов 0,6 тыс. 1,7 тыс.

Принято дел к производству, 10,9 тыс.19,0 тыс.

в т.ч. без введения процедуры наблюдения 4,6 тыс. 11,1 тыс.

По результатам процедуры наблюдения отказано в

признании должника банкротом 235 246

Вынесено определений о введении внешнего управления 1065 995

Вынесено определений о прекращении производства

по делу, 925 1068

в т.ч. в связи с утверждением мирового соглашения 375 367

Должники признаны банкротами 3584 4776

_______________________________________________________________

Из принятых к производству 19 тыс. дел львиную долю (11,1 тыс.) со-ставили дела о банкротстве ликвидируемого и отсутствующего должни-ка.

Фактическими должники были признаны банкротами только в 4776 случаях. Следует отметить низкую эффективность мер по восста-новлению платежеспособности должников при применении процедуры внешнего управления. В 2000 г. лишь в 50 случаях платежеспособность должника была восстановлена. А также то, что заявления должников и кредиторов составили лишь 8,2 тыс., а в остальных случаях судебные дела были инициированы государственными органами, что не способст-вует подъему реального сектора экономики.

В международной практике для определения признаков банкрот-ства предприятий используется формула « Z-счета» Э.Альтмана:

Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + Х5,

где:

Х1 – оборотный капитал / совокупные активы;

Х2 – чистая прибыль / совокупные активы;

Х3 – прибыль до налогообложения / совокупные активы;

Х4 – рыночная стоимость акций / суммарную задолженность;

Х5 – выручка от продаж / совокупные активы.

105

При значении Z = < 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,9 до 2,7 – вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 – вероятность банкротства невелика, при Z = >3,0 – вероятность бан-кротства очень низкая.

В РФ для выявления государственных предприятий с неудовле-творительным финансовым состоянием и в целях выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная Правительством РФ в 1994 г., в которой разработана система критериев для определения не-удовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предпри-ятий.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудов-летворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выпол-нение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспе-ченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйствен-ной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) определяется как отно-шение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продук-ции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборот-ных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Кт.л. = Оборотные активы

Кредиторская задолженность +

краткосрочные кредиты и займы

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) ха-рактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами определяется как отношение разно-сти между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к факти-ческой стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производст-ва, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

106

Ко = Собственные оборотные средства

Стоимость запасов

Основным показателем, характеризующим наличие реальной воз-можности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платеже-способность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспо-собности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) опреде-ляется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и из-менение значения этого коэффициента между окончанием и началом от-четного периода в пересчете на период восстановления платежеспособ-ности, установленный равным 6 месяцам.

Кв.п.= Кт.л.1 + 6 / Т х (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Где:

Кт.л.1 - фактическое значение (в конце отчетного периода) ко-эффициента текущей ликвидности;

Кт.л.2 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ли-квидности равное 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде-тельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстано-вить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свиде-тельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

107

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его ус-тановленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пере-счете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

Ку.п.= Кт.л.1 + 3/ Т х (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платеже-способность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утра-тить платежеспособность.

Процедуры банкротства

Процедура банкротства представляет собой совокупность форма-лизованных фактов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведе-ние конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворе-ние требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

Законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (бан-кротстве)» предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблю-дение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое согла-шение, схематично представленных ниже.

108

Для установления факта, наличия признаков банкротства должни-ка определяется размер денежных обязательств и обязательных плате-жей. Денежные обязательства включают:

• задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказание услуги;

• суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должни-ком.

Кроме обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинения вреда жизни и здоровью, обяза-тельств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями должника – юридического лица, вытекающих из та-кого участия.

Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требова-ния к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда.

109

Наблюдение

Наблюдение за должником – это новая для российской практики процедура. Она вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятия заявления. Цель этой процедуры – обеспечить со-хранность имущества должника. При введении наблюдения арбитраж-ный суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуще-ствлять свои полномочия с ограничениями.

Временный управляющий имеет право:

- предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок, а так же о применении последст-вий недействительности ничтожных сделок, заключенных или испол-ненных должником с нарушением требований;

- обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, об отмене таких мер, а также об отстранении руководителя должника от должности;

- получать любую информацию и документы, касающиеся дея-тельности должника;

- осуществлять иные полномочия.

Временный управляющей обязан:

- принимать меры по обеспечению сохранности имущества долж-ника;

- проводить анализ финансового состояния должника;

- определять наличие признаков фиктивного или преднамеренного банкротства;

- устанавливать кредиторов должника и определять размеры их требований, уведомлять кредиторов о возбуждении дела о банкротстве;

- созывать первое собрание кредиторов.

Одной из обязанностей временного управляющего является опреде-ление даты и проведение первого собрания кредиторов. Кредиторы в месячный срок с момента получения уведомления временного управ-ляющего о принятии арбитражным судом заявления должны подать в арбитражный суд и должнику свои требования. Требования, признанные установленными, в сопровождении необходимых документов направля-ются временному управляющему.

Арбитражный суд на основании постановления первого собрания акционеров принимает соответствующее решение: или о признании должника банкротом, или о введении внешнего управления, или об ут-верждении мирового соглашения. С этого момента наблюдение пре-кращается. Временный управляющий исполняет свои обязанности до назначения внешнего управляющего или конкурсного управляющего.

110

Внешнее управление

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.

Целью внешнего управления является восстановление платежеспо-собности должника с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему. Поэтому с момента его введения:

• руководитель должника отстраняется от должности, а управление его делами возлагается на внешнего управляющего;

• прекращаются полномочия органов управления должника и соб-ственника имущества должника – унитарного предприятия; органы управления должника в течение трех дней с момента назначения внеш-него управляющего обязаны обеспечивать передачу бухгалтерской и другой документации, печатей и штампов, материальных и иных ценно-стей внешнему управляющему;

• снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

• вводится мораторий на обеспечение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника.

Внешний управляющий, назначаемый судом, имеет право:

• самостоятельно распоряжаться имуществом должника;

• заключать от имени должника мировое соглашение;

• заявлять отказ от исполнения договоров должника.

В его обязанности входит:

• принятие и ведение имущества должника и его инвентаризация;

• открытие специального счета для проведения внешнего управле-ния и расчетов с кредиторами;

• разработка и представление на утверждение собрания кредиторов плана внешнего управления;

• ведение бухгалтерского и другого учета и отчетности;

• принятия мер по взысканию задолженности перед должником;

• рассмотрение требований кредиторов;

• ведение реестров требований кредиторов;

• предоставление собранию кредиторов отчета по итогам реализа-ции плана внешнего управления;

• осуществление иных полномочий.

Внешний управляющий обязан рассмотреть все требования креди-торов и уведомить их о результатах в течение месяца с момента предъ-явления. Он вправе распоряжаться имуществом должника, а в отноше-нии крупных сделок и сделок, где имеется заинтересованность внешнего

111

управляющего или конкурсного кредитора, - с согласия комитета или собрания кредиторов. С их согласия могут быть приняты решения об увеличении расходов должника на потребление, в т.ч. на оплату труда его работников.

Обязанностью внешнего управляющего является разработка в тече-ние месяца после назначения плана внешнего управления и предостав-ление его на утверждение собранию кредиторов. Целью плана является разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспо-собности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства, т.е. ликвидация неисполненных в срок более трех месяцев обязательств и обязанностей. Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления и протокол собрания кредиторов представляются в арбит-ражный суд внешним управляющим в течение пяти дней после проведе-ния собрания.

В план внешнего управления могут быть включены следующие ме-ры по восстановлению платежеспособности должника:

• перепрофилирование производства;

• закрытие нерентабельных производств;

• получение дебиторской задолженности;

• продажа части имущества должника;

• уступка прав требований должника;

• исполнение обязательств должника собственником его имущест-ва или третьими лицами;

• продажа предприятия должника и др.

Внешнее управление завершается отчетом внешнего управляющего на собрании кредиторов, где предлагается одна из следующих мер:

• прекращение внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника;

• заключение мирового соглашения;

• продление установленного срока внешнего управления;

• прекращение внешнего управления и обращение в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом или об открытии конкурсного производства.

Утверждение собранием акционеров, а в дальнейшем и арбитраж-ным судом отчета внешнего управляющего является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

После окончания внешнего управления полномочия внешнего управляющего прекращаются с момента назначения или нового руково-дителя должника, или конкурсного управляющего.

112

Конкурсное производство

Конкурсное производство открывается после принятия арбитраж-ным судом решения о признании должника банкротом. Его цель – со-размерное удовлетворение требований кредиторов. Открывается оно на срок до одного года с возможностью продления еще на 6 месяцев, а ино-гда и более. Последствия открытия конкурсного производства могут быть следующие:

• срок исполнения всех денежных обязательств должника, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим;

• прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;

• отменяется конфиденциальный характер и коммерческая тайна в отношении сведений о финансовом состоянии должника;

• снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по распоряжению им;

• все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства;

• др. последствия.

Арбитражный суд может назначить одного или нескольких кон-курсных управляющих, к которым переходят все полномочия по управ-лению делами должника, в т.ч. по распоряжению его имуществом. Кон-курсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет коми-тету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности.

Функции конкурсного управляющего следующие:

• принимать в ведение имущество должника, проводить его инвен-таризацию и оценку, принимать меры по обеспечению его сохранности;

• анализировать финансовое состояние должника;

• предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования об ее взыскании;

• уведомлять работников должника о предстоящем увольнении;

• заявлять возражения по предъявленным к должнику требованиям кредиторов;

• заявлять отказ от исполнения договоров должника;

• принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

• принимать иные меры.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия кон-курсного производства и выявленное в его ходе, составляет конкурсную массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для ре-

113

гиона, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам местного самоуправления.

У должника должен быть оставлен только один счет в банке, а ос-тальные подлежат закрытию.

После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже его, как правило, на открытых тор-гах на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.

Не проданное на первых торгах имущество продается на повторных или без торгов. Имущество, которое не удалось продать и оставшееся после погашения требований кредитов, принимается на баланс муници-пальных органов.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляю-щий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах прове-дения конкурсного производства, к которому прилагаются:

• документы, подтверждающие продажу имущества должника;

• реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных требований;

• документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Арбитражный суд после рассмотрения отчета конкурсного управ-ляющего выносит определение о завершении конкурсного производст-ва, что является основанием для внесения в единый государственный ре-естр юридических лиц записи о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник – ликвидированным.

Очередность удовлетворения требований кредиторов ликвиди-руемого предприятия

При ликвидации предприятия - юридического лица требования его кредиторов удовлетворяются в следующий очередности:

• в первую очередь удовлетворяются требования граждан, пред ко-торыми ликвидируемое юридическое лицо несет ответственность за причинения вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответст-вующих повременных платежей;

• во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

• в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица;

• в четвертую очередь погашается задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

114

• в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами в соответствии с законом.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удов-летворения требований предыдущей очереди.

При недостаточности имущества ликвидируемого юридического лица оно распределяется между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению, если иное не установлено законом.

В случае отказа ликвидационной комиссии в удовлетворении тре-бований кредитора либо уклонение от их рассмотрения кредитор в праве до утверждения ликвидационного баланса обратится в суд с иском к ли-квидационной комиссии. По решению суда требования кредитора могут быть удовлетворенны за счет оставшегося имущества ликвидируемого предприятия.

Требования кредитора, заявленные после истечения срока, установ-ленного ликвидационной комиссией для их предъявления, удовлетворя-ются из имущества оставшегося после удовлетворения требований кре-диторов, заявленных в срок.

Требования кредиторов, не удовлетворенные из-за недостаточности имущества ликвидируемого предприятия считаются погашенными. По-гашенными считаются также требования кредиторов, не признанные ли-квидационной комиссией, если кредитор не обращается с иском в суд, а также требования, в удовлетворении которых решением суда кредитору отказано.1/

Мировое соглашение

Мировое соглашение должник и кредиторы могут заключить на любой стадии рассмотрения дела арбитражным судом. Решение об этом принимается собранием кредиторов большинством голосов от числа конкурсных кредиторов и при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества долж-ника. Решение со стороны должника принимается или руководителем должника, или внешним или конкурсным управляющим.

В мировом соглашении могут участвовать третьи лица, прини-мающие на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглаше-нием.

Обязательным условием мирового соглашения является то, что оно может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Мировое соглашение может содержать условия об:

• отсрочке и рассрочке исполнения обязательств должника;

• уступке прав требования должника;

• исполнении прав требования должника;

• исполнении обязательств должника третьими лицами;

• скидке с долга;

• обмене требований на акции;

• удовлетворении требований кредиторов иными способами.

Мировое соглашение вместе с заявлением должника, внешнего или конкурсного управляющего о его утверждении и некоторыми другими документами представляется в арбитражный суд. Утверждение мирово-го соглашения арбитражным судом означает:

• на стадии наблюдения или внешнего управления – прекращение производства по делу о банкротстве и снятие моратория на удовлетворе-ние требований кредиторов;

• на стадии конкурсного производства – решение суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не под-лежит исполнению;

• прекращение полномочий временного, внешнего, конкурсного управляющих;

• руководитель должника, внешний или конкурсный управляющий приступает к погашению задолженности перед кредиторами.

По заявлению должника мировое соглашение в некоторых случаях может быть признанно недействительным и расторгнуто.

116

<< | >>
Источник: Финансы предприятий. Лекции. 2020

Еще по теме 7.4.Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) пред-приятий.:

  1. 5.9. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) хозяйствующего субъекта
  2. Особенности экономического анализа в условиях финансовой несостоятельности организации. Методы прогнозирования вероятности банкротства.
  3. Вопрос 4. Финансовое состояние предприятия и причины его несостоятельности (банкротства)
  4. Раздел III. Отраслевые особенности организации финансов пред-приятий
  5. 2.7.4. Меры по предупреждению несостоятельности (банкротств).
  6. Тема 4: Финансовые проблемы банкротства предприятия
  7. Вопрос 93. Маркетинг как функция управления организацией (пред- приятием). Цели и концепции маркетинга
  8. 30.1. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации
  9. Понятие несостоятельности н банкротства
  10. Проблема банкротств крупных финансовых институтов
  11. 63.Несостоятельность рынка: производство общественных благ, их характеристика. Проблема безбилетника.
  12. Лекция 15. Финансовая несостоятельность предприятия
  13. 27. Банкротство и финансовая реструктуризация
  14. Финансовая санация и банкротство предприятий
  15. Прогнозирование финансового банкротства предприятия
  16. Банкротства банка Lehman Brothers: как проявился «эффект домино» на финансовых рынках.
  17. Тема 2.7. Управление финансовым состоянием банка и предупреждение банкротства.
  18. Финансовый капитализм и проблема финансовых инноваций
  19. 15.7. Несостоятельность индивидуального предпринимателя
  20. Проблемы международного финансового кризиса