<<
>>

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Преобразование банковской дисконтной доходности в доходность в облигационном эквиваленте

Самый непосредственный и интуитивно понятный способ преобразования банковской дисконтной доходности (BDY) в доходность в облигационном эквиваленте (BEY) — это сначала преобразовать BDY в простую ставку процента (известную также как эффективная годовая ставка дохода).

Эта простая ставка процента затем может быть преобразована в ее BEY-эквивалент. Весь процесс состоит из пяти шагов. Вычислить сумму дисконта в долларах, используя уравнение 16.1:

DD= FV BDY Фактическое количестводней              (16.1)

'              ’              360              '              ’ Вычислить текущую стоимость казначейского векселя, используя уравнение 16.2:

PV = FV — DD.              (16.2) Вычислить периодическую ставку дисконтирования к, используя уравнение 16.4 или его эквивалент, приведенный далее:

к= — -1.              (16.4)

PV Преобразовать периодическую ставку дисконтирования к в простую ставку процента, обозначаемую г, используя уравнение 16.4.1:

г = (\+к)а-\,              (16.4.1)

365

где а-

Фактическое количество дней Преобразовать простую ставку процента в полугодовую доходность в облигационном эквиваленте, используя уравнение 16.4.2:

BEY=2 ¦ [(I + г)|/2 — 1].              (16.4.2)

После всех этих вычислений вы получаете доходность в облигационном эквиваленте в традиционном виде, т. е. как полугодовую ставку.

<< | >>
Источник: Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К.. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М. — 784 с.. 1998

Еще по теме ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Преобразование банковской дисконтной доходности в доходность в облигационном эквиваленте:

  1. ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Пересчет доходности в облигационном эквиваленте
  2. Рейтинг облигаций и требуемая доходность по облигационному займу
  3. Управление доходностью Рыулированне доходной базы коммерческого банка
  4. Риск и доходность изменяются в одном направлении: чем выше доходность, тем, как правило, выше риск операции.
  5. Доходность облигаций
  6. 5.5. Индекс доходности.
  7. Анализ доходности операции с векселями.
  8. Управление доходностью
  9. Кривая доходности
  10. Доходности, рассчитываемые по облигации
  11. Индексы доходности
  12. Вычисление доходности до погашения Y?M
  13. Доходный подход
  14. Законы доходности
  15. о Анализ доходности финансовых векселей
  16. Ожидаемый уровень доходности
  17. Доходность акций (Dividend Yield)
  18. 3.2. Доходность резервных валютных активов.
  19. 7.3 Метод средней доходности инвестиций
  20. 5.7. Внутренняя норма доходности.