<<
>>

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ: КРАТКОСРОЧНЫЙ И ДОЛГОСРОЧНЫЙ АСПЕКТЫ

При анализе состояния компании с позиций ликвидности следует различать долгосрочные и краткосрочные данные баланса.

“Оборотные активы” и “краткосрочные обязательства” в балансе указываются в тех его блоках, которые показывают краткосрочные аспекты деятельности компании.

Остальные три блока — “собственный капитал”, “долгосрочные заимствования” и “внеоборотные активы” — относятся к долгосрочной стороне ее деятельности (рис. 8.6).

Для нормальной деятельности компании необходим баланс между ее долгосрочными активами и источниками средств, с одной стороны, и краткосрочными активами и источниками — с другой. Как правило, долгосрочным активам компании должны соответствовать ее долгосрочные обязательства.

Профиль компаний

Профиль компании можно представить, если соответствующим образом показать ее баланс. Под профилем мы здесь понимаем относительный вес каждого из блоков баланса. Такой профиль определяется прежде всего характеристиками отрасли, в которой действует компания.

Знание такого профиля может помочь понять, как компания буде^ действовать в тех или иных обстоятельствах. Так, компания, у которой высока доля оборотных активов, станет испытывать большие трудности, если темпы инфляции начнут резко возрастать. А компании, которЫе часто и много привлекают заемных средств, в значительной степени завИ' сят от изменения процентных ставок.

Долгосрочный тип

Пассивы / капитал

Активы

Внеоборотные

активы

1 і

Собственный

капитал

Долгосрочные

заимствования

Оборотные

активы

Краткосрочные

обязательства

Долгосрочные блоки баланса

Краткосрочный тип

Пассивы / капитал

Активы

внеоборотные

активы

«*gt;

Собственный

капитал

Долгосрочные

заимствования

Оборотные

активы

Краткосрочные

обязательства

¦

Краткосрочные блоки баланса />ИС" 8б- Краткосрочный и долгосрочный типы структур баланса

Примеры этого рода показаны на рис. 8.7.

Слева показан баланс компанци пивоваренной отрасли. Хорошо видно, что у нее в совокупных активах высока доля долгосрочных инвестиций, и поэтому она сильно зависит от акционерного капитала и долгосрочных заимствований.

На правой стороне показана компания, действующая в текстильной отрасли, у которой высока доля инвестиций в оборотные активы. Поэтому ее краткосрочные обязательства высоки, а доля долгосрочных займов низка.

Текстильное производство (в млн. долл.)

Пивоваренное производство

(в млн. долл.)

Активы

Пассивы / капитал

Пассивы / капитал

Активы

Внеоборотные

активы

Собственный

капитал

Собственный

капитал

Внеоборотные

активы

38

41

47

Оборотные

активы

Долгосрочные

заимствования

Долгосрочные

заимствования:

17

68

Краткосрочные

обязательства

32

Оборотные

активы

Краткосрочные

обязательства

42

62

32

21

100

100

100

РИС. 8.7. Краткосрочный и долгосрочный типы компаний отраслей различного профиля

<< | >>
Источник: Киран У. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. 2001

Еще по теме ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ: КРАТКОСРОЧНЫЙ И ДОЛГОСРОЧНЫЙ АСПЕКТЫ:

  1. 2. Анализ ликвидности баланса. Показатели ликвидности и их интерпретация
  2. Измерение ликвидности. Аспекты ликвидности
  3. Вопрос 49 Ликвидность кредитных организаций РФ. Показатели ликвидности.
  4. Тема: «Краткосрочное и долгосрочное кредитование»
  5. Ликвидность кредитных организаций РФ. Показатели ликвидности.
  6. Краткосрочный и долгосрочный период
  7. 8.1.  Краткосрочный и долгосрочный периоды в экономическом анализе.
  8. 8.1. Краткосрочный и долгосрочный периоды в экономическом анализе.
  9. 9.4. Варианты равновесия фирмы в краткосрочном и долгосрочном периодах
  10. Вопрос 7. Модель AD – AS: краткосрочное и долгосрочное равновесие
  11. 2. Равновесие фирмы в краткосрочном и долгосрочном периодах
  12. Краткосрочный и долгосрочный периоды
  13. 2 Краткосрочный и долгосрочный период производства. Основной и оборотный капитал
  14. 28. Издержки производства фирмы в краткосрочном и долгосрочном рыночных периодах