<<
>>

КАПИТАЛИЗАЦИЯ ДИВИДЕНДОВ

Капитализация дивидендов (scrip or bonus issue) — это выпуск новых акций для бесплатного распределения между акционерами пропорционально уже имеющимся у них акциям.

Например, это может быть сделано по схеме 1 к 2, т. е. общее число акций у каждого акционера увеличивается на 50%. С точки зрения рассматриваемых в этой книге коэффициентов такой выпуск приводит к изменению прибыли на акцию, дивиденда на акцию, активов на акцию и обычно кратного балансовой стоимости акции. Первоначальные стоимости также должны подвергнуться корректировке пропорционально числу вновь выпущенных акций.

Приносит ли бесплатный выпуск акций акционерам дополнительные выгоды ? При этой операции акционеры располагают прежней долей компании, а общая стоимость компании не увеличивается. Однако на практике такой выпуск — хороший сигнал к покупке, что может привести к росту курса акции. С точки зрения бухгалтерского учета здесь в основном произойдет перераспределение в блоке “Собственный капитал часть резервов перейдет в статью “Обыкновенные акции в обращении” (рис. П1.4).

90 долл. V из резерва переходят в статью Обыкновенные акции” у

(до выпуска)

Баланс (в долл)

Баланс (в долл.) (после переоценки)

Собственный

капитал

Обыкновенные акции              180

Резервы              370

Основные средства ?

Долгосрочные

финансовые

вложения

Собственный

капитал

Обыкновенные акции              270

Резервы              280

Основные средства 500

Долгосрочные финансовые вложения 100

Схема выпуска бесплатных акций: две

Долгосрочные

заимствования

Долгосрочные

заимствования

Оборотные

активы

Оборотные

активы

Краткосрочные

обязательства

Краткосрочные

обязательства

1000

1000

1000

1000

Отчет о прибылях и убытках              (в              долл.)

Выручка 1250
ПВН 150
ППН 88

До После
Прибыль на акцию 0,49 долл. 0,33 долл.
Обеспечение активами 3,06 долл. 2,04 долл.
Курс акции 4,80 долл. 3,20 долл.

<< | >>
Источник: Киран У. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. 2001

Еще по теме КАПИТАЛИЗАЦИЯ ДИВИДЕНДОВ:

  1. Проблема недостаточной капитализации
  2. Капитализация — фьючерсы
  3. 58. Оценка стоимости недвижимости методом прямой капитализации.
  4. Лекция 38. Капитализация
  5. Лекция15 Капитализация
  6. Дивиденды
  7. ДИВИДЕНД
  8. Дивиденды.
  9. Понятие дивиденда и оценка доходности акций
  10. 65. Порядок выплаты дивидендов по акциям
  11. Порядок выплаты обществом дивидендов
  12. Дивиденды на акцию (Dividends per Share)
  13. Коэффициент выплаты дивидендов (Payout Ratio)
  14. 4.3. Цены, прибыли и дивиденды. ММ-парадокс
  15. Покрытые дивиденда
  16. Учет операций по начислению и выплате дивидендов. Особенности налогообложения