<<
>>

ДОХОДНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА (ДСК)

Последовательность вычисления доходности собственного капитала показана на рис. 6.1. Значение прибыли после налогов из отчета о прибылях и убытках выражено здесь как доля от балансовой величины собственного капитала, т.

е. как отношение к величине собственного капитала, или нетто-величине капитала компании.

Н ¦              Этот коэффициент, может быть, в финансах является самым важным из

j всех показателей, используемых в бизнесе. Он измеряет общую величину доходов акционеров. Высокое значение данного коэффициента говорит об успехе компании, что ведет к высокому рыночному курсу ее акции и относительной легкости привлечения новых капиталов для ее развития. В этом случае компании легче увеличивать масштабы своей деятельности, если, конечно, общие условия для этого на рынке благоприятны, а это в свою очередь приводит к росту прибыли, и цикл повторяется снова*.

На уровне отдельной компании высокое значение доходности собственного капитала обычно соответствует растущей компании. Если же говорить обо всей экономике, то высокая доходность собственного капитала привлекает инвестиции в отдельные отрасли промышленности и означает рост валового национального продукта, повышение занятости населения, увеличение налоговых платежей в бюджет и т. д.

Таким образом, это важнейшая характеристика современной рыночной экономики в целом и отдельных компаний в частности.

Однако надо иметь в виду, что высокий коэффициент ДСК может быть связан как с высокой инфляцией, так и с высоким риском компании. Поэтому его интерпретация не должна быть упрощенной и одномерной. — Пргш. научн. ред.

Показатели эффективности управления компанией Example Со. ріс

Баланс

Внеоборотные

активы

480

Оборотные

активы

320

Отчет о прибылях и убытках (в млн. долл.)

Выручка от реализации Операционные расходы 1120 />1008
ПВПН

Проценты к уплате

20 112
ПВН

Налог на прибыль

32 92
ППН (прибыль после налогов) Дивиденды

на обыкновенные акции

24 60
НП 36

Краткосрочные

обязательства

Долгосрочные

заимствования

Собственный

капитал

(в млн долл )

360

240

200

800

800

Баланс

Отчет о прибылях и убытках

ПВПН 112

ПВН 92

ппн 60

і *

—lt; дек gt;-»

СА 800

ИК 560

СК 360

60 млн.

долл

                х              100

360 млн. долл.

дек

16 6%

ппн

              -                 х              100

Собственный капитал

Возможно, ДСК является самым важным показателем эффективности управления компанией.

<< | >>
Источник: Киран У. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании. 2001

Еще по теме ДОХОДНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА (ДСК):

  1. 5.2 Доходность собственного капитала и финансовый рычаг
  2. Собственный капитал банка и его структура Функции собственного капитала
  3. Вопрос 1 Собственный капитал и его роль в формировании капитала предприятия
  4. Роль собственного капитала в структуре капитала корпорации
  5. 16-17-18. Банковские ресурсы. Собственный капитал. Заемный капитал.
  6. Гипотезы относительно влияния международной диверсификации на доходность инвестированного капитала (ROCE)
  7. Собственный капитал
  8. Функции собственного капитала
  9. Формирование собственного капитала
  10. Структура собственного капитала байка
  11. Собственный капитал в обороте
  12. 5.2 Политика формирования собственного капитала
  13. 1.3. Собственный капитал банка
  14. Анализ рентабельности собственного капитала
  15. Источники собственного капитала
  16. 8.1.3.1. Анализ собственного капитала (Ск)
  17. 2.1.1. Функции собственного капитала.