<<
>>

10.7. Факторный анализ показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

,

где – зарплатоемкость продукции;

– материалоемкость продукции;

– амортизациемкость продукции;

– фондоемкость продукции по основным производственным фондам;

– фондоемкость продукции по оборотным средствам (коэффициент закрепления оборотных средств);

Р – прибыль балансовая;

F — средняя за период стоимость основных фондов;

Е — средние остатки материальных оборотных средств;

R — рентабельность продукции;

– затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости.

Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда).

Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок, или по интегральному методу оценки факторных влиянии.

Факторный анализ рентабельности приведен в табл.

10.8.

Трехфакторная модель анализа рентабельности

Трехфакторная модель

где ?Р - прибыльность продукции

?F - фондоемкость продукции

?E - оборачиваемость оборотных средств

Анализ рентабельности проведем на примере этих данных.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

для базисного года

для отчетного года

Таблица 10.8

Факторный анализ рентабельности Показатель Условные обозначения 1-й год (базисный) 2-й год (отчетный) Отклонения абсолютные гр.4-гр.3 относительные гр.5:гр.3х100 1 2 3 4 5 6 Исходные данные 1. Продукция, млн. руб. N 79700 83610 3910 4,91 Трудовые ресурсы а) промышленно-производственный персонал, чел. Т 381 382 1 0,26 б) оплата труда с начислениями, млн.руб. U 9628 9894 266 2,76 Материальные затраты, млн.руб. М 52228 54434 2206 4,22 Фонды

а) основные производственные фонды F 74350 78581 4231 5,69 б) амортизация, млн. руб. 8311 8463 152 1,831,46 Оборотные средства, млн. руб. 16007 16241 234 Расчетные показатели 1. Себестоимость продукции, млн.руб. C = U + M + A 70167 72791 2624 3.74 2. Прибыль, млн. руб. P = N - G 9533 10819 1285 13,49 3. Рентабельность капитала (предприятия) R = P/(F + Е) 0,10550372 0,11409799 0.00859427 8,15 Расчеты для трехфакторной модели Фактор 1. Прибыльность продукции P/N 0,11961104 0,1293984 0,00978736 8,18 Фактор 2. Фондоемкость продукции F/N 0,93287327 0,93985169 0,00697842 0,75 Фактор 3. Оборачиваемость оборотных средств E/N 0,20084065 0,1942471 -0,00659355 -3,28 Расчеты для пятифакторной модели Фактор 1. Материалоемкость продукции M/N 0,6553074 0,65104653 -0,00426088 -0,65 Фактор 2. Трудоемкость продукции U/N 0,12080301 0,11833513 -0,00246788 -2,04 Фактор 3. Амортизациемкость продукции A/N 0,10427854 0,19121995 -0,00305859 -2,93 Фактор 4. Скорость оборачиваемости основного капитала A/F 0,11178211 0,10769779 -0,00408432 -3,55 Фактор 5.

Скорость оборачиваемости оборотных средств E/N 0,20084065 0,1942471 0,00659355 -3,23 Таким образом прирост рентабельности за отчетный период составляет

?R = 0,1141 - 0,1055 = 0,0086 = 0,86%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

?R?P = R?P – R0 = 0,1141-0,1055=0,0086=0,86%.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости

2.1. Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора — рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных

2.2. Выделяем влияние фактора фондоемкости:

?R?F = R?F - R?P = 0,1134-0,1141= –0,0007= -0,07%.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств

3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно Рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1 = 0,1141 приведен выше).

3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств

?R?E = R1 – R?P =0,1141 - 0,1134 = +0,0007 = 0,07%.

Итак

?R = R1 – R0 = ?R?P + ?R?F +?R?E = 0,0086 -0,0007+0,0007=+0,0086=+0,86%.

Пятифакторная модель анализа рентабельности

Пятифакторная модель:

,

где ?M — материалоемкость продукции

?U – трудоемкость продукции:

?A – амортизациемкость:

?A/F — скорость оборачиваемости основного капитала:

?E — оборачиваемость оборотных средств:

Анализ рентабельности проведем на примере данных, приведенных в табл.

10.8 (см. ранее).

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного года:

для базисного года

для отчетного года:

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции

1.1. Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменялась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

1.2. Выделяем влияние фактора материалоемкости продукции:

?R?M = R?M – R0 = 0,109262-0,1055037=0,0037583=0,37%.

2. Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции

2.1. Рассчитываем условную рентабельность по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

2.2. Выделяем влияние факторов трудоемкости продукции

3. Исследование влияния изменения фактора амортизациемкости продукции

3.1. Рассчитываем условную рентабельность по амортизациемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

3.2. Выделяем влияние фактора трудоемкости продукции:

4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала

4.1. Рассчитываем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного:

4.2. Выделяем влияние фактора скорости оборачиваемости основного капитала

.

5.

Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала

5.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов - материалоемкости, трудоемкости, амортизациемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала (расчет R1 = 0,1141 приведен выше).

5.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств

Итак

=0,0037583+0,0021768+0,0055206-0,003521 + 0,00065949 = + 0,0086 = + 0,86%.

Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации. В целом для всех показателей существует единое полное факторное пространство, задаваемое набором из 11 взаимосвязанных блоков важнейших показателей формирования финансовых результатов (см. схему 2.1 на стр. 26).

Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития — актуальная задача для предприятий.

<< | >>
Источник: Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.. Финансы предприятий. — М., ИНФРА-М. - 343 с.. 1998

Еще по теме 10.7. Факторный анализ показателей рентабельности:

  1. 4.1. Понятие и виды факторного анализа. Моделирование как основа факторного анализа
  2. 2.4. Анализ показателей рентабельности
  3. 8.2.2. Анализ показателей рентабельности
  4. Факторный анализ показателей прибыли от реализации продукции
  5. Анализ показателей рентабельности
  6. Расчет и анализ основных показателей рентабельности
  7. Методы факторного анализа: метод «цепной подстановки», «процентных чисел», балансовый метод. Их характеристика и условия применения. На примере отчета о прибылях и убытках формы № 2 проведите факторный анализ финансовых результатов балансовым методом.
  8. 5. Показатели рентабельности
  9. 5. Показатели рентабельности
  10. Показатели рентабельности
  11. Методы детерминированного факторного анализа
  12. 5.3. Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути повышения