<<
>>

б Задачи и упражнения

Используя разработанные в этой главе и сохраненные на магнитном диске таблицы-шаблоны, выполните следующие упражнения: 1.

Реализация проекта, предусматривающего затраты в размере 60 000 ден.ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 000, 15 000, 15 000, 20 000, 15 000, 10 000, 5 000.

Определите :

а) NPV, PI, IRR для этого проекта при норме дисконта 10% и 15%;

б) NPV, PI, IRR при условии, что притоки денежной наличности одинаковы и составляют 13 000 ден.ед. Нормы дисконта прежние;

в) как изменятся NPV\ Р/, IRR, если последний приток наличности возрастет до 10 000 ден.ед.; снизится до 2 000? 2.

Фирма рассматривает возможность финансирования трех проектов, денежные потоки которых представлены в таблице: Период Проект Y Проект Z Проект W 0 -20 000,00 -130 000,00 -100 000,00 1 15 000,00 80 000,00 90 000,00 2 15 000,00 60 000,00 30 000,00 3 15 000,00 80 000,00 Определите:

a) NPV, PI, fRR для этих проектов при норме дисконта 15%. Какой из проектов вы предпочтете? Почему?

3. Корпорация "К" рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице: Период Проект X Проект S 0 -400,00 -200,00 1 241,00 131,00 2 293,00 172,00

Норма дисконта для обоих проектов одинакова и равна 9%. Какой из проектов вы предпочтете ? Почему ?

4. Корпорация "Д" рассматривает три инвестиционных проекта. Инвестиционный бюджет фирмы ограничен и равен 10,00. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице: Период Проект Y Проект Z Проект Н 0 -10,00 -5,00 -5,00 1 30,00 5,00 5,00 2 5,00 20,00 15,00

Принятая норма дисконта для всех проектов одинакова и равна 10%.

Составьте оптимальный инвестиционный портфель.

5. Поток платежей по проекту "G" имеет структуру, приведенную в таблице: Период 0 1 ' 2 3 4 5 Платежи -1000 100 900 100 -100 -400

Определите внутреннюю норму доходности для этого проекта с использованием функций ВНДОХ () и МВСД () . Объясните полученные результаты.

6. Проекты "А" и "Б" требуют одинакового объема первоначальных инвестиций — 5 ООО ден.ед. Без учета дисконтирования проект "А" генерирует поток платежей, равный 12 ООО, а проект "Б" — 10 000 ден.ед. После дисконтирования потоков платежей по норме г = 10% оба проекта имеют равную NPV.

У какого проекта величина NPV будет более чувствительна к изменению нормы дисконта? Подкрепите свои рассуждения графическими иллюстрациями.

7. Фирма рассматривает два взаимоисключающих проекта "Т" и "С", генерирующих следующие потоки платежей: Период 0 1 2 3 4 Проект "Т" -2000 1800 500 10 32 Проект "С" -2000 0 550 800 1600

Стоимость капитала для фирмы составляет 9%.

Определите критерий IRR для каждого проекта. Можно ли в данном случае принять решение, основываясь только на критерии IRR ? Какой проект вы рекомендуете принять? Почему? 8.

Реализация проекта "У", предусматривающего затраты в размере 60 ООО ден.ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 ООО, 15 ООО, 15 ООО, 20 ООО, 15 ООО, 10 ООО, 5 ООО. Норма дисконта равна 12%. Определите предел безопасности для оценки потока платежей для этого проекта. 9.

Фирма "AAA" рассматривает пакет инвестиционных проектов, предварительные результаты анализа которых приведены в таблице: Проект Затраты (I) NPV А 22 000 9 000 В 16 000 7 000 С 12 000 5 500 D 10 000 5 000 Е 8 000 4 500 F 7 500 3 500 G 7 000 3 000 Н 4 000 2 500

Инвестиционный бюджет фирмы ограничен и равен 50 000 ден.ед. Используя линейное программирование, определите оптимальный инвестиционный портфель для фирмы. 10.

Предположим, что в предыдущем примере проекты не поддаются дроблению. Определите оптимальный инвестиционный портфель методом целочисленного программирования. 11.

Предположим, что в задании 2 проекты "Y" и "Z" являются взаимоисключающими. Применив линейное программирование, определите оптимальный инвестиционный портфель (используйте ограничение вида (2.14)).

<< | >>
Источник: Лукасевич И.Я.. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ. - 400 с.. 1998

Еще по теме б Задачи и упражнения:

  1. в Задачи и упражнения
  2. Задачи и упражнения
  3. Упражнения
  4. Упражнения
  5. Проблемы и упражнения
  6. Упражнение «Кейс-обучение».
  7. 1. Упражнение «Теория относительных преимуществ»
  8. Приложение Б Финансовые путешествия.Упражнения по использованию денег, которые родители могут предложить своим детям.
  9. • Принцип оптимальности в планировании и управлении, общая задача оптимального программирования • Формы записи задачи линейного программирования и ее экономическая интерпретация • Математический аппарат • Геометрическая интерпретация задачи • Симплексный метод решения задачи 2.1. Принцип оптимальности в планировании и управлении, общая задача оптимального программирования
  10. Типовые задачи и задачи для самостоятельного решения.
  11. Типовые задачи и задачи для самостоятельного решения.
  12. Глава 2. Особенности задач управления закупками на рынке энергетического машиностроения как задач многокритериальной оптимизации
  13. Анализ методов решения задач распределительной логистики Для решения задач распределительной применяется большое количество
  14. Задачи и ситуации Задача 7.1
  15. Задачи и ситуации Задача 8.1