<<
>>

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Термин «санация» в переводе с латинского означает оздоровление или лечение. Финансово-кредитный словарь трактует это понятие как систему мероприятий, проводимых для предотвращения банкротств промышленных, торговых, банковских монополий.

Таким образом, санация является одной из предусмотренных законодательством процедур финансового, экономического оздоровления предприятий, предотвращения банкротства [8].

Чтобы оценить неплатежеспособность предприятия проводится финансовый анализ структуры Баланса для оценки его неудовлетворительности. Показателями для оценки удовлетворительности структуры Баланса предприятия являются [8]:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент обеспеченности собственными средствами;
  • коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов разделов 2 и 3 актива Баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела 2 пассива Баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740) [44].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необхо-

димых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела 1 пассива Баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива Баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов разделов 1 и 2 актива Баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности отражает наличие у предприятия реальной возможности восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности [44].

Основанием для признания структуры Баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

  • коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
  • коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 [44].

При наличии установленных оснований для признания структуры Баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных оснований для признания структуры Баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного трем месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум) имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

Решение о признании структуры Баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным агентством по управлению федеральным имуществом (до принятия постановления Правительства РФ от 27 ноября 2004 г. № 691 «О Федеральном агентстве по управлению федеральным имуществом» эти функции были возложены на Мингосимущества России), если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

Анализ Баланса предприятия производится на основании [44]:

  • Баланса за последний отчетный период, а также Баланса на первое число текущего месяца (если дата составления этого Баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых руководством предприятия и заверенных в установленном порядке;
  • Баланса предприятия за последний отчетный период, представляемого налоговыми органами в случае непредставления в установленные сроки соответствующих документов руководством предприятия.

Информация, содержащаяся в полученных в указанном порядке документах, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры Баланса предприятия.

Любое юридическое лицо может быть ликвидировано по решению его учредителей, участников или органа, уполномоченного на то учредительными документами. Основания ликвидации могут быть связаны как с сугубо добровольным волеизъявлением собственников или уполномоченных ими органов, так и обусловлены несоответствием определенным, установленным государством требованиям. Одним из таких оснований является ситуация государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования, если величина чистых активов организации меньше установленного законодательством минимального размера уставного фонда по окончании второго и каждого последующего финансового года [44].

Однако ликвидация юридического лица предполагает прекращение его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

При невозможности удовлетворить требования кредиторов ликвидация организации в соответствии со статьей 61 Гражданского кодекса Российской Федерации проводится в порядке, установленном законодательством об экономической несостоятельности (банкротстве) [44]. При осуществлении конкурс- ного производства необходимо выяснить, действительно ли величина имеющегося у должника имущества не позволяет удовлетворить требования всех кредиторов в полном объеме, возможно ли восстановление его платежеспособности, а также имеются ли признаки ложного или преднамеренного банкротства.

Важно подчеркнуть обязательность и актуальность выявления именно последних из указанных обстоятельств. Институт банкротства служит основой социально-экономической и правовой системы, обеспечивающей формирование и поддержание рыночной конкурентной среды, полный и своевременный расчет субъектов предпринимательской деятельности по своим обязательствам. Однако он выполняет также и функцию страхования в сфере предпринимательской деятельности и позволяет ограничить ответственность предпринимателей, обусловленную некоторой неопределенностью рыночных отношений, фактором риска потерь при отсутствии криминальных проявлений в их деятельности [44].

Потребность в разграничении этих функций привела к выделению понятий «обычного» (неосторожного или случайного), а также ложного и преднамеренного банкротства. Закон трактует ложное банкротство как подачу заявления должника при наличии у него возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме, а преднамеренное — как банкротство должника по вине его учредителей (участников), собственника имущества или иных лиц, имеющих право давать обязательные для него указания либо имеющих возможность иным образом определять его действия. В случае установления факта ложного банкротства лицо, от имени которого подано заявление, несет перед кредиторами ответственность за причиненные этим убытки. При выявлении преднамеренного банкротства на указанных выше лиц при недостаточности имущества должника может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Предусматривается также и уголовная ответственность за ряд преступлений, связанных с банкротством (ложное и преднамеренное банкротство, сокрытие банкротства, срыв возмещения убытков кредитору). Таким образом, установление этих фактов влечет за собой наступление негативных правовых и социально-экономических последствий не только для организации, но и для ряда физических лиц, имеющих определенное отношение к ее деятельности. Все это требует особого внимания и тщательности при изучении обстоятельств дела.

В целях определения платежеспособности предприятия и реальности ее восстановления проводится анализ тенденций изменения финансового состояния предприятия, оценка угрозы банкротства, вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского Баланса.

Способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам оценивается с помощью следующих коэффициентов ликвидности:

  • коэффициента текущей ликвидности, характеризующего общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;
  • коэффициента быстрой ликвидности, характеризующего обеспеченность организации относительно высоколиквидными оборотными средствами для своевременного погашения срочных обязательств;
  • коэффициента абсолютной ликвидности, показывающего долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно;
  • величины собственных оборотных средств, характеризующей источники покрытия оборотных активов;
  • коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, показывающего наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости;
  • коэффициента покрытия запасов, характеризующего наличие «нормальных» источников покрытия запасов предприятия;
  • доли собственных оборотных средств в покрытии запасов, характеризующей ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

Финансовое состояние предприятия в долгосрочной перспективе оценивается с помощью следующих коэффициентов:

  • коэффициента финансовой независимости, характеризующего долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность;
  • коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств, показывающего структуру авансированных в деятельность организации средств.

Для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом используются следующие показатели:

  • обеспеченность финансовых обязательств активами, характеризующая способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов;
  • обеспеченность просроченных финансовых обязательств активами, характеризующая способность предприятия рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам после реализации активов.

Определение признаков ложного банкротства производится в соответствии с Правилами по определению наличия признаков ложного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства РФ от 27 декабря 2004 г.

№ 855. Определение признаков ложного банкротства, сокрытия банкротства или срыва возмещения убытков кредитору и подготовки заключения по данным вопросам производится при наличии дела, возбужденного хозяйственным судом по заявлению должника [44J.

Признаком ложного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату его обращения в суд с заявлением о признании себя банкротом. Для установления наличия признаков ложного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных платежных обязательств должника его оборотными активами. Нормативная величина данного показателя равна единице.

Для выявления признаков преднамеренного банкротства вначале рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности платежных обязательств должника активами перед его кредиторами;

  • обеспеченность платежных обязательств должника всеми его активами, характеризующая величину активов организации, приходящихся на единицу долга;
  • обеспеченность платежных обязательств должника его оборотными активами, показывающая величину оборотных активов организации, приходящихся на единицу долга;
  • величина чистых активов, характеризующая наличие активов, не обремененных обязательствами.

Затем, в случае установления существенного (5% и более) ухудшения в показателях обеспеченности платежных обязательств должника, проводится анализ условий совершения сделок, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей: обеспеченность платежных обязательств должника всеми его активами, обеспеченность платежных обязательств должника его оборотными активами, величина чистых активов.

Проблемным вопросом является система критериев оценки финансового состояния предприятия. Необходимо уточнить и подходы к критерию определения признаков ложного банкротства. Как уже говорилось, вывод о наличии признаков ложного банкротства делается, если величина обеспеченности краткосрочных платежных обязательств должника оборотными активами равна или больше единицы. Представляется нецелесообразным жестко использовать этот критерий, ведь значительная часть оборотных активов (например, запасы) не может быть продана по учетной цене, кроме того, не вся дебиторская задолженность является ликвидной. При этом следует учитывать, что обязательства должника выражены в денежной форме и, как правило, их надо оплачивать деньгами. Более правильным было бы изучение тенденции помесячной динамики изменения данного показателя, увязывание ее со структурой оборотных активов и осуществление выводов именно на этой основе [44].

<< | >>
Источник: О.М. Горелик, О.А. Филиппова. Финансовый анализ с использованием ЭВМ : учебное пособие / О.М. Горелик, О.А. Филиппова. — М.: КНОРУС,2007. — 272 с.. 2007

Еще по теме ОЦЕНКА И АНАЛИЗ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ:

  1. План занятая: 1. Понятие экономической состоятельности предприятия. 2. Анализ экономических результатов деятельности предприятия. 3. Анализ факторов, определяющих экономические результаты деятельности предприятия. 4. Подходы к анализу и оценке риска деятельности предприятия. 4.1. Понятие экономической состоятельности предприятия
  2. 6.2. Система критериев для оценки неплатежеспособности коммерческой организации
  3. Анализ связи неплатежеспособности организации с задолженностьюгосударства перед ней
  4. 4.5.3. Диагностика неплатежеспособности и потенциального банкротства предприятия
  5. 6. Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия
  6. 11.4. Методы комплексного анализа и рейтинговой оценки предприятий-эмитентов
  7. Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия
  8. 4.4. Подходы к анализу и оценке риска деятельности предприятия
  9. Вопрос 142. Анализ и оценка качества финансового состояния предприятия
  10. Исследование существующих методов оценки конкурентоспособности предприятий и разработка комплексной методики повышения и оценки конкурентоспособности для торговых предприятий
  11. 33, Комплексная оценка экономической безопасности предприятия ОАО технопарк «Татэлектромаш» 3.3.1. Оценка безопасности предприятия по индикаторам
  12. Диагностика неплатежеспособности и потенциального банкротства
  13. Особенности анализа деятельности организаций хлебопечения: методы анализа, оценка показателей.
  14. 1. Долги неплатежеспособных дебиторов, учитываемые за балансом