<<
>>

Теория эффективного финансового рынка

Согласно теории эффективного рынка (efficient market hy­pothesis), вся новая информация практически моментально за­кладывается в рыночные цены. Таким образом, нельзя полу­чить прибыль, ориентируясь на какую-либо информацию или прошлую динамику цен.

Выводы теории эффективного рынка: никто не может прогнозировать динамику рыночных цен; все рыночные цены являются справедливыми для данных акти­вов, а неверно оцененных товаров нет. Против теории эффек­тивного рынка говорит практика финансовых рынков. Во- первых, информация каждым человеком воспринимается по- своему. Во-вторых, где гарантия того, что полученная рынком информация является истинной, а не ложной? В-третьих, в разные моменты времени одна и та же информация может трактоваться по-разному (что для одних хорошо, для других может быть плохо). В-четвертых, информация даже в нашу информационную эпоху движется неравномерно (пока она до­стигает одних, другие могут уже торговать и оперировать дру­гой информацией). В-пятых, очень маловероятно чтобы ры­ночная цена в каждый момент времени являлась справедли­вой или истинной.

Финансовые рынки позволяют преодолевать рыночные тре­ния благодаря влиянию на пространственное и временное рас­пределение ресурсов между покупателями и продавцами фи­нансовых ресурсов. Наличие банков облегчает получение ин­формации и тем самым изменяет распределение кредитных ре­сурсов (сбережений). Существование финансовых контрактов обеспечивает инвесторам уверенность в том, что заемщики вер­нут их деньги с процентами, что находит свое отражение в том, как владельцы сбережений будут ими распоряжаться. Наличие ликвидных рынков акций и облигаций добавляет уверенности инвесторам, поскольку они позволяют им, в случае необходимо­сти, быстро превратить свои инвестиции в наличные с мини­мальными потерями в стоимости, что также отражается на рас­пределении накоплений и увеличивает долю ресурсов, направ­ляемых на накопление и, соответственно, инвестиции. Финан­совые посредники снижают издержки, связанные с определени­

ем наиболее эффективных объектов инвестирования, осуществ­лением корпоративного контроля, управлением рисками и мо­билизацией ресурсов. Предоставляя эти услуги, финансовые посредники воздействуют на решения хозяйствующих субъек­тов, связанные с накоплением и инвестированием, чем оказы­вают непосредственное влияние в долгосрочной перспективе на темпы роста экономики страны.

3.

<< | >>
Источник: Финансовые рынки : учеб. пособие для студентов, обучающихся по направлению подготовки 38.03.01 «Экономи­ка» профиль «Финансы и кредит» / [авт-сост. С.В. Якунин]. — Саратов : Саратовский социально-экономический институт (филиал) РЭУ им. Г.В. Плеханова, 2016.- 124 с.. 2016

Еще по теме Теория эффективного финансового рынка:

  1. Теория эффективного финансового рынка
  2. 2.1.6. Теория эффективного рынка (Efficient Markets Hypothesis, ЕМН)
  3. 10.5. Понятие эффективного финансового рынка
  4. Глава 7. Статистика и теория финансового рынка
  5. 1.2. Цели и функции предприятий в условиях рынка. Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятий и организацию их финансовой деятельности
  6. Равновесие денежного рынка. Количественная теория денег. Теория предпочтения ликвидности. Кредитная эмиссия коммерческих банков и банковский (денежный) мультипликатор.
  7. Вопрос 11. Финансовый рынок: функции, задачи, структура. Финансовые институты. Методы государственного регулирования деятельности финансового рынка
  8. §3.1. Нормативно-правовое закрепление понятия эффективности бюджетных расходов и определение критериев оценки их эффективности для целей проведения государственного финансового аудита (контроля)
  9. 11.8. Развитие взаимоотношенийкредитного рынка с другими сегментами финансового рынка
  10. 14.3. Место российского валютного рынка в системе национального финансового рынка и его эволюция
  11. Механизмы эффективности рынка
  12. § 1. Понятия финансового рынка,рынка ценных бумаг
  13. § 1. Теория эффективного спроса
  14. ОСНОВЫ классической теории эффективного фондового рынка
  15. Теория эффективного лидерства
  16. Три формы эффективности фондового рынка
  17. 5.4. Система индикаторов уровня развития и эффективности рынка капитала