Теория эффективного финансового рынка
Согласно теории эффективного рынка (efficient market hypothesis), вся новая информация практически моментально закладывается в рыночные цены. Таким образом, нельзя получить прибыль, ориентируясь на какую-либо информацию или прошлую динамику цен.
Выводы теории эффективного рынка: никто не может прогнозировать динамику рыночных цен; все рыночные цены являются справедливыми для данных активов, а неверно оцененных товаров нет. Против теории эффективного рынка говорит практика финансовых рынков. Во- первых, информация каждым человеком воспринимается по- своему. Во-вторых, где гарантия того, что полученная рынком информация является истинной, а не ложной? В-третьих, в разные моменты времени одна и та же информация может трактоваться по-разному (что для одних хорошо, для других может быть плохо). В-четвертых, информация даже в нашу информационную эпоху движется неравномерно (пока она достигает одних, другие могут уже торговать и оперировать другой информацией). В-пятых, очень маловероятно чтобы рыночная цена в каждый момент времени являлась справедливой или истинной.Финансовые рынки позволяют преодолевать рыночные трения благодаря влиянию на пространственное и временное распределение ресурсов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Наличие банков облегчает получение информации и тем самым изменяет распределение кредитных ресурсов (сбережений). Существование финансовых контрактов обеспечивает инвесторам уверенность в том, что заемщики вернут их деньги с процентами, что находит свое отражение в том, как владельцы сбережений будут ими распоряжаться. Наличие ликвидных рынков акций и облигаций добавляет уверенности инвесторам, поскольку они позволяют им, в случае необходимости, быстро превратить свои инвестиции в наличные с минимальными потерями в стоимости, что также отражается на распределении накоплений и увеличивает долю ресурсов, направляемых на накопление и, соответственно, инвестиции. Финансовые посредники снижают издержки, связанные с определени
ем наиболее эффективных объектов инвестирования, осуществлением корпоративного контроля, управлением рисками и мобилизацией ресурсов. Предоставляя эти услуги, финансовые посредники воздействуют на решения хозяйствующих субъектов, связанные с накоплением и инвестированием, чем оказывают непосредственное влияние в долгосрочной перспективе на темпы роста экономики страны.
3.
Еще по теме Теория эффективного финансового рынка:
- Теория эффективного финансового рынка
- 2.1.6. Теория эффективного рынка (Efficient Markets Hypothesis, ЕМН)
- 10.5. Понятие эффективного финансового рынка
- Глава 7. Статистика и теория финансового рынка
- 1.2. Цели и функции предприятий в условиях рынка. Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятий и организацию их финансовой деятельности
- Равновесие денежного рынка. Количественная теория денег. Теория предпочтения ликвидности. Кредитная эмиссия коммерческих банков и банковский (денежный) мультипликатор.
- Вопрос 11. Финансовый рынок: функции, задачи, структура. Финансовые институты. Методы государственного регулирования деятельности финансового рынка
- §3.1. Нормативно-правовое закрепление понятия эффективности бюджетных расходов и определение критериев оценки их эффективности для целей проведения государственного финансового аудита (контроля)
- 11.8. Развитие взаимоотношенийкредитного рынка с другими сегментами финансового рынка
- 14.3. Место российского валютного рынка в системе национального финансового рынка и его эволюция
- Механизмы эффективности рынка
- § 1. Понятия финансового рынка,рынка ценных бумаг
- § 1. Теория эффективного спроса
- ОСНОВЫ классической теории эффективного фондового рынка
- Теория эффективного лидерства
- Три формы эффективности фондового рынка
- 5.4. Система индикаторов уровня развития и эффективности рынка капитала