Определение и основные задачи инфраструктуры рынка ценных бумаг
Регулятивная инфраструктура рынка — система регулирования рынка ценных бумаг (РЦб), включающая: а) регулятивные органы (государственные органы и саморегулируемые организации); б) регулятивные функции и процедуры (законодательные, регистрационные, лицензионные и надзорные); в) законодательную инфраструктуру РЦб (регулятивные нормы, действующие на РЦб); г) этику фондового рынка; д) традиции и обычаи.
Рассмотрим основы регулирования рынка ценных бумаг. Государство воздействует на функционирование рынка по следующим направлениям.
Выступает в качестве административного органа, издающего законы, которые регулируют порядок и механизм образования акционерного общества; порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг; ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами; деятельность биржи; разрешает или запрещает отдельные виды сделок с ценными бумагами.
Является субъектом экономических отношений.
Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка. Состояние фондового рынка тесно связано с задачей регулирования денежного обращения, кредитных отношений. Фондовый рынок чутко реагирует на учетную политику Цб. так, при повышении учетной ставки курс акций и облигаций обычно падает, и наоборот. Фондовый рынок активно реагирует на изменение обязательных резервных средств, которые должны хранить банки в Цб РФ. например, расширение кредита приводит к увеличению доступности денег и снижению уровня ссудного процента. Следствием таких действий будет повышение курса акций и облигаций, выпущенных под более высокий процент.
осуществляет государственное регулирование при возникновения большого дефицита государственного бюджета.
Создает систему защиты прав владельцев и систему контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В качестве примера можно привести соглашение между организациями, согласно которому осуществляется обмен специалистами и информацией, проводятся совместные мероприятия, а также ведется работа по формированию правовой базы.
В мировой практике существуют три основные модели регулирования РЦб.
1. Прямой правительственный контроль (ирландия, нидерланды, Португалия).
2. Контроль с помощью финансово-банковских органов (германия, бельгия, Дания).
3. Контроль через специально созданные учреждения (СШа, Франция, италия, испания, Великобритания). Это так называемая «американская» модель, характерная для России.
государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется:
установлением обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;
государственной регистрацией выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контролем за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
лицензированием деятельности профессиональных участников РЦб;
созданием системы защиты прав владельцев и контролем за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
запрещением деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.
Меры государственного контроля осуществляются органами государственного регулирования через специально созданные учреждения: ранее Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦб), позже переименованная в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). До 03.03.2014 г. органом государственного регулирования фондового рынка и контроля над всеми биржами в России являлась Служба Центрального банка России (СбРФР) и Межрегиональные управления банка России. в настоящее время (после реорганизации Службы Цб) в составе центрального аппарата банка России создано 9 новых структурных подразделений, отвечающих за развитие и функционирование финансовых рынков. Центральный банк России стал новым мегарегулятором на финансовом рынке. Данное решение позволит банку России как единому регулятору обеспечить выполнение задач качественного повышения уровня развития финансовых рынков и надзора за ними.
особое внимание будет уделено повышению доверия потребителей финансовых услуг, а также переходу на безбумажные технологии. Кроме того, полная интеграция Службы в структуру банка России позволяет в полной мере использовать синергетический эффект, опираясь на многолетний опыт, значительный кадровый и технический потенциал, широкую региональную сеть банка России. основной задачей банка России в сфере финансовых рынков является создание конкурентоспособного финансового рынка, занимающего достойное место в мировом рейтинге.в составе центрального аппарата банка России созданы: Департамент развития финансовых рынков; Департамент допуска на финансовые рынки; Департамент сбора и обработки отчетности некредитных финансовых организаций; Департамент страхового рынка; Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления; Департамент рынка ценных бумаг и товарного рынка; главное управление рынка микрофинансирования; главное управление противодействия недобросовестным практикам поведения на финансовых рынках; Служба банка России по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров.
Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг именуется добровольное объединение, действующее в соответствии с ФЗ и функционирующее на принципах некоммерческого партнерства. Она учреждается профессиональными участниками для обеспечения условий их деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. Статус саморегулируемой организации приобретается на основе разрешения соответствующих подразделений Цб России. Он делает участие в саморегулируемых организациях (СРО) обязательным для всех участников финансового рынка (за исключением банков). По отдельным направлениям, например страхованию или брокерскому рынку, может быть создано не более трех СРО.
те, кто не присоединится ни к одной из них, теряют право легально работать на рынке. ФЗ «О рынке ценных бумаг» наделяет эти организации широкими правами. требования, предъявляемые к саморегулируемым организациям, см. в гл. 13 ФЗ «О рынке ценных бумаг».Основные саморегулируемые организации: национальная ассоциация участников фондового рынка (науФОР), национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг России (науРаГ), Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПауФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПаРтаД), Союз фондовых бирж России, ассоциация валютных бирж, Российский биржевой союз, Союз фондовых бирж, ассоциация валютных бирж; национальная фондовая ассоциация (нФа), национальная лига управляющих (нП «нлу»), Объединение профессиональных управляющих финансового рынка, национальная лига управляющих (нлу), осуществляющих деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, ассоциация участников вексельного рынка, ассоциация фондовых дилеров Сибири, Петербургская объединенная торговая система и др.
3.2.
Еще по теме Определение и основные задачи инфраструктуры рынка ценных бумаг:
- инФРасТРУкТУРа ФОнДОвОгО Рынка (Рынка ценных БУМаг)
- Определение рынка ценных бумаг
- 3.4.1. Характеристика рынка ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг
- 3.4.1. Характеристика рынка ценных бумаг. Характеристика основных видов ценных бумаг
- 18.1. Социально-экономическая сущность рынка ценных бумаг, фондовых бирж и задачи статистического изучения
- Вопрос 71. Понятие и основные виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг и финансовых инструментов
- 19. 3. Структура рынка ценных бумаг и виды ценных бумаг
- Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций Особенности международного рынка ценных бумаг
- Инфраструктура рынка:понятие, сущность, задачи и функции
- Раздел З РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ИНСТИТУТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
- 38. Особенности рынка капиталов. Соотношение рынка банковских капиталов и рынка ценных бумаг.
- 12.1. Понятие ценной бумаги и рынка ценных бумаг
- Основные элементы инфраструктуры рынка, их характеристика
- Сущность, задачи и цели организации коммерческой деятельности в инфраструктуре рынка
- § 1. Понятия финансового рынка,рынка ценных бумаг
- Регулирование рынка ценных бумаг