<<
>>

15. Валютный курс и его факторы. Режим валютных курсов.

Важным элементом международных валютных отношений является валютный курс как измеритель стоимостного содержания валют. Он представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью и рядом других факторов.

Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ).

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

  • Состояние экономики  ,   Темп инфляции , Уровень процентных ставок
  • Деятельность валютных рынков
  • Валютная спекуляция
  • Валютная политика
  • Состояние платежного баланса
  • Степень использования национальной валюты в международных расчетах
  • Ускорение или задержка международных расчетов
  • Политическая обстановка в стране
  • Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках

Перечисленные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, и курс ее может повыситься.

Если в данной стране более высокие процентные ставки, чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса. Так, в первой половине 80-х гг. политика повышенных процентных ставок в США стимулировала (наряду с другими факторами) приток инвестиций в размере более 500 млрд долл. из Западной Европы и Японии. В итоге курс доллара повысился, а курс валют стран-инвесторов под влиянием этого фактора снизился.

Режим валютных курсов. Различают фиксированный и плавающий валютные курсы. Например, в 1944 - 1973 гг. (до марта) в рамках Бреттонвудской валютной системы валютный курс мог колебаться лишь в пределах ±1% паритета (по Европейскому валютному соглашению ±0,75 %). Для поддержания курса, фиксированного в этих пределах центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию. При снижении курса валюты, например, к доллару эмиссионный банк продает доллары, скупая национальную валюту, а при повышении курса -покупает доллары и продает национальную валюту.

С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют. В ЕВС установлены относительные пределы взаимных колебаний курсов ( ±2,25 -с 1979 г., ±15% - с августа 1993 г.), в России с 1995 г. -абсолютные пределы колебаний курса рубля к курсу доллара, которые в условиях валютно-финансового кризиса 1998 г. перестали соблюдаться.

<< | >>
Источник: ОДКБ. Лекции по денежному обращению и кредиту. 2010

Еще по теме 15. Валютный курс и его факторы. Режим валютных курсов.:

  1. Валюта. Валютная система, этапы формирования. Валютный курс. Факторы, определяющие валютный курс. Валютная политика государства
  2. 4. Валютный курс и его виды. Факторы валютного курса.
  3. § 3. Режимы валютных курсов
  4. Валютный курс и факторы, его определяющие.
  5. Валютный курс и факторы, его определяющие
  6. 6.3. Валютный курс и определяющие его факторы
  7. Валютный курс. Факторы, влияющие на динамику валютного курса
  8. Равновесие на валютном рынке и факторы, определяющие номинальный валютный курс
  9. Элементы валютной системы: мировой денежный товар, валютный курс, валютный рынок, институты
  10. 2 вопрос. Виды режима валютного курса. Методы валютной котировки
  11. 16.8 Валютный курс. Плавающий и фиксированный курс. Валютные интервенции.
  12. 3. Факторы, влияющие на колебания валютных курсов
  13. Тема 14. Валютный курс и его регулирование
  14. Валютный курс: системы, факторы, паритет