Выпуск и оценка внебиржевых опционов на российском фондовом рынке
Основными причинами использования внебиржевых опционов на акции и финансовых активов являются:
· получение большего спектра страйков внебиржевых опционов;
· комбинации различных сроков экспирации внебиржевых опционов;
· увеличение объема опционной позиции и конструирование опционных продуктов для крупных клиентов;
· возможность выпуска различных экзотических опционов, не представленных на биржевом рынке, для построения более сложных опционных продуктов;
· внебиржевые опционы могут быть выпушены в местной или иностранной валюте;
· возможность использования оффшорных счетов для целей оптимизации налоговых платежей.
К основным недостаткам использования внебиржевых опционов можно отнести наличие:
· риска контрагента;
· юридического риска;
· риска корректной оценки и хеджирования выпускаемых опционов.
Каждый банк должен взвесить все преимущества и недостатки использования внебиржевых опционов и принять решение о разумной политике в данном направлении. Обычной практикой инвестиционных банков является удовлетворение требований клиентов при получении прибыли самими банком и проведении разумной риск-политики. То есть, если клиент желает получить новый опционный продукт на основе внебиржевых опционов, то банк скорее всего пойдет навстречу клиенту и предоставит ему этот продукт.
В диссертационном исследовании предположим, что банк может выпускать внебиржевые опционы.
2.5.1
Еще по теме Выпуск и оценка внебиржевых опционов на российском фондовом рынке:
- 3.2. Моментум эффект на российском фондовом рынке
- Оценка внебиржевых опционов по модели Блэка - Шоулса при уклоне волатильности для всех страйков выпускаемых опционов
- ГЛАВА 1. СТАНДАРТНЫЕ И СЛОЖНЫЕ ОПЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
- Моделирование функции уклона волатильности на основе биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» в момент оценки внебиржевых опционов
- 4.2.1. Моделирование безрисковой ставки на основе пут - колл паритета биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» на момент оценки внебиржевых опционов
- 2.6. Программирование на языке VBA для нахождения внутренней волатильности и оценки внебиржевых опционов
- Задачи, стоящие перед инвестором работающем на фондовом рынке
- «Пирамидальная» бабочка на основе биржевых опционов на рынке FORTS
- «Бычий» структурированный коллар на основе биржевых опционов на фьючерса РАО «ЕЭС» торгуемых на рынке FORTS
- Структурированный стрэнгл - продажа волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
- Структурированная бабочка - продажа волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
- Оценка опционов с учетом эффекта уклона волатильности
- Структурированная бабочка (бимодальный прогноз) - покупка волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
- Оценка обычных европейских опционов колл и пут по модели Блэка-Шоулса на языке VBA в программном продукте EXCEL
- Схема создания и выпуска структурированного продукта.