<<

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Критика предпосылок САРМ и развитие моделей ценообразования


172


ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Основные статистические показатели обыкновенных российских акций, анализируемых в работе, за период 2003-2013гг.
Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max
Мегафон Коммуникации 0.04 0.06 0.46 -0.51 -0.08 0.12
СЭМЗ Промышленные 0.03 0.64 28.43 4.83 -1.00 3.66
Холдинг МРСК предприятия Коммунальные 0.01 0.10 1.51 0.76 -0.16 0.27
услуги
Мосэнергосбыт Коммунальные 0.00 0.19 3.89 0.49 -0.65 0.68
услуги
Абрау-Дюрсо Товары первой необходимости 0.03 0.03 0.14 -0.46 -0.05 0.09
Заволжский моторный

завод

Товары выборочного 0.01 0.17 4.90 1.09 -0.51 0.69
спроса
ЮКОС Энергия -0.01 0.29 2.01 0.23 -0.64 0.92
Ярослав.
КБ
Финансы 0.02 0.32 34.46 5.03 -0.45 2.46
Якутскэнерго Коммунальные -0.01 0.15 3.33 0.86 -0.41 0.60
услуги
Центр международной торгов Товары выборочного 0.00 0.11 6.96 1.38 -0.34 0.50
спроса
Вимм-Билль-Данн Товары первой 0.04 0.15 5.09 0.77 -0.44 0.66
Продукты П необходимости
Банк Возрождение Финансы 0.02 0.18 4.17 1.14 -0.57 0.72
ТГК-7 Коммунальные 0.01 0.18 5.06 0.38 -0.63 0.65
услуги
Волгателеком Коммуникации 0.02 0.16 2.00 -0.10 -0.48 0.49
Банк ВТБ Финансы -0.01 0.13 2.41 0.68 -0.34 0.42
ВСМПО-АВИСМА Промышленные 0.04 0.19 10.77 2.20 -0.45 1.21
предприятия
Верофарм Здравоохранение 0.01 0.13 6.23 -0.54 -0.58 0.49
РАО ЭС Востока Коммунальные 0.03 0.17 1.32 1.12 -0.30 0.52
услуги
Волгоградэнергосбыт Коммунальные услуги 0.01 0.26 7.71 1.90 -0.50 1.30
Владимирэнергосбыт Коммунальные услуги 0.01 0.20 7.30 1.83 -0.37 1.00
Товары
ЮТэйр выборочного 0.03 0.16 6.99 0.57 -0.62 0.78
спроса
Уралсвязьинформ Коммуникации 0.02 0.13 2.20 0.13 -0.41 0.45
Уралкалий Материалы 0.05 0.17 3.33 0.47 -0.60 0.73
Южный Кузбасс Энергия 0.02 0.23 6.81 1.11 -0.74 1.16
Уфанефтехим Энергия 0.04 0.18 6.19 1.59 -0.48 0.89
Удмуртская ЭСК Коммунальные 0.00 0.14 2.88 1.19 -0.36 0.48
услуги

Товары

УАЗ выборочного 0.00 0.12 1.93 0.51 -0.37 0.40

Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max

Товары

ЦУМ выборочного 0.02 0.20 5.10 1.47 -0.46 0.93
спроса
Таттелеком Коммуникации 0.00 0.13 4.74 0.53 -0.42 0.53
ТМК Материалы 0.00 0.16 7.44 -0.13 -0.67 0.70
Томская РК Коммунальные 0.01 0.17 5.06 0.45 -0.66 0.69
услуги
ТГК-14 Коммунальные -0.01 0.16 12.02 0.90 -0.65 0.80
услуги
ТГК-9 Коммунальные 0.01 0.21 11.78 2.45 -0.45 1.10
услуги
ТГК-6 Коммунальные -0.01 0.17 2.33 -0.07 -0.63 0.45
услуги
ТГК-5 Коммунальные -0.01 0.17 5.48 0.94 -0.52 0.76
услуги
Квадра Коммунальные -0.02 0.16 4.20 0.44 -0.57 0.57
услуги
ТГК-2 Коммунальные -0.02 0.18 4.45 0.25 -0.73 0.56
услуги
ТГК-1 Коммунальные 0.00 0.17 3.99 -0.24 -0.67 0.59
услуги
Татнефть Энергия 0.02 0.13 3.37 -0.34 -0.55 0.43
Тамбовская ЭСК Коммунальные 0.00 0.19 1.48 -0.10 -0.58 0.54
услуги
Синергия Товары первой необходимости 0.02 0.25 10.08 1.84 -0.54 1.34
Свердловэнергосбыт Коммунальные услуги -0.01 0.16 5.42 1.57 -0.37 0.72
Товары
СОЛЛЕРС выборочного 0.02 0.17 4.94 0.05 -0.66 0.68
спроса
Ставропольэнергосбыт Коммунальные услуги -0.01 0.20 1.42 0.43 -0.56 0.61
Ставропольская ГРЭС Коммунальные услуги 0.05 0.13 -0.72 0.50 -0.18 0.31
Северо -Западный Телеком Коммуникации 0.02 0.14 1.65 0.53 -0.35 0.55
Газпром нефтехим Салават Энергия 0.03 0.14 7.02 1.93 -0.30 0.72
Сургутнефтегаз Энергия 0.01 0.10 1.03 0.25 -0.23 0.34
Газпром нефть Энергия 0.01 0.11 2.09 -0.84 -0.44 0.26
Седьмой континент Товары первой необходимости 0.00 0.13 4.08 -0.22 -0.46 0.44
Сбербанк Финансы 0.03 0.13 3.22 0.81 -0.36 0.59
Рязанская ЭСК Коммунальные 0.03 0.24 3.23 1.30 -0.53 0.90
услуги
Русполимет Материалы -0.01 0.17 19.04 3.47 -0.27 1.00
Русгрэйн Холдинг Товары первой необходимости -0.05 0.13 0.33 -0.54 -0.36 0.20
Русал Материалы -0.04 0.08 0.43 0.37 -0.17 0.19
Энергосбыт Коммунальные 0.02 0.21 15.95 3.02 -0.30 1.31
Ростовэнерго услуги
Ростелеком Коммуникации 0.01 0.12 2.01 0.27 -0.35 0.47

Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max
Русское Море Товары первой необходимости -0.03 0.14 2.47 1.14 -0.31 0.44
РОСИНТЕР Товары
РЕСТОРАНТС выборочного -0.01 0.21 2.81 0.29 -0.71 0.57
спроса
Роснефть Энергия 0.01 0.10 0.85 -0.33 -0.27 0.24
Росбанк Финансы -0.01 0.10 3.48 0.16 -0.42 0.31
РБК Информационные Системы Коммуникации 0.03 0.21 14.29 2.16 -0.67 1.34
Распадская угольная компан Энергия 0.01 0.18 1.49 -0.07 -0.52 0.60
ПРОТЕК Товары первой необходимости -0.01 0.15 2.58 -0.03 -0.43 0.45
Приморское морское Промышленные -0.01 0.14 1.76 0.10 -0.41 0.43
пароходство предприятия
Полиметалл Материалы 0.02 0.14 3.14 0.91 -0.32 0.56
Пермэнергосбыт Коммунальные 0.03 0.19 2.78 0.80 -0.55 0.66
услуги
Пермский моторный Промышленные 0.09 0.40 11.50 3.10 -0.43 2.02
завод предприятия
Полюс Золото Материалы 0.00 0.13 2.45 0.89 -0.29 0.45
Пивоваренная Товары первой 0.02 0.10 9.03 0.36 -0.48 0.43
компания Балтика необходимости
Товары
ПИК. ГК выборочного 0.00 0.22 10.73 1.84 -0.69 1.02
спроса
Фармстандарт Здравоохранение 0.01 0.13 2.40 -0.01 -0.47 0.38
РН-Пурнефтегаз Энергия 0.06 0.14 -0.41 0.38 -0.16 0.33
Останкинский Товары первой 0.01 0.15 2.18 1.24 -0.27 0.51
мясоперерабат необходимости
Оренбургнефть Энергия 0.04 0.14 0.12 0.42 -0.27 0.40
ОМЗ Промышленные 0.00 0.18 4.65 1.29 -0.55 0.79
предприятия
Энел ОГК-5 Коммунальные 0.00 0.12 3.47 0.37 -0.34 0.53
услуги
ОГК-3 Коммунальные 0.01 0.21 15.44 2.35 -0.57 1.27
услуги
ОГК-2 Коммунальные -0.01 0.18 5.61 1.05 -0.59 0.75
услуги
Медиаходинг Коммуникации -0.03 0.18 3.29 1.01 -0.55 0.61
НОВАТЭК Энергия 0.03 0.13 2.20 0.08 -0.42 0.41
ЕВРАЗ НТМК Материалы 0.07 0.18 11.21 2.96 -0.19 0.86
Волгателеком Коммуникации 0.03 0.16 2.87 0.05 -0.51 0.57
Нижегородская СК Коммунальные 0.01 0.14 0.36 0.10 -0.34 0.38
услуги
Новороссийский Промышленные 0.03 0.17 6.08 1.89 -0.30 0.82
морской торговый порт предприятия
НЛМК Материалы 0.03 0.14 4.24 0.15 -0.52 0.65
Нижнекамскнефтехим Материалы 0.01 0.13 2.23 -0.12 -0.38 0.40
Товары
М.видео выборочного 0.03 0.18 10.74 0.71 -0.67 0.92
спроса
Мобильные
телесистемы Коммуникации 0.01 0.08 4.28 -1.18 -0.40 0.17

Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max
Мечел Материалы 0.01 0.22 6.90 1.35 -0.52 1.14
МОСТОТРЕСТ Промышленные -0.01 0.08 1.22 -0.59 -0.25 0.13
предприятия
Московская Коммунальные 0.03 0.21 6.87 1.81 -0.59 0.87
объединенная эл услуги
Мосэнерго Коммунальные 0.01 0.15 6.37 1.24 -0.44 0.82
услуги
Мордовская Коммунальные 0.03 0.44 60.76 7.07 -0.58 3.84
энергосбытовая услуги
МРСК Северо-Запада Коммунальные 0.01 0.18 12.29 2.85 -0.27 0.97
услуги
МРСК Юга Коммунальные -0.02 0.16 2.99 0.16 -0.55 0.49
услуги
МРСК Волги Коммунальные 0.00 0.19 0.57 -0.06 -0.46 0.47
услуги
МРСК Урала Коммунальные 0.01 0.16 2.36 0.84 -0.40 0.57
услуги
МРСК Сибири Коммунальные 0.00 0.15 7.25 1.85 -0.36 0.71
услуги
МРСК Центра и Коммунальные 0.00 0.19 1.34 0.27 -0.45 0.57
Приволжья услуги
МРСК Сев. Кавказа Коммунальные 0.01 0.21 4.18 1.70 -0.34 0.82
услуги
Холдинг МРСК Коммунальные 0.02 0.20 1.37 0.61 -0.44 0.68
услуги
МРСК Центра Коммунальные 0.00 0.16 3.81 1.11 -0.42 0.61
услуги
Мотовилихинские Промышленные 0.02 0.16 10.90 2.90 -0.15 0.80
заводы предприятия
Московский НПЗ Энергия 0.03 0.31 35.00 5.62 -0.21 1.92
Банк Москвы Финансы 0.03 0.15 12.89 2.87 -0.25 0.88
Война и Мир, Медиа

Групп

Коммуникации -0.07 0.33 12.31 2.82 -0.62 1.26
МГТС Коммуникации 0.01 0.11 7.68 -0.38 -0.49 0.50
Магнит Товары первой необходимости 0.03 0.13 4.27 -0.45 -0.52 0.40
Славнефть-

Мегионнефтегаз

Энергия 0.01 0.14 4.66 0.93 -0.34 0.65
Меридиан Финансы 0.00 0.08 2.15 1.00 -0.14 0.28
Магнитогорский МК Материалы 0.00 0.14 3.91 -0.75 -0.57 0.42
ЛСР Финансы 0.01 0.21 11.36 0.94 -0.83 1.06
Ленэнерго Коммунальные -0.01 0.17 8.99 1.78 -0.43 0.91
услуги
Лензолото Материалы 0.03 0.13 4.32 1.28 -0.29 0.53
ЛУКОЙЛ Энергия 0.01 0.09 1.90 -0.20 -0.32 0.26
Фармсинтез Здравоохранение 0.00 0.11 0.54 0.62 -0.20 0.27
Лебедянский Товары первой необходимости 0.02 0.07 -0.43 0.18 -0.13 0.19
Кузбасэнерго Коммунальные 0.00 0.17 1.42 0.34 -0.52 0.56
услуги
Южная
телекоммуникационная Коммуникации 0.03 0.20 9.41 2.14 -0.38 1.07
компания
Кубаньэнерго Коммунальные -0.01 0.19 6.66 1.81 -0.36 0.86
услуги

Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max
Красноярская ГЭС Коммунальные 0.01 0.18 5.28 1.33 -0.51 0.80
услуги
Коршуновский ГОК Материалы 0.02 0.17 0.91 0.60 -0.35 0.57
Ковровский Промышленные -0.02 0.12 -0.13 -0.15 -0.29 0.25
металлургический завод предприятия
КАМАЗ Промышленные 0.03 0.18 5.54 1.34 -0.38 0.93
Калужская СК предприятия Коммунальные 0.02 0.22 6.75 1.91 -0.35 1.12
услуги
КАЛИНА Товары первой необходимости 0.04 0.21 12.80 2.30 -0.46 1.26
Кировэнергосбыт Коммунальные 0.00 0.21 8.22 2.11 -0.51 1.00
услуги
Камчатскэнерго Коммунальные 0.00 0.19 3.46 1.08 -0.45 0.70
услуги
Кузбасская Топливная Компания Энергия -0.03 0.07 1.15 -0.21 -0.21 0.16
Кубаньэнергосбыт Коммунальные 0.04 0.24 3.98 0.84 -0.67 0.87
услуги
Славнефть-ЯНОС Энергия 0.03 0.22 20.28 3.75 -0.22 1.30
Корпорация ИРКУТ Промышленные 0.00 0.13 4.55 0.28 -0.48 0.47
предприятия Коммунальные 0.02 0.13 0.76 0.50 -0.27 0.42
Иркутскэнерго
услуги
ИНТЕР РАО ЕЭС Коммунальные 0.00 0.20 4.92 -0.08 -0.80 0.61
услуги
РусГидро Коммунальные -0.01 0.14 3.17 -0.15 -0.48 0.39
услуги
Система-Галс Финансы 0.01 0.24 4.50 0.96 -0.82 0.84
Товары
ГУМ выборочного 0.00 0.10 1.47 0.20 -0.34 0.31
спроса
Разгуляй Товары первой необходимости -0.02 0.16 1.84 -0.24 -0.63 0.39
ГМК "Норникель" Материалы 0.02 0.11 0.62 0.06 -0.28 0.35
Группа Черкизово Товары первой необходимости 0.03 0.26 24.19 3.61 -0.67 1.66
Газпром Энергия

Товары

0.02 0.10 2.04 0.53 -0.33 0.39
ГАЗ выборочного 0.02 0.20 3.17 0.60 -0.76 0.67
спроса
ДВМП Промышленные 0.03 0.20 14.82 2.48 -0.49 1.35
предприятия
ФСК ЕЭС Коммунальные 0.01 0.23 4.47 1.18 -0.52 0.95
услуги
Дальсвязь Коммуникации 0.02 0.13 5.84 -1.44 -0.63 0.30
Центральная телекоммуникац Коммуникации 0.02 0.14 1.38 0.44 -0.40 0.47
ОГК-4 Коммунальные 0.02 0.16 8.88 0.76 -0.64 0.82
услуги
РАО "ЕЭС России" Коммунальные 0.04 0.12 2.85 0.76 -0.23 0.48
услуги

Company name Industry sector Mean St. Dev. Excess Skewness Min Max
ДИКСИ Групп Товары первой необходимости 0.01 0.17 9.47 1.06 -0.58 0.85
Дорогобуж Материалы 0.02 0.19 23.31 3.60 -0.43 1.28
Дагестанская ЭК Коммунальные 0.03 0.38 36.27 5.22 -0.38 2.89
услуги
Челябэнергосбыт Коммунальные 0.00 0.19 20.24 3.20 -0.36 1.25
услуги
Челябинский
Материалы 0.03 0.17 1.96 0.54 -0.52 0.55
цинковый завод
ЧЭСК Коммунальные 0.01 0.23 4.14 1.17 -0.57 0.77
услуги
Северсталь Материалы 0.02 0.15 3.59 -0.56 -0.65 0.45
ЧТПЗ

Банк 'Санкт-

Материалы 0.04 0.23 26.98 3.42 -0.68 1.85
Финансы 0.00 0.16 4.02 -0.73 -0.69 0.41
Петербург'
Белон Энергия 0.01 0.22 2.83 0.84 -0.65 0.65
Башинформсвязь Коммуникации 0.01 0.13 4.12 0.92 -0.48 0.59
Башкирэнерго Коммунальные 0.03 0.15 1.42 0.45 -0.41 0.51
услуги
Башнефть Энергия

Товары

0.03 0.15 1.52 0.14 -0.40 0.51
Автоваз выборочного 0.02 0.17 10.28 1.81 -0.44 1.02
спроса
АРМАДА Технология 0.01 0.21 7.09 0.90 -0.70 0.92
Аптечная сеть 36,6 Товары первой необходимости -0.01 0.26 26.64 3.83 -0.55 1.85
Ашинский метзавод Материалы 0.00 0.17 5.77 0.85 -0.62 0.65
Акрон Материалы 0.02 0.16 1.97 -0.30 -0.54 0.42
ПАВА Товары первой необходимости -0.01 0.12 3.69 1.23 -0.27 0.49
Товары
Аэрофлот выборочного 0.02 0.12 3.61 0.50 -0.45 0.46
спроса
АФК Система Коммуникации 0.01 0.14 9.24 0.06 -0.62 0.67

ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Результаты тестирования моментум стратегии на выделенных подвыборках в зависимости от размера компании

Таблица 3.1.

Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии для компаний высокой и малой капитализации при периоде формирования 3 и 6 мес. на протяжении 2003-2013 гг. без включения 2008-2009 гг. как периодов инвестирования

Период формирования = 3 мес.

Период формирования = 6 мес.


Таблица 3.2.

Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии для компаний высокой и малой капитализации при периоде формирования 9 и 12 мес. на протяжении 2003-2013 гг. без включения 2008-2009 гг. как периодов инвестирования

Период формирования = 9 мес.


Таблица 3.3.

Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии для

компаний высокой капитализации в период 2008-2009 гг.

Период Период Период Период

формирования формирования формирования формирования = 3 мес. = 6 мес. = 9 мес. = 12 мес.

Win Период инвестирования = 3 мес.
-0.0498 -0.0607 -0.0638 -0.0752
2008 Los -0.1120 -0.0867 -0.0784 -0.0768
Win- Los 0.0625 0.0260 0.0146 0.0016
Win 0.0664 0.0515 0.0431 0.0418
2009 Los 0.1186 0.1227 0.1427 0.1506
Win- Los -0.0522 -0.0713 -0.0995 -0.1088
Период инвестирования = 6 мес.
Win -0.0571 -0.0613 -0.0666 -0.0783
2008 Los -0.0886 -0.0856 -0.0770 -0.0723
Win- Los 0.0315 0.0243 0.0105 -0.0059
Win 0.0745 0.0582 0.0477 0.0428
2009 Los 0.1140 0.1220 0.1335 0.1375
Win- Los -0.0395 -0.0638 -0.0858 -0.0947
Период инвестирования = 9 мес.
Win -0.0608 -0.0698 -0.0783 -0.0892
2008 Los -0.0847 -0.0780 -0.0727 -0.0693
Win- Los 0.0239 0.0082 -0.0056 -0.0199
Win 0.0678 0.0610 0.0481 0.0445
2009 Los 0.0998 0.1156 0.1222 0.1223
Win- Los -0.0320 -0.0546 -0.0741 -0.0778
Период инвестирования = 12 мес.
Win -0.0715 -0.0811 -0.0865 -0.0902
2008 Los -0.0789 -0.0718 -0.0715 -0.0664
Win- Los 0.0074 -0.0093 -0.0151 -0.0238
Win 0.0681 0.0594 0.0508 0.0489
2009 Los 0.0949 0.1070 0.1111 0.1117
Win- -0.0269 -0.0477 -0.0603 -0.0628
Los

Таблица 3.4.

Анализ доходности лонг, шорт, лонг-шорт моментум стратегии для

компаний малой капитализации в период 2008-2009 гг.

Период Период Период Период

формирования формирования формирования формирования = 3 мес. = 6 мес. = 9 мес. = 12 мес.

Win Период инвестирования = 3 мес.
-0.0495 -0.0473 -0.0615 -0.0684
2008 Los -0.1120 -0.1134 -0.1172 -0.1067
Win- Los 0.0625 0.0661 0.0557 0.0383
Win 0.0664 0.0526 0.0190 0.0099
2009 Los 0.1186 0.1403 0.1590 0.1682
Win- Los -0.0522 -0.0877 -0.1400 -0.1583
Период инвестирования = 6 мес.
Win -0.0485 -0.0536 -0.0730 -0.0817
2008 Los -0.1102 -0.1050 -0.0979 -0.0896
Win- Los 0.0617 0.0513 0.0249 0.0078
Win 0.0623 0.0437 0.0204 0.0214
2009 Los 0.1038 0.1273 0.1402 0.1431
Win- Los -0.0415 -0.0836 -0.1198 -0.1218
Период инвестирования = 9 мес.
Win -0.0592 -0.0650 -0.0836 -0.0848
2008 Los -0.1022 -0.0918 -0.0814 -0.0752
Win- Los 0.0431 0.0268 -0.0022 -0.0096
Win 0.0562 0.0390 0.0236 0.0257
2009 Los 0.1115 0.1287 0.1395 0.1398
Win- Los -0.0553 -0.0898 -0.1160 -0.1141
Период инвестирования = 12 мес.
Win -0.0665 -0.0732 -0.0839 -0.0841
2008 Los -0.0915 -0.0763 -0.0673 -0.0656
Win- Los 0.0250 0.0031 -0.0166 -0.0185
Win 0.0510 0.0371 0.0299 0.0333
2009 Los 0.1110 0.1215 0.1242 0.1248
Win- -0.0599 -0.0844 -0.0943 -0.0915
Los

ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Временные ряды построенных факторов Фамы и Френча для российского рынка, одностороннего рыночного риска и оттока/притока иностранного капитала в российские фонды.

Отток/приток

SMB HML Односторонний риск иностранного капитала, в млн.$
31.01.2005 0.0338 -0.0276 0.0169 149.69
28.02.2005 0.0637 -0.0850 0.0577 530.05
31.03.2005 0.1798 -0.0512 -0.0144 -20.21
30.04.2005 0.0588 -0.0416 0.0111 -24.26
31.05.2005 -0.0263 0.0231 0.0126 -112.51
30.06.2005 -0.0233 0.0333 0.0527 -3.24
31.07.2005 0.1061 -0.0171 0.0927 147.25
31.08.2005 -0.0035 0.1366 0.0753 398.54
30.09.2005 -0.1158 0.2246 0.0927 524.23
31.10.2005 -0.0866 0.0565 -0.0601 -19.54
30.11.2005 0.0223 0.0672 0.0968 481.12
31.12.2005 -0.0550 0.0576 0.0469 229.15
31.01.2006 0.1347 0.0974 0.1144 897.39
28.02.2006 0.0705 0.1205 0.0928 1120.6
31.03.2006 0.0077 0.0306 0.0145 613
30.04.2006 -0.1526 0.0146 0.0284 377.53
31.05.2006 -0.0720 -0.0012 -0.1350 -803.65
30.06.2006 -0.0549 -0.0450 0.0025 -1608.97
31.07.2006 -0.0454 0.0118 0.0800 -20.53
31.08.2006 0.0518 0.0136 0.0538 359.89
30.09.2006 0.0953 0.0652 -0.0049 -436.99
31.10.2006 0.0909 0.0602 0.0407 -221.72
30.11.2006 0.0953 0.0806 0.0514 -133.71
31.12.2006 -0.0106 -0.0092 0.0599 12.4
31.01.2007 0.0414 0.0006 0.0043 106.1
28.02.2007 0.0413 0.0205 -0.0176 42.43
31.03.2007 -0.0134 0.0029 0.0063 -1098.13
30.04.2007 -0.0033 0.0137 0.0105 -55.94
31.05.2007 0.0760 0.0038 0.0096 -273.79
30.06.2007 -0.0005 0.0360 0.0103 -156.66
31.07.2007 -0.0124 0.0359 -0.0161 576.68
31.08.2007 0.0231 -0.0834 -0.0031 -879.57
30.09.2007 -0.0158 -0.0070 0.0051 78.74
31.10.2007 0.0310 -0.0262 0.0202 631.54
30.11.2007 0.0111 -0.0727 0.0181 -402.72
31.12.2007 -0.0138 -0.0437 0.0052 886.88
31.01.2008 0.0629 0.0168 0.0319 -956.65

29.02.2008 0.0106 0.1458 0.0201 164.38
31.03.2008 0.0865 -0.1201 -0.0191 -378.22
30.04.2008 0.3360 -0.1820 -0.0345 370.17
31.05.2008 -0.0916 0.0055 -0.0705 1128.78
30.06.2008 -0.0067 0.0265 0.0426 17.78
31.07.2008 0.1058 -0.0579 -0.0843 -1620.35
31.08.2008 -0.0022 0.0111 0.0059 -863.95
30.09.2008 0.0961 -0.0960 -0.1582 -1345.37
31.10.2008 0.0705 -0.0941 -0.2950 -1148.72
30.11.2008 -0.0409 -0.0131 0.2272 -257.69
31.12.2008 -0.1313 0.0685 -0.0813 -447.47
31.01.2009 -0.0855 0.0386 -0.0690 -118.03
28.02.2009 -0.0021 0.0216 0.0556 -113.16
31.03.2009 -0.0710 -0.1136 0.0191 -38.75
30.04.2009 0.1172 -0.3211 0.2929 211.21
31.05.2009 -0.0556 0.0767 0.1110 337.43
30.06.2009 0.0893 -0.0223 0.1153 407.78
31.07.2009 -0.1676 -0.0449 0.0188 188.43
31.08.2009 -0.0247 -0.0366 -0.0005 140.03
30.09.2009 0.0405 -0.0491 0.0104 498.05
31.10.2009 -0.0183 0.0183 -0.0401 746.26
30.11.2009 -0.0276 0.0322 -0.0021 36.26
31.12.2009 0.0351 -0.0285 0.0088 326.29
31.01.2010 0.0274 0.0943 0.0494 236.73
28.02.2010 0.0970 -0.0269 0.0276 166.25
31.03.2010 -0.0035 0.0099 0.0303 671.17
30.04.2010 0.0013 -0.0044 -0.0408 808.27
31.05.2010 -0.0529 -0.0372 -0.0808 -376.48
30.06.2010 -0.0002 -0.0074 -0.0079 306.14
31.07.2010 -0.0113 -0.0143 0.0285 69.4
31.08.2010 0.0743 -0.0035 0.0163 21.43
30.09.2010 0.0889 -0.0059 0.0573 76.24
31.10.2010 0.0266 0.0090 -0.0038 336.68
30.11.2010 0.2423 -0.1187 -0.0147 255.71
31.12.2010 -0.0723 -0.0323 0.0080 574.04
31.01.2011 0.0020 0.0259 0.0287 1186.19
28.02.2011 0.0112 -0.0209 -0.0234 737
31.03.2011 -0.0414 0.0130 -0.0261 1325
30.04.2011 0.0289 0.0024 -0.0209 969
31.05.2011 -0.0191 0.0155 -0.0331 -658
30.06.2011 0.0155 -0.0192 0.0114 -392.2
31.07.2011 -0.0189 -0.0086 -0.0107 -157.9
31.08.2011 0.0619 0.0267 -0.0968 -1291
30.09.2011 0.0506 -0.0292 -0.1124 -1050
31.10.2011 -0.0507 0.0031 0.0678 -487

30.11.2011 -0.0294 0.0730 -0.0001 -46
31.12.2011 0.0202 -0.0222 -0.0377 -478
31.01.2012 -0.0511 -0.0002 0.0754 239
29.02.2012 -0.0201 0.0555 0.0002 511
31.03.2012 -0.0157 -0.0137 -0.0127 513
30.04.2012 0.0117 -0.0647 -0.0100 40
31.05.2012 0.0099 -0.0110 -0.1269 -343
30.06.2012 -0.0416 0.0330 0.0203 -184
31.07.2012 -0.0332 -0.0418 0.0148 -64.6
31.08.2012 0.0135 0.0098 0.0180 33
30.09.2012 -0.0168 0.0350 0.0492 -33
31.10.2012 -0.0233 -0.0075 -0.0286 -5
30.11.2012 0.0234 0.0374 -0.0335 -222
31.12.2012 -0.0312 -0.0113 -0.0228 -219.4
31.01.2013 -0.0092 0.0300 0.0172 -56
28.02.2013 -0.0185 0.0012 -0.0180 -146
31.03.2013 -0.0162 0.0294 -0.0644 -509
30.04.2013 -0.0130 -0.0105 -0.0510 -762
31.05.2013 0.0047 -0.0269 -0.0354 313
30.06.2013 0.0192 -0.0139 -0.0203 -659
31.07.2013 -0.0116 0.0210 0.0617 127
31.08.2013 -0.0190 -0.0132 0.0023 -336
30.09.2013 -0.0374 -0.0467 -0.0529 -505
31.10.2013 -0.0564 0.0188 0.0073 -18

<< |
Источник: Микова Евгения Сергеевна. Моментум эффект в динамике цен акций российского рынка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2014. 2014

Еще по теме ПРИЛОЖЕНИЯ:

  1. ПРИЛОЖЕНИЯ
  2. ПРИЛОЖЕНИЯ
  3. Приложения
  4. Приложения
  5. Приложение.
  6. ПРИЛОЖЕНИЕ 2: VBA КОД НАХОЖДЕНИЯ ВНУТРЕННЕЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ МЕТОДОМ НЬЮТОНА-РАФСОНА
  7. ПРИЛОЖЕНИЕ 1: VBA КОД ДЛЯ ОЦЕНКИ ОПЦИОНОВ ПО ФОРМУЛЕ БЛЭКА-ШОУЛСА
  8. Основные тенденции и направления развития секьюритизации.
  9. Оценка обычных европейских опционов колл и пут по модели Блэка-Шоулса на языке VBA в программном продукте EXCEL
  10. Классификация розничных структурированных продуктов
  11. Естественные и институциональные стимулы СРО
  12. Нахождение внутренней волатильности биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» методом Ньютона-Рафсона в виде VBA кода в программном продукте EXCEL
  13. Заключение
  14. Квантификация уровней неэффективности рынка как пространства последствий регулятивных решений (на основе расстояния Кульбака - Лейблера)