<<
>>

Период инвестирования

Следующий важный элемент в процессе построения портфеля затрагивает выбор временного окна периода инвестирования. Джегадиш и Титман (1993) доказали, что инерционность в динамике цен активов сохраняется на протяжении от 3 до 12 мес.

Исследователи построили график динамики кумулятивной доходности моментум стратегии с 1-го мес. по 60-ый мес. инвестирования, где продемонстрировано, что после 12-го месяца в поведении доходностей портфелей наблюдается реверсия (рис.2).

Рис. 2. Кумулятивная доходность моментум стратегии, построенной по американским акциям в течение трех разных периодов. Источник: Джегадиш и Титман [Jegadeesh, Titman, 1993]

Аналогичный профиль кумулятивной доходности моментум стратегии был получен другими исследователями [Shen, Szakmary, and Sharma, 2007, Shi, Chiang, Liang, 2012], на разных рынках, что подтверждает выводы Джегадиша и Титмана и обуславливает реализацию инвестиционной стратегии со среднесрочным периодом инвестирования.

1.2.3

<< | >>
Источник: Микова Евгения Сергеевна. Моментум эффект в динамике цен акций российского рынка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2014. 2014

Еще по теме Период инвестирования:

  1. Период между формированием портфеля и началом инвестирования
  2. Период формирования портфеля
  3. 1.2. Дизайн моментум стратегии
  4. 3.2. Моментум эффект на российском фондовом рынке
  5. Выводы по первой главе:
  6. Глава 1. ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ МОМЕНТУМ СТРАТЕГИИ
  7. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  8. Методология тестирования моментум стратегии
  9. Построение пространства неэффективности рынка
  10. 3.1. Российский рынок акций как объект изучения моментум эффекта
  11. Рациональное объяснение природы кросс-секционного (портфельного) моментума
  12. Равновесные модели ценообразования финансовых активов Модель САРМ
  13. Поведенческое направление в объяснении природы моментум эффекта
  14. Предпочтения профучастников при максимизации функции полезности
  15. Глава 3. АНАЛИЗ МОМЕНТУМ ЭФФЕКТА С УЧЕТОМ ОСОБЕННОСТЕЙ РОССИЙСКОГО РЫНКА
  16. ВВЕДЕНИЕ