<<
>>

Классификация стандартных опционных продуктов в зависимости от изменения цены или волатильности

Классификация стандартных опционных продуктов относительно прогнозов инвесторов, относительно изменения цены основного актива или волатильности цены основного актива подробно раскрыта шведским исследователем Романом [87].

Видоизмененная наглядная классификация в

13 См. пример описания сделки на индекс CAC-40 в Галице (1994) , а также статью Курочкина (2005).
зависимости от возможных прогнозов цены или волатильности приводиться далее в виде 4-х блок-схем. (см. рис. 1.2.- 1.5.):

Банки могут предлагать своим клиентам-инвесторам данные опционные продукты исходя из структуры прогноза инвестора, в частности исходя из степени падении цены основного актива или падения/роста цены в краткосрочном/долгосрочном периоде.

При «бычьем» прогнозе изменения цены основного актива инвесторы используют: покупку опционов колл, продажу опционов пут, «бычьи» колл/пут спрэды, коллары и календарные спрэды.

Рис. 1.2. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе

«бычьего» прогноза инвестора относительно изменения цены основного

актива: степень прогноза и график конечных денежных выплат

14 соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива

При «медвежьем» прогнозе изменения цены основного актива инвесторы используют: покупку опционов пут, продажу опционов колл, «медвежьи» колл/пут спрэды, «медвежий» диагональный спрэды,

синтетический колл.

Рис. 1.3. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «медвежьего» прогноза инвестора относительно изменения цены основного актива: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива

14На данной блок-схеме и далее в каждом блоке с графиком по оси Х - цена основного актива, по оси Y- прибыль или убыток стратегии на момент экспирации .

При «бычьем» прогнозе изменения волатильности цены основного актива инвесторы используют: покупку стрэддла, покупку стрэнгла, продажу баттерфляя.

Рис. 1.4. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «бычьего» прогноза инвестора относительно волатильности: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего

опционного продукта в зависимости от цены актива

При «медвежьем» прогнозе изменения волатильности цены основного актива инвесторы используют: продажу стрэддла, продажу стрэнгла, покупку баттерфляя, календарные спрэды, покрытый колл.

Рис. 1.5. Блок - схема стандартных опционных продуктов на основе «медвежьего» прогноза инвестора относительно волатильности: степень прогноза и график конечных денежных выплат соответствующего опционного продукта в зависимости от цены актива

1.2.

<< | >>
Источник: Пичугин Игорь Сергеевич. СТРУКТУРИРОВАНИЕ ОПЦИОННЫХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ МЕТОДА ОПТИМИЗАЦИИ КОНЕЧНЫХ ДЕНЕЖНЫХ ВЫПЛАТ. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2007. 2007

Еще по теме Классификация стандартных опционных продуктов в зависимости от изменения цены или волатильности:

  1. ГЛАВА 1. СТАНДАРТНЫЕ И СЛОЖНЫЕ ОПЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
  2. Структурирование опционных продуктов в зависимости от запросов инвестора
  3. Нахождение внутренней волатильности биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» методом Ньютона-Рафсона в виде VBA кода в программном продукте EXCEL
  4. Оценка внебиржевых опционов по модели Блэка - Шоулса при уклоне волатильности для всех страйков выпускаемых опционов
  5. Моделирование функции уклона волатильности на основе биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС» в момент оценки внебиржевых опционов
  6. Классификация розничных структурированных продуктов
  7. ГЛАВА 3. МЕТОДЫ ПОСТРОЕНИЯ НОВЫХ ОПЦИОННЫХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ ОБЫЧНЫХ БИРЖЕВЫХ ОПЦИОНОВ
  8. Инструментарий построения сложных опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов
  9. Предпосылки исследования, обозначения построения опционных продуктов на основе биржевых опционов
  10. Оценка опционов с учетом эффекта уклона волатильности
  11. 2.8. Моделирование уклона волатильности на данном наборе опционов
  12. ГЛАВА 1. Понятие, сущность и классификация розничных структурированных продуктов
  13. 2.6. Программирование на языке VBA для нахождения внутренней волатильности и оценки внебиржевых опционов
  14. Структурированный стрэнгл - продажа волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
  15. Структурированная бабочка - продажа волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
  16. Структурированная бабочка (бимодальный прогноз) - покупка волатильности на основе биржевых опционов на рынке FORTS
  17. Примеры построения разработанных опционных продуктов на основе обычных биржевых опционов на фьючерс РАО «ЕЭС»
  18. Метод оптимизации опционных продуктов