<<
>>

1.2. Дизайн моментум стратегии

На текущий момент в академической литературе общепризнанной методикой тестирования моментум эффекта
(выявления его на страновых данных) является построение портфелей победителей и проигравших рынка и проверка статистической и экономической значимости доходности, которую может получить инвестор.

Чаще всего для тестирования используется такая стратегия инвестирования (стратегия «нулевых издержек», арбитражная стратегия), когда инвестор занимает «длинную позицию» по портфелю победителей и «короткую» по портфелю проигравших. Эффективность моментум инвестирования (наличие положительной доходности такого безрискового портфеля) чаще всего отслеживается именно по этой стратегии по разным временным отрезкам держания портфеля.

Предлагается выделить в процессе построения моментум стратегии несколько основных элементов с альтернативными подходами, названных нами «дизайн стратегии»: 1) выбор временного окна периода формирования портфеля (formation period), когда отбираются победители и проигравшие; 2) выбор временного окна периода инвестирования (investment period), или держания портфеля с потенциальной возможностью перебалансировки; 3) выбор периода между ранжированием бумаг и началом инвестирования (skip period), «мертвый период или период подготовки»; 4) выбор методики построения портфелей (какая доля успешных акций и акций со слабыми прошлыми результатами сформирует портфель и с какими весами); 5) выбор моментум индикаторов. Каждый элемент построения портфелей будет описан ниже с соответствующим анализом сильных и слабых сторон различных подходов.

Период инвестирования в пределах 1 -5 дней рассматривается как краткосрочная моментум стратегия. При рассмотрении периода
инвестирования в пределах года речь идет о среднесрочном моментум эффекте.

1.2.1

<< | >>
Источник: Микова Евгения Сергеевна. Моментум эффект в динамике цен акций российского рынка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2014. 2014

Еще по теме 1.2. Дизайн моментум стратегии:

  1. Глава 1. ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ МОМЕНТУМ СТРАТЕГИИ
  2. Методология тестирования моментум стратегии
  3. Эмпирические свидетельства состоятельности моментум стратегии на разных рынках
  4. Глава 3. АНАЛИЗ МОМЕНТУМ ЭФФЕКТА С УЧЕТОМ ОСОБЕННОСТЕЙ РОССИЙСКОГО РЫНКА
  5. 1.3. Природа моментум эффекта
  6. 1.1. Многогранность понятия «моментум эффект»
  7. 3.2. Моментум эффект на российском фондовом рынке
  8. Рациональное объяснение природы кросс-секционного (портфельного) моментума
  9. Моментум индикаторы
  10. Глава 2. РАЗВИТИЕ МОДЕЛЕЙ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ, СПОСОБНЫХ ОБЪЯСНИТЬ МОМЕНТУМ ЭФФЕКТ
  11. Поведенческое направление в объяснении природы моментум эффекта