<<
>>

1.2. Дизайн моментум стратегии

На текущий момент в академической литературе общепризнанной методикой тестирования моментум эффекта
(выявления его на страновых данных) является построение портфелей победителей и проигравших рынка и проверка статистической и экономической значимости доходности, которую может получить инвестор.

Чаще всего для тестирования используется такая стратегия инвестирования (стратегия «нулевых издержек», арбитражная стратегия), когда инвестор занимает «длинную позицию» по портфелю победителей и «короткую» по портфелю проигравших. Эффективность моментум инвестирования (наличие положительной доходности такого безрискового портфеля) чаще всего отслеживается именно по этой стратегии по разным временным отрезкам держания портфеля.

Предлагается выделить в процессе построения моментум стратегии несколько основных элементов с альтернативными подходами, названных нами «дизайн стратегии»: 1) выбор временного окна периода формирования портфеля (formation period), когда отбираются победители и проигравшие; 2) выбор временного окна периода инвестирования (investment period), или держания портфеля с потенциальной возможностью перебалансировки; 3) выбор периода между ранжированием бумаг и началом инвестирования (skip period), «мертвый период или период подготовки»; 4) выбор методики построения портфелей (какая доля успешных акций и акций со слабыми прошлыми результатами сформирует портфель и с какими весами); 5) выбор моментум индикаторов. Каждый элемент построения портфелей будет описан ниже с соответствующим анализом сильных и слабых сторон различных подходов.

Период инвестирования в пределах 1 -5 дней рассматривается как краткосрочная моментум стратегия. При рассмотрении периода
инвестирования в пределах года речь идет о среднесрочном моментум эффекте.

1.2.1

<< | >>
Источник: Микова Евгения Сергеевна. Моментум эффект в динамике цен акций российского рынка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2014. 2014
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме 1.2. Дизайн моментум стратегии:

  1. Глава 1. ОСОБЕННОСТИ ПОСТРОЕНИЯ МОМЕНТУМ СТРАТЕГИИ
  2. Методология тестирования моментум стратегии
  3. Эмпирические свидетельства состоятельности моментум стратегии на разных рынках
  4. Разработка инструментария формирования адаптивной стратегии управления рисками предприятия кластерной структуры на основе теории игр
  5. Глава 3. АНАЛИЗ МОМЕНТУМ ЭФФЕКТА С УЧЕТОМ ОСОБЕННОСТЕЙ РОССИЙСКОГО РЫНКА
  6. 1.3. Природа моментум эффекта
  7. 1.1. Многогранность понятия «моментум эффект»
  8. Рациональное объяснение природы кросс-секционного (портфельного) моментума
  9. 3.2. Моментум эффект на российском фондовом рынке
  10. Моментум индикаторы
  11. Глава 2. РАЗВИТИЕ МОДЕЛЕЙ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ, СПОСОБНЫХ ОБЪЯСНИТЬ МОМЕНТУМ ЭФФЕКТ