<<
>>

3.17. Оцѳнка риска

Понятие риска, его оценка, прогнозирование и даже управление им - вещь малознакомая для наших предпринимателей, хотя их повседневная деятельность сопряжена с таким уровнем риска, при котором любой западный предприниматель даже не подумал бы браться за дело.

Для крупных проектов необходим тщательный просчет рисков с использованием аппарата теории вероятностей.

Для незначительных проектов достаточен анализ риска с помощью чисто экспертных методов.

Главное при этом - не сложность расчетов и не точность вычислений вероятностей сбоев до второго знака после запятой, а умение авторов бизнес-плана заранее выявить все типы рисков, с которыми они могут столкнуться, источники этих рисков и момент их возникновения. Необходимо разработать меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать. Чем глубже вы проработаете эту проблему, тем выше будет к вам доверие потенциальных партнеров и инвесторов. Верят не тому, кто оптимистически утверждает, что его дело беспроигрышное, а тому, кто способен заранее увидать камешки на своем пути и объяснить, как он собирается конструировать свой «автомобиль» и вести его по дороге, чтобы не оказаться в кювете.

Причины возникновения риска, к сожалению, весьма многочисленны: это могут быть изменения в налоговом регулировании, колебания валютных курсов и т.п. От вас требуется хотя бы ориентировочно определить, какие риски Наиболее вероятны и во что они могут обойтись. От этого прогноза вы уже можете перекинуть мостик к ответу на вопрос: как уменьшить риски и потери? Этот ответ должен состоять из двух разделов: в первом вы указываете организационные меры профилактики рисков, во втором - свою программу страхования от рисков. Например, при возможности сбоев в графике железнодорожных перевозок материалов и комплектующих можно проработать альтернативную программу транспортировки необходимых изделий с помощью авиационного или автомобильного транспорта.

Что касается страхования, то здесь тема для разговора столь обширна, что мы обсудим ее лишь вкратце.

К сожалению, в нашей стране система страхования развита крайне слабо. Это поражает зарубежных коллег, привыкших подстраховывать каждый свой шаг: от покупки оборудования до обесценения валютных средств из-за колебаний курсов валют. Следует иметь в виду, что открытое и честное обсуждение этого вопроса в деловом плане, во-первых, характеризует вас с хорошей стороны как предпринимателя, во-вторых, показывает, что вы проявляете определенную заботу о тех средствах, которые собираетесь получить от партнера. Болес конкретно следует обосновать все допущения, которые вы сделали, разрабатывая бизнес-план, и риск, который в них заложен.

Порассуждайте о таких проблемах, как:

♦ риск истратить всю наличность до получения заказа на продукт;

♦ риск снижения цен из-за действий конкурентов;

♦ возможные тенденции в развитии отрасли;

♦ риск превышения запланированных уровней затрат разработки и производства продукта;

♦ невыход на намеченный объем продаж;

♦ срыв графика разработки продукта;

♦ трудности в поставках сырья и комплектующих;

♦ трудности в получении банковского кредита;

♦ риск оказаться без наличности после массового поступления заказов.

Следует отметить, какие из потенциальных проблем являются критическими для успеха предприятия, и описать ваши планы по минимизации влияния неблагоприятных факторов. Для разных сфер предприішмательства характерен разный уровень риска.

Схема написання данного раздела следующая.

А. Степень риска коммерческой неудачи для вашей сферы бизнеса. Покажите, относится ваш бизнес к уже хорошо освоенной области предпринимательства, новой, осваиваемой области или новейшей, неосвоенной области, а также имеет ваше предприятие высокий, средний или низкий уровень риска в вашей области предпринимательства.

Б. Степень обеспеченности получения и продажи продукта.' Укажите вероятность технического успеха в получении продукта и долю продаваемого объема продукции в общем ее объеме, предназначенном для продаж.

В. Рентабельность вашего дела с учетом риска. Укажите прогнозируемую чистую прибыль (эти данные имеются в разделе «Финансовый план») и общие издержки, исчислите уровень рентабельности.

Г. Конкретные виды рисков для вашего дела. Перечислите наиболее существенные виды риска, с которыми вы можете встретиться в вашем бизнесе и которые целесообразно страховать (уничтожение, хищение или порча товара при транспортировке; невыполнение субподрядчиками обязательств).

Перечислите наиболее существенные виды риска, не зависящие от страхования и требующие использования специальных способов уменьшения негативных последствий (связанные с неверным выбором проекта и колебанием конъюнктуры, изменениями цен и спроса; коммерческий риск; финансовый риск; ошибки менеджеров; социальная нестабильность и др.).

Д. Мероприятия по уменьшению ущерба, связанного с предпринимательским риском. Укажите, к каким страховым организациям и компаниям вы планируете обратиться, какие типы договоров о страховании и на какие суммы вы планируете заключить. Намерены ли вы использовать хеджирование для уменьшения возможного ущерба? Перечислите мероприятия по нестрахуемым видам риска.

Тест-контроль к разделу «Оценка риска»

1- При исследовании стадии функционирования бизнес-проекта выявлены следующие простые риски:

1) неустойчивость спроса;

2) появление альтернативного продукта;

3) снижение цен конкурентами;

4) увеличение производства у конкурентов;

5) рост налогов;

6) недостаток оборотных средств.

Поставьте в соответствие каждому риску один из факторов, отрицательно влияющих на прибыль.

A. Увеличение кредитов.

Б. Падение продаж.

B. Падение спроса с ростом цен.

Г. Снижение спроса.

Д. Снижение цены.

Е. Уменьшение чистой прибыли.

2. Реализация бизнес-проекта сопряжена с шестью простыми рисками 5( (і = 1,2,6): 1 - подготовкой проекта; 2 - строительством; 3 - финансированием; 4 - социальными проблемами; 5 - техническим состоянием производства; б - экологическими ограничениями.

По степени значимости все риски делятся на две группы; Р, и Р2.

Риски группы Pt считаются приоритетными. В первую группу входят риски Sv Sv S4. Во вторую - Ss> S6. Число рисков в первой группе: Л/, = 4, во второй - М2 = 2.

По степени значимости рискам приданы веса (W ); Wx = 0,4; W2 = 0,2; Wy = 0,15; И/4 = 0,12; Ws = 0,08; Wt = 0,05. Сумма всех рисков по всем группам равна 1. Для оценки вероятности наступления событий, относящихся к каждому простому риску, были привлечены эксперты. Результаты их работы представлены в табл. 15.

Таблица 15

Результаты работы экспертов по ранжированию рисков

Виды рисков Средняя вероятность (Vj) наступления риска
S, 0,4
Si 0.3
S3 0,6
s„ 0.2
s5 0.5
s* 0.7

Определите веса простых рисков внутри групп і и 2. Дайте балльную оценку всем рискам по их значимости. Приняв за 100 общую сумму баллов по всем рискам, проранжируйте риски. Назовите три наиболее существенных риска реализации данного проекта.

3. Эксперты компании «АРС» определили следующие показатели прибыли в зависимости от ситуации на рынке (табл. 16).

Показатели прибыли

Стратепія

компании

Прибыль» зависимости от ситуации, млн руб.
ситуация N\ ситуация Щ ситуация A/і
Холодильники 48 67 52
Морозильники 89 24 46
Кондиционеры 72 49 76

Если эксперты уверены, что спрос на вес товары будет возрастать, а его структура останется неизменной, то какую стратегию следует избрать и почему?

Если существует риск (эксперты считают наиболее вероятной реализацию ситуаций: - 40%; N2 - 35%; N, - 25%), то какую стратегию следует считать оптимальной? Допустим, что условия реализации товаров будут неблагоприятными.

Какую стратегию вы могли бы предложить?

Ответы.

1. В - 1; Б - 2; Д - 3; Б - 4; Е - 5; А - 6.

2. Первый шаг — это определение веса групп с наименьшим приоритетом. Для этого применим формулу

Третий шаг - определение веса простых рисков в данной приоритетной группе по формуле

Для группы 1 веса равны: = 0,88 : 4 = 0,22; для группы 2

они равны: fV2 = 0,11 : 2 = 0,055.

Для наглядности составим табл. 17.

Табл и ца 17

Сравнение рисков методом взвешенных величин

Вилы рисков Приоритеты Веса рисков в данной группе
р> 0.22
*2 Рг 0,22
$3 0,22
S* 0,22
S5 0,055
St 0,055
Итого - 1,000

Используя вероятностные оценки рисков, полученные экспертами, можно дать балльные оценки наступления рисков. Для этого применим формулу

где R - балльная оценка по всем рискам.

Для сопоставления составим табл. 18.

Таблица 18

Сравнение вероятностей наступления рисков в баллах

Риски Веса (И0 Вероятности рисков (V) Баллы (Wf х V,)
Si 0,22 0,4 0,088
s2 0,22 0,3 0,066
S3 0,22 0,6 0,132
s4 0,22 0,2 0,044
Si 0,055 0,5 0,0275
St 0,055 0.7 0,0385
Итого - - 0,396

Примем R = 0,396 за 10О баллов и приведем соответствующие оценки рисков приведены в табл.

19.

Таблица 19

Результаты ранжирования рисков в соответствии с их балльными оценками

Риски Баллы Ранжирование рисков
22.2 2
s> 16,7 3
53 33.3 1
ИЛ 4
5s 7,0 6
Sc 9.7 5
Итого 100 -

Итак, наиболее существенные риски по степени их приоритетности следующие:

1) финансирование проекта;

2) подготовка проекта;

3) строительство.

3. В первом случае наиболее удачным будет решение сосредоточиться на реализации морозильников, что даст максимально возможную прибыль (89 млн руб.)- Во втором случае необходимы расчеты показателей ожидания прибыли как по каждой ситуации, так и суммарно по каждой из стратегий (табл. 20).

Ожидание прибыли

Таблица 20 (млн руб.)

Таким образом, в условиях неопределенности и риска оптимальной будет ориентация на реализацию кондиционеров (наибольшее суммарное ожидание прибыли равно 64,95). В третьем случае применяют принцип минимакса. Выбираются самые низкие показатели прибыли для всех ситуаций: /V, - 48; N7 -7A;N}- 46. Из них выбирают самый высокий показатель прибыли. Это реализация холодильников. Она будет оптимальной стратегией и обеспечит относительно высокую прибыль.

<< | >>
Источник: Е.М. Попов, Г.В. Медведев, СИ. Ляпунов, СЮ. Муртазалиева. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб, пособие. - 5-е изд., перераб. и доп./Под ред. В. М. Попова. - М: Финансы и статистика,2003. - 432 с.: ил.. 2003

Еще по теме 3.17. Оцѳнка риска:

  1. 8. Конъюнкту?ра ры?нка: определение, содержание, критерии, показатели.
  2. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА
  3. ЗОНЫ РИСКА
  4. 8. План риска
  5. ФАКТОРЫ РИСКА
  6. § 8.5. Оценка риска
  7. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВИДЫ РИСКА
  8. ВИД РИСКА, СПЕЦИАЛЬНЫЙ
  9. Измерение рыночного риска
  10. 3.2. Финансирование риска
  11. План риска
  12. 3.7. План риска
  13. Анализ риска
  14. Группировка активов по степени риска
  15. Понятие и характеристика риска
  16. АНАЛИЗ РИСКА
  17. Факторы риска