<<
>>

Использование управления капиталом

Так как же на практике используется УК? Я проиллюстрирую это на примере одного из сервисов, которые я предлагаю. Это демонстрирует правила управления капиталом и является универсально применимым к любому торговому подходу, а не только к этой системе.
Деталь, необходимая для того, чтобы любой подход был выигрышным, состоит в том, что данный подход должен давать вам статистическое преимущество (положительное математическое ожидание). Без него невозможно выиграть — если вы с этим не согласны, пожалуйста, напишите мне по электронной почте, и мы обсудим это. Я считаю, что моя методика дает мне положительное ожидание на уровне 60-70%. Его следует сравнивать с математическим ожиданием случайного процесса, которое можно оценить на уровне 50%. Цифра 50% не является абсолютно точной, так как пренебрегает торговыми издержками, но мы сделаем поправку на это, предположив, что мой подход покажет вероятность совершения прибыльной сделки на уровне 55%. Теперь применим к нему систему управления УК. Допустим, что трейдер готов потерять не более 10 000 фунтов. Общепринято, что при получении убытка на уровне 20% наступает время уйти с рынка, так что мы предположим, что трейдер располагает общим капиталом в размере 50 000 фунтов, 10 000 из которых он готов потерять. Отталкиваясь от суммы 10000 фунтов, наше правило управления капиталом будет гласить следующее: мы не готовы потерять более 10% этой величины по одной сделке (1000 фунтов), что соответствует 100 пунктам по одному фьючерсному контракту на РТ5Е или 50 пунктам — по двум. Если мы примем для себя этот подход, то это будет означать, что мы должны получить 10 убытков подряд для того, чтобы нам пришлось уйти с рынка, т. е. в этом случае мы потеряем наши 10 000 фунтов (20% нашего торгового капитала, составляющего 50 000 фунтов). Далее, с учетом вероятности совершения прибыльной сделки, равной 55%, вычислим вероятность совершения 10 убыточных сделок подряд. Эта вероятность равна 45%, возведенным в степень 10 (вероятность неудачи составляет 100% минус 55%). Это равняется 0,035%, т. е. 3,5 из 10 000 сделок. Вероятность совершения убыточной сделки, равная 45%, также означает, что мы получим 3 убытка подряд в 1 случае из 10,4 — в 4 случаях из 100, и 5 — в 2 случаях из 100. Эти вероятности кажутся вполне разумными, так что мы видим, как можно контролировать используемый подход, чтобы убедиться в том, что наши изначальные предположения верны. Если так, это позволит нам продвинуться еще дальше и развить уверенность в данном подходе. Кому-то может показаться, что стоп на 100 пунктов является слишком длинным, но его можно и укоротить, снизив риск. Также нетрудно заметить, что 10% одной пятой капитала составляют 2% всего капитала. По моему мнению, риск по одной сделке не должен превышать 2% капитала.

По моему мнению, риск по одной сделке не должен превышать 2% капитала.

<< | >>
Источник: Дж. ПАЙПЕР. ДОРОГА К ТРЕЙДИНГУ. 2003

Еще по теме Использование управления капиталом:

  1. 6.3. Эффект финансового рычага (левериджа) и его использование при управлении заемным капиталом
  2. Сущность управления оборотным капиталом
  3. Управление капиталом организаций
  4. 2.1.5. Управление собственным капиталом банка.
  5. 10.2. Управление капиталом
  6. Управление капиталом (УК)
  7. 10.2. Управление капиталом
  8. 2.6. Управление капиталом
  9. управление оборотным капиталом на практике
  10. управление оборотным капиталом
  11. Мани-менеджмент (управление капиталом)
  12. Управление банковским капиталом
  13. 3. Управление заёмным капиталом
  14. Управление капиталом и торговая тактика