Введение. Характеристики рыночного риска
В отличие от традиционного кредитного риска, рыночный риск возникает не в результате бездействия эмитента или продавца инструментов или активов. Рыночный риск, или риск позиции, — это риск возможных потерь по балансовым или внебалансовым позициям в результате неблагоприятной динамики рыночных цен.
Он относится к категории спекулятивного риска, состоящего в том, что движение цен может привести к прибыли или убытку. Риск возникает не только благодаря изменениям рынка, но и в результате действий, совершаемых участниками рынка, которые могут принимать на себя риск или избавляться от него. Увеличение потенциального рыночного риска банков объясняется диверсификацией банковского бизнеса, выходом за рамки традиционных функций посредничества и освоением торговых и инвестиционных операций с финансовыми инструментами, которые обладают большим потенциалом доходности за счет прироста капитала, но одновременно ставят банки под значительно более высокие риски.Рыночный риск связан с изменениями цен па акции, товары, денежные средства и валюты. Таким образом, его основными компонентами являются риск участия в акционерном капитале, риск изменений товарных цен, процентный риск и валютный риск. Каждый из компонентов риска состоит из общего рыночного риска и специфического риска, вытекающего из специфической структуры портфеля банка. Рыночный риск относится не только к стандартным инструментам, но особенно к различным производным инструментам, таким как опционы, производные инструменты акционерного капитала или валютные и процентные производные инструменты.
Колебания цен на многие активы, содержащиеся в портфелях инвестиционных и торговых операций банка, часто весьма значительны. Неустойчивость характерна даже для зрелых рынков, хотя на новых или неликвидных рынках она гораздо выше. На структуру рынков и рыночный риск влияет также присутствие крупных институциональных инвесторов — пенсионных фондов, страховых компаний или инвестиционных фондов.
Институциональные инвесторы располагают крупными инвестиционными и торговыми портфелями и проводят с ними масштабные операции. На рынках с растущими ценами крупные покупки еще более стимулируют рост цен, а при тенденции к понижению продажа крупных институциональных пакетов, наоборот, вызывает еще большую неустойчивость рынка. В конечном счете это ведет к увеличению амплитуды колебаний цен и, следовательно, к возрастанию рыночного риска.По самой своей природе рыночный риск требует постоянного внимания со стороны менеджмента и адекватного анализа. Менеджеры должны следить за соотношением между потенциальным рыночным риском банка и его капиталом. Базельский комитет, признавая возросший уровень рыночного риска и стремясь использовать дисциплинирующее воздействие требований к капиталу, в январе 1996 г. внес дополнение в Соглашение о капитале 1988 г. и установил специальные требования к капиталу по рыночному риску. В странах Группы десяти стандарты капитала по рыночному риску вводились уже в конце 1997 г. Дополнение 1996 г. содержало также набор строгих количественных стандартов процесса управления риском в банках, получивших право определять свои потребности в капитале на основе внутренних моделей.
Проведение инвестиционных и торговых операций и управление риском в банках, как правило, весьма типичны по организации. Обязательное прогнозирование и проведение количественного и качественного экономического анализа, охватывающего все секторы экономики, представляющие интерес для банка, фондовые и денежные рынки, осуществляется внутри банка — его экономистами и финансовыми аналитиками, а также вне его — рыночными и отраслевыми специалистами. Эта информация передается с помощью брифингов и докладов брокерам и экспертам по ценным бумагам, ответственным за государственные ценные бумаги или за тот или иной сектор экономики. Если банк имеет крупные инвестиционные и/или торговые портфели, брокеры и эксперты-аналитики могут подчиняться портфельному менеджеру, отвечающему за определенный вид ценных бумаг. Операционная ответственность за управление инвестиционным или торговым портфелем банка, как правило, лежит на комитете по инвестициям или казначействе.
Еще по теме Введение. Характеристики рыночного риска:
- Введение в анализ риска проектов
- Измерение рыночного риска
- Введение. Компоненты кредитного риска
- Введение. Источники и компоненты валютного риска
- Понятие и характеристика риска
- Выбор модели риска рыночной ликвидности
- Сравнение моделей риска рыночной ликвидности
- Оценка риска рыночной ликвидности в портфельном контексте
- Теоретические подходы к оценке риска рыночной ликвидности
- 1.3 Методы и модели прогнозирования риска, их классификация и характеристика
- Глава 2. Измерение риска рыночной ликвидности в целях управления портфелем
- Введение. Характеристики и функции капитала
- Характеристика рыночных структур
- Общая характеристика рыночного механизма
- Вопрос 1. Характеристика рыночного спроса: рыночный спрос, закон спроса, неценовые факторы спроса, эластичность спроса
- Управление риском в страховании Понятие и характеристика риска в страховании
- Вопрос 2. Характеристика рыночного предложения: рыночное предложение, закон предложения, неценовые факторы предложения, эластичность предложения
- Лекция 3. Общая характеристика рыночной экономики
- 7. Характеристика рыночных структур: совершенная и несовершенная конкуренция
- Вопрос 94. Рынок и характеристика основных элементов рыночного механизма. Классификация рынков